ABD Merkez Bankası faiz oranını 25 baz puan düşürdü, bu da yıl için iki indirim daha olduğunu gösteriyor

Federal Rezerv yetkilileri Çarşamba günü gösterge faiz oranını çeyrek puan düşürme yönünde oy kullanarak Aralık ayından bu yana ilk indirimi gerçekleştirdi.

Bu hamle, enflasyon yüksek kalmaya devam etse bile işgücü piyasasındaki zayıflığa artan bir odaklanmayı yansıtıyor.

Politika yapıcılar ayrıca yıl sonundan önce iki faiz indiriminin daha muhtemel olduğunun sinyalini verdi.

İstihdam risklerine doğru bir kayma

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), federal fon oranı için hedef aralığını %4-%4,25'e düşürmek için 11-1 oy kullandı ve art arda beş toplantı serisini politika değişikliği olmadan sona erdirdi.

Merkez bankası yaptığı açıklamada enflasyonun "yükseldiğini ve bir miktar yüksek kalmaya devam ettiğini" kabul etti ancak istihdam piyasasına yönelik artan risklerin altını çizdi.

Yetkililer, işsizlik oranının "yükseldiğini ancak düşük kaldığını" belirtirken, istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığı konusunda da uyarıda bulundu.

Son ekonomik veriler, işe alımların Ağustos ayında yavaşlamaya devam ettiğini ve işsizliğin yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesi olan %4,3'e yükseldiğini gösterdi.

Tek muhalefet, Fed'in en yeni üyesi ve Trump tarafından atanan ve sadece bir gün önce yemin eden Stephen Miran'dan geldi.

Miran, komitenin fikir birliğinden daha agresif bir duruşu yansıtarak daha büyük bir yarım puanlık indirimi savundu.

Temmuz ayında faiz indirimi için baskı yapan Guvernörler Michelle Bowman ve Christopher Waller bu kez çeyrek puanlık hamleyi desteklediler.

Tahminler ileride daha fazla kesintiye işaret ediyor

Politika kararının yanı sıra Fed yetkilileri güncellenmiş ekonomik projeksiyonlar yayınladı.

Şimdi bu yıl iki çeyrek puanlık indirim daha bekliyorlar - daha önce Haziran ayında işaret edilenden bir fazla.

Daha ileriye bakıldığında yetkililer hem 2026 hem de 2027'de tek bir kesinti görüyor.

Bir üye, politika faizinin yıl sonuna kadar yüzde 1,25 puana kadar düşebileceğini öngörerek komite içindeki görüş çeşitliliğinin altını çizdi.

Yeni tahminler ayrıca 2026'daki büyüme beklentilerinde ılımlı bir yükseltme ve 2025 için biraz daha yüksek bir enflasyon görünümünü içeriyordu.

Piyasalar duyuruya hızlı tepki verdi.

SandP 500 yükseldi, Hazine getirileri geriledi ve dolar kayıplarını artırdı, bu da yatırımcıların para politikasının daha gevşek koşullara doğru kaydığına dair güvenini yansıtıyor.

Enflasyon ve siyasi baskıyı dengelemek

Karar, Powell'ın Ağustos ayında Jackson Hole sempozyumunda yaptığı ve "değişen risk dengesi" nedeniyle faiz indiriminin masada olduğunu ima ettiği açıklamalarının ardından geldi.

O zamandan bu yana enflasyon verileri, kısmen tüketicilere uygulanan tarifelerin etkisiyle bir hızlanma gösterdi.

Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi Temmuz ayına kadar olan 12 ayda %2,6 arttı ve Ağustos rakamları açıklandığında bir artış daha bekleniyor.

Bazı yetkililer tarifelerin fiyatlar üzerinde kalıcı yukarı yönlü baskı oluşturabileceğinden endişe ederken, Bowman ve Waller da dahil olmak üzere diğerleri etkiyi geçici olarak görüyor.

Politikayı nötr seviyelere yaklaştırmak için daha hızlı faiz indirimlerini savunuyorlar.

Hareket aynı zamanda yoğun siyasi incelemelerin ortasında geldi.

Başkan Donald Trump defalarca daha derin faiz indirimleri çağrısında bulundu ve şu anda Fed Guvernörü Lisa Cook'u görevden almaya çalışıyor.

Yönetiminin merkez bankası üzerindeki etkisi, Miran'ın oylamaya hemen katılmasıyla açıkça ortaya çıktı.