Salesforce hissesi, yumuşak gelir görünümünün yapay zeka getiri endişelerini artırmasının ardından düştü

Salesforce'un hisseleri, bulut yazılımı sağlayıcısının beklenenden daha yumuşak bir üçüncü çeyrek gelir tahmini yayınlamasının ardından Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %7 düştü ve yapay zekaya yaptığı büyük yatırımların ne zaman finansal getiri sağlamaya başlayacağına dair yeni endişeleri artırdı.

Hisse senedi düşüşü, beklenenden daha güçlü ikinci çeyrek kazançlarına ve genişletilmiş 20 milyar dolarlık hisse geri alım programına rağmen geldi ve yatırımcıların yavaşlayan büyümeye ilişkin tedirginliğinin altını çizdi.

LSEG'den alınan verilere göre Salesforce, üçüncü çeyrek için 10,24 milyar dolar ile 10,29 milyar dolar arasında gelir öngördü ve orta nokta Wall Street'in 10,29 milyar dolarlık beklentilerinin altında kaldı.

Sessiz görünüm, şirketler yapay zeka araçlarını devreye almak için yarışırken bile, işletmelerin daha geniş ekonomik belirsizliğin ortasında BT harcamaları konusunda temkinli olmaya devam ettiğini gösterdi.

S&P Global Visible Alpha'nın araştırma başkanı Melissa Otto, "Genel olarak, piyasada bir hayal kırıklığı duygusu var" dedi.

CRM hissesi, kazançların yenilmesine rağmen düştü

2 Ağustos'ta sona eren çeyrek için Salesforce, bir önceki yıla göre %10 artışla ve analistlerin 10,14 milyar dolarlık tahminlerinin üzerinde 10,24 milyar dolar gelir elde etti.

Abonelik ve destek satışları %11 arttı. Net gelir, bir yıl önceki 1,43 milyar dolardan veya hisse başına 1,47 dolardan 1,89 milyar dolara veya hisse başına 1,96 dolara yükseldi.

FactSet'e göre, hisse başına düzeltilmiş kazanç 2,91 dolar olarak geldi ve analistin 2,78 dolarlık tahminlerini aştı.

Salesforce, 41,1 milyar dolar ile 41,3 milyar dolar arasında tam yıl gelir rehberliğini yeniden teyit etti ve beklentilerle genel olarak uyumlu olarak hisse başına 11,33 ila 11,37 dolar arasında düzeltilmiş kazanç öngördü.

Agentforce'un benimsenmesi soruları gündeme getiriyor

Şirket, Ekim 2024'te piyasaya sürülen amiral gemisi Agentforce asistanı liderliğindeki yapay zekayı bulut platformlarına hızla entegre etti.

Salesforce, lansmanından bu yana 12.500'den fazla Agentforce anlaşmasının imzalandığını ve yaklaşık 6.000'inin ücretli müşterilere dönüştüğünü söyledi.

Ancak bazı analistler, yapay zekaya özgü uygulamalardan ve özel olarak oluşturulmuş sistemlerden gelen rekabetin Salesforce'un fiyatlandırma gücünü sınırlayabileceğini belirtti.

Bir kazanç çağrısında, Operasyon ve Finans Direktörü Robin Washington, şirketin "inovasyonu ikiye katladığını" ve zaman içinde yapay zekadan para kazanma becerisine güvenmeye devam ettiğini vurguladı.

"Benimseme döngüsünün ilk günlerindeyiz, ancak yapay zekadan para kazanma stratejimize gerçekten güveniyoruz" dedi.

Geri alımlar ve satın almalar mercek altında

Salesforce, elde ettiği sonuçların yanı sıra hisse geri alım yetkisini de 20 milyar dolar artırarak toplam tutarı 50 milyar dolara çıkardı.

İcra Kurulu Başkanı Marc Benioff, şirketin ürün yelpazesini genişletmek ve marjları güçlendirmek için satın almalar peşinde koşmaya devam edeceğinin sinyalini verdi.

Benioff, "Büyük girişimciler veya harika bir teknoloji ya da aklımızı başımızdan alan bir şey görürsek, onu satın alacağız" dedi.

Mayıs ayında Salesforce, veri yönetimi platformu Informatica'yı yaklaşık 8 milyar dolara satın aldı ve bir kısıtlama döneminden sonra büyük ölçekli anlaşmalara geri dönüş oldu.

Değerleme ve piyasa tepkisi

LSEG'e göre, satıştan sonra bile Salesforce, Microsoft'un 31 katı ve Oracle'ın 31 katının altında, 12 aylık kazançların yaklaşık 21 katında işlem görüyor.

Bazı analistler, yapay zeka odaklı büyümenin hızlanması durumunda değerleme indiriminin yukarı yönlü hareket için yer bıraktığını söyledi.

JP Morgan analistleri, fiyat hedeflerini 380 dolardan 365 dolara düşürürken, "CRM hisselerinin tarihsel olarak düşük bir değerleme seviyesine yakın işlem gördüğü ve yazılım emsallerine göre derin bir iskontolu olduğu göz önüne alındığında, ikinci çeyrek sonuçları ve olumlu şirket yorumları bu noktada yeterli" diye yazdı.

Yine de, hisselerin bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %24 düşmesiyle yatırımcılar temkinli olmaya devam ediyor.

JP Morgan'ın belirttiği gibi, "Büyüme henüz dönmedi ve bu nedenle yatırımcılar düşünce süreçlerini gözden geçirmek için yakın bir ihtiyaç görmüyorlar."