Costco hissesi neden 4. çeyrekten sonra düştü: Düşüşü satın almak için 3 neden artı 5 neden

Yatırımcılar, yalnızca üyelere özel büyük perakendeci 4. mali çeyrek için Street tahminlerinin önünde gelmesine rağmen, bu sabah Costco Wholesale Corp (NASDAQ: COST) konusunda temkinli olmayı seçiyor.

Bugünkü düşüş de dahil olmak üzere COST hisseleri yılbaşından bu yana en yüksek seviyesine göre yaklaşık %15 düşüş yaşadı.

Costco hisseleri 4. çeyrek kazançlarından sonra neden düştü?

Manşet rakamlar dördüncü çeyrekte oldukça güçlü kalırken, Costco hisseleri Cuma günü aşağıdaki üç nedenden dolayı baskı altında:

1. Costco'nun karşılaştırılabilir satış büyümesi altı çeyreğin en düşük seviyesine ulaştı - bu da yurt içi büyüme ivmesinin ılımlı veya yavaşlayacağına işaret ediyor.
2. Costco hisseleri mükemmellik için fiyatlandırılır. Bu nedenle yavaşlama işaretleri kar alımını ve yatırımcı endişesini tetikleyebilir.
3. Birkaç analist nötr notunu korurken, hatta bir tanesi kazanç açıklamasının ardından COST hisseleri için fiyat hedefini düşürdü.

COST hisseleri neden kazanç sonrası düşüşte satın alınmaya değer?

Ancak diğer taraftan, uzun vadeli yatırımcıların perakende hisselerindeki kazanç sonrası düşüşü de satın almayı düşünmeleri için pek çok neden var. Bunlar şunları içerir:

1. Güçlü bir üyelik modeli sayesinde sağlam yinelenen gelirler ve müşteri sadakati. 4. çeyrekte üyelik ücreti geliri %14 arttı ve yenileme oranı dünya çapında %90'da güçlü kaldı.
2. Bir miktar yavaşlamaya rağmen karşılaştırılabilir satışlarda yükseliş devam etti. ABD'de aynı mağaza satışları dördüncü çeyrekte %5.1 arttı - temkinli tüketici harcamalarının ortasında dirençli bir gösteri.
3. Geniş ölçekte fiyat liderliği. 4. çeyrek brüt kar marjındaki 13 baz puanlık artış, Costco'nun Kirkland ve kaynak bulma verimliliği aracılığıyla fiyat disiplinini ve değerini koruma yeteneğini yansıtıyor.
4. Gelecekteki genişleme için yer. COST, 2025 mali yılını 914 depoyla kapattı ve 27 yeni lokasyon açtı. 2026 mali yılında küresel büyüme potansiyeli gösteren 35 tane daha eklemeyi planlıyor.
5. Güçlü nakit getirileri ve esneklik. İşletme nakit akışı, 14,16 milyar doları nakit olmak üzere yıl için 13,33 milyar dolara ulaştı. Temettü, Nisan ayında %12 artırılarak hisse başına 1,30 dolara yükseltildi.

Costco tarife risklerini atlatabilir mi?

Costco hisseleri, şirketin ölçeği, kaynak bulma çevikliği ve özel etiket gücü sayesinde tarife rüzgarlarını yönlendirmek için iyi bir konumda göründükleri için mevcut seviyelerde sahip olmaya değer olmaya devam ediyor.

4. çeyrek kazanç açıklamasında CFO Gary Millerchip, ABD satışlarının yaklaşık üçte birinin ithal mallardan kaynaklandığını, ancak şirketin riski aktif olarak azalttığını belirtti.

Bazı durumlarda, değeri korumak için güvenilir özel etiketinden yararlanarak tarifeden etkilenen ürünleri Kirkland Signature alternatifleriyle değiştirdi.

Ek olarak Costco, daha fazla ABD yapımı ürün tedarik ederek ve sağlık ve güzellik gibi daha düşük riskli kategorilere yönelerek ürün karışımını ayarlıyor.

Bu stratejik pivotlar, disiplinli bir maliyet yapısıyla birleştiğinde, COST hissesinin fiyat liderliğinden ödün vermeden tarife baskılarını absorbe edebileceğini gösteriyor.

Wall Street, COST hissesi oynamayı nasıl öneriyor?

Prim değerlemesine ve yatırımcıları her açıdan pek memnun etmeyen kazanç açıklamasına rağmen Wall Street, Costco hisselerinde önemli ölçüde daha fazla yükseliş görmeye devam ediyor.

COST'a ilişkin konsensüs notu "fazla kilolu" olmaya devam ediyor ve ortalama hedef yaklaşık 1.086 dolar, buradan itibaren yaklaşık %18'lik potansiyel artışa işaret ediyor.