ABD PMI, iş büyümesinin ikinci ayda yavaşladığını gösteriyor

SandP Global'in Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) flaş okumasına göre, ABD'de ticari faaliyetler Eylül ayında üst üste ikinci ayda da ivme kaybetti.

Endeks Ağustos ayındaki 53.6'dan 54.6'ya gerileyerek genişlemenin devam ettiğinin sinyalini verdi ancak daha zayıf bir hızda gerçekleşti. 50'nin üzerindeki herhangi bir rakam büyümeyi gösterir.

Son veriler, özel sektörün yaz başında görülen ivmeyi sürdürmekte zorlandığını gösteriyor.

Hem imalat hem de hizmetler büyüme kaydetti, ancak genişlemeler önceki aylara göre daha yumuşaktı ve bu da sektörler arasında işe alımların yavaşlamasına yol açtı.

Tarifeler maliyetleri artırır ancak talep fiyatlandırma gücünü sınırlar

Tarifeler, Eylül ayında girdi maliyetlerini artıran önemli bir faktör olarak bir kez daha geniş çapta gösterildi.

Ancak işletmeler, zayıf talebin ve güçlü rekabetin müşterilere daha yüksek maliyetler yansıtma yeteneklerini kısıtladığını bildirdi.

Satış fiyatları Nisan ayından bu yana en yavaş hızda arttı ve bu da firmaların yükün daha fazlasını üstlendiğini gösteriyor.

Ankette ayrıca, beklenenden daha yavaş satışların, anket tarihinde satılmayan malların fabrika stoklarındaki en büyük artışa katkıda bulunduğu belirtildi.

Zayıf satışlara rağmen güven artıyor

Faaliyetteki ılımlılığa rağmen, görünüme ilişkin duyarlılık güçlendi.

Birçok firma, düşük faiz oranlarının tarifelerden ve daha geniş politika belirsizliğinden kaynaklanan etkinin bir kısmını hafifletebileceği beklentilerine işaret etti.

SandP Global Market Intelligence'ın baş işletme ekonomisti Chris Williamson, en son PMI verilerinin ABD'li işletmeler için 2025'in şimdiye kadarki en iyi çeyreğine işaret ettiğini ve anket okumalarının yıllık %2,2'lik büyüme oranıyla tutarlı olduğunu söyledi.

"Ancak aylık profil, Temmuz ayındaki son zirvesinden yavaşlayan bir büyüme profili ve Eylül ayında şirketlerin de işe alımlarını geri çektiği görüldü" dedi.

"Yumuşayan talep koşulları da daha geniş çapta rapor ediliyor ve bu da fiyatlandırma gücünü azaltıyor" diye ekledi.

Hizmetler büyümeye öncülük ediyor ancak daha yavaş bir hızda

Hizmetler ekonomisi Eylül ayındaki genişlemenin ana itici gücü olmaya devam etti, ancak büyüme art arda ikinci ayda da zayıflayarak Haziran ayından bu yana en yavaş seviyesine geriledi.

Yeni iş girişleri son üç ayın en düşük hızında artarken, zayıf iç talep Mart ayından bu yana ihracat satışlarındaki ilk artışı kısmen telafi etti.

İmalat üretimi de art arda dördüncü ayda da arttı, ancak Ağustos ayındaki 39 ayın en yüksek seviyesinden sonra hız keskin bir şekilde yavaşladı.

Yeni siparişler, tarife baskıları nedeniyle zayıf ihracatın etkisiyle yalnızca marjinal bir şekilde arttı.

Şirketler temkinli davrandıkça istihdam yaratma kolaylaşıyor

İstihdam Eylül ayında artmaya devam etti ve büyüme hızı azalsa da art arda yedinci ayda da iş kazanımına işaret etti.

Hizmet firmaları, iş yüklerine ve artan güvene yanıt olarak personel ekledi, ancak daha fazla şirket boş pozisyonları doldurmakta zorluk çektiğini bildirdi.

İmalat sektöründe, maliyet baskılarının personel sayısının azalmasına yol açmasıyla işten çıkarmalar daha belirgindi.

Anket aynı zamanda birikmiş işlerdeki farklı eğilimleri de vurguladı: hizmetlerde tamamlanmamış işlerin daha da arttığı görülürken, imalat sektöründe Nisan ayından bu yana birikmiş siparişlerde en hızlı düşüş kaydedildi.