Pop Mart hisseleri, Labubu bebeklerine olan ilginin soğuma belirtileri göstermesiyle %9 düştü

Çinli oyuncak üreticisi Pop Mart'ın hisseleri Perşembe günü keskin bir düşüş yaşadı, Nisan ayından bu yana en kötü tek günlük düşüşünde %9 düştü ve şirketin yaz kazançlarının çoğunu silen aylarca süren düşüşü sürdürdü.

Hisse senedi, yıl boyunca %159 yükselişini sürdürmesine rağmen, Ağustos sonundan bu yana yaklaşık %30 düştü.

Satışlar, Pop Mart'ın en tanınmış koleksiyon parçalarına, özellikle de Labubu bebeklerine olan talebin, aylarca süren çılgın satın alma ve rekor yeniden satış fiyatlarının ardından ivme kaybedebileceği yönündeki endişelerin ardından geldi.

Gelir üç katına çıkıyor ama piyasa soğuyor

Kör kutu ambalajlarında satılan elf benzeri canavar heykelcikleri olan Labubu bebekleriyle ünlü Pop Mart, Salı günü yaptığı açıklamada, üçüncü çeyrek gelirinin, esas olarak ABD satışlarındaki artışın etkisiyle yıldan yıla üç kattan fazla arttığını bildirdi.

Şirkete göre Amerika'daki talep 2024'ün aynı dönemine göre %1.265 ile %1.270 arasında arttı.

Güçlü finansal sonuçlara rağmen, yatırımcıların tepkisi temkinli olmuştur.

Ağustos ayında koleksiyon patlamasının ortasında zirveye ulaşan şirketin hisseleri, o zamandan beri hem yerel hem de uluslararası pazarlarda zayıflayan coşku işaretleri nedeniyle baskı altında kaldı.

Çin yeniden satış platformu Qiandao'dan elde edilen veriler, Labubu bebeklerinin fiyat eğilimlerinde kayda değer bir değişiklik olduğunu gösteriyor.

Bir zamanlar yüksek yeniden satış primlerine sahip olan ürünler artık orijinal perakende fiyatlarına yakın, hatta altında işlem görüyor.

Örneğin, Nisan ayında piyasaya sürülen Labubu "Luck" baskısı, ikincil piyasalarda başlangıçta 500 yuan'ın (70 $) üzerine çıktı, ancak o zamandan beri yaklaşık 108 yuan'a (15 $) düştü.

Analistler düşüş konusunda ikiye bölündü

Piyasa gözlemcileri, son düzeltmenin Pop Mart'ın büyümesinde daha geniş bir yavaşlamaya mı yoksa yoğun spekülasyon döneminin ardından kısa vadeli bir ayarlamaya mı işaret ettiği konusunda bölünmüş durumda.

Bazı analistler, yeniden satış fiyatlarındaki düşüşün, markanın Çin'deki ve yurtdışındaki başarısının çoğunu yönlendiren Pop Mart'ın genç müşteri tabanı arasındaki heyecanın azaldığına işaret edebileceğini savunuyor.

Koleksiyon parçalarının popülaritesinin yaz aylarındaki artış sırasında zirveye ulaşmış olabileceğini öne sürüyorlar.

Diğerleri ise fiyat düşüşünün Pop Mart'ın üretimi artırarak ve scalper'lar için fırsatları azaltarak piyasayı istikrara kavuşturma çabalarının bir yan ürünü olduğuna inanıyor.

Şirket, bu yıl peluş oyuncak üretiminde on kat artış bildirdi ve şu anda ayda yaklaşık 30 milyon adet üretim yapıyor.

Morgan Stanley analistleri Eylül ayındaki bir notta, Pop Mart'ın envanteri yönetmek ve bayi kaynaklı oynaklığı caydırmak için attığı proaktif adımlara dikkat çekerek "ikinci el piyasasındaki fiyatların gerçek arz ve talep durumunu etkili bir şekilde yansıtmadığını" söyledi.

Daha geniş büyüme fırsatları devam ediyor

Labubu bebekleri Pop Mart'ın amiral gemisi serisi olmaya devam ederken, analistler şirketin Twinkle Twinkle gibi yeni ortaya çıkan karakterlerinde ve devam eden küresel genişleme girişimlerinde potansiyel görüyor.

Şarkıcı Rihanna'dan eski futbol yıldızı David Beckham'a kadar ünlülerin destekleri, markanın uluslararası bilinirliğini artırmaya yardımcı oldu.

Ancak ivmeyi korumak, Pop Mart'ın Labubu'nun ilk başarısının ötesinde çeşitlenip çeşitlenemeyeceğine ve geleneksel olmayan oyuncak alıcıları arasındaki çekiciliğini sürdürüp sürdüremeyeceğine bağlı olacak.

Son zamanlardaki çalkantılara rağmen Pop Mart, Çin'in en önde gelen popüler kültür ihracatlarından biri olmaya devam ediyor.

Önümüzdeki çeyrekler, hızlı genişlemesinin ve ürün çeşitlendirmesinin, soğuyan yeniden satış pazarlarını ve değişen tüketici duyarlılığını dengeleyip dengeleyemeyeceğini test edecek.