Citi, Nvidia'nın 5 milyar dolarlık hamlesine rağmen neden Intel hisselerinin notunu düşürdü?

Intel hisseleri, Intel'e 5 milyar dolarlık bir yatırımla piyasaları sarsan Nvidia ile yakın zamanda duyurulan ortaklığına ilişkin söylentilere rağmen Citigroup'tan bir düşüşle karşı karşıya kaldı.

Citi analistleri, Intel'in notunu Nötr'den Sat'a düşürdü ve fiyat hedefini hafifçe 29 dolara yükseltti, ancak hisse senedinin değerlemesi ve gelecekteki beklentileri hakkında çeşitli endişelere işaret etti.

Temel endişe, Intel'in geri dönüş stratejisinin kritik bir parçası olan dökümhane işinin endüstri lideri TSMC'nin sert rekabetiyle karşı karşıya olması ve Citi'nin Intel'in yakın zamanda yetişebileceğinden şüphe etmesi.

Dahası, Nvidia işbirliği, Intel'in Nvidia'nın grafik teknolojisini CPU'larına entegre edeceği ve Nvidia'nın yapay zeka platformları için çipler geliştireceği sağlam bir stratejik hamlenin sinyalini verirken, Citi toplam pazar fırsatını nispeten küçük görüyor, 1-2 milyar dolar tahmin ediyor ve Intel'in devasa işi için iğneyi önemli ölçüde hareket ettirme olasılığı düşük.

Intel hissesi: Citi'nin notunun düşürülmesinin ardındaki nedenler

Citi'nin ihtiyatlılığı, Intel'in Nvidia'nın yatırımını uzun vadeli büyümeye dönüştürme becerisine ilişkin şüphelerden kaynaklanıyor.

Ortaklık duyurusunda Intel'in hisselerinde %23'lük muhteşem bir artışa ve 1987'den bu yana en büyük tek günlük kazancına rağmen Citi, bu rallinin büyük ölçüde Intel'in yüksek riskli bir bahis olarak gördüğü gelişmiş dökümhane operasyonları için iyimser bir görünüme yol açtığını savunuyor.

Analist Danely, AMD'nin rekabetçi fiyatlarla daha iyi çok çekirdekli yongalarla CPU performans yarışına zaten liderlik ettiğini ve Nvidia'nın grafik teknolojisini eklemenin bu dinamiği değiştireceğinden şüphe duyduğunu vurguladı.

Dahası, Nvidia anlaşmasının yapay zeka ve veri merkezi çiplerine odaklanması, Intel'in genel gelir pastasının küçük bir dilimini temsil ediyor, bu da daha geniş iş üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığı anlamına geliyor.

Ek olarak, Citi, Intel'in üretim teknolojisinin rakiplerinin birkaç yıl gerisinde kaldığını gördüğünden, Intel'in dökümhane işinin bu anlaşmadan yararlanacağına dair umutlar yersiz görünüyor.

Intel'i neler bekliyor?

İleriye baktığımızda analistler Intel'in beklentileri konusunda bölünmüş durumda. Citi, değerleme endişeleri ve dökümhane yürütme riskleri nedeniyle düşüş eğilimini sürdürürken, diğer Wall Street oyuncuları daha ölçülü bir duruş benimsiyor.

LSEG verilerine göre, Intel'i kapsayan 47 firmanın çoğunluğu Intel'i Beklet olarak değerlendiriyor ve yalnızca birkaç Alış ve Satış serpiştiriliyor, bu da ihtiyatlılıkla dengelenen temkinli iyimserliğe işaret ediyor.

Bazıları Intel'in çeşitlendirilmiş portföyünü ve yapay zekaya devam eden yatırımlarını, özellikle veri merkezlerine ve kişisel bilgisayarlara olan talep geliştikçe büyüme için verimli bir zemin olarak görüyor.

Ancak pek çok kişi uygulamanın önemli olacağı konusunda hemfikir; Intel, yüksek beklentileri haklı çıkarmak için TSMC ve AMD ile teknoloji açığını kapatmalıdır.

Ilımlı fiyat hedefleri 21-29 dolar civarında kümeleniyor, bu da belirsizliği ve değişken momentumu yansıtıyor.

Son Nvidia anlaşması bir katalizör görevi görebilir ancak şimdilik Intel'in güveni sürdürmek için tutarlı operasyonel ilerlemeye ve pazar kazanımlarına ihtiyacı var.

Yatırımcılar, Intel'in yaklaşan kazanç raporlarını, stratejik güncellemelerini ve dökümhane segmentindeki herhangi bir geri dönüş işaretini yakından izlemelidir.