Ford 3. çeyrekte yükseldi; Maliyet kontrolündeki ilerleme, tedarikçinin yangın gerilemesinden daha ağır basıyor

Ford Motor Co.'nun hisseleri, otomobil üreticisinin tedarikçi yangınından kaynaklanan üretim kesintileri nedeniyle 2025 tahminini düşürmesine rağmen Wall Street'in üçüncü çeyrek kazanç beklentilerini aşmasının ardından Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %4'ten fazla yükseldi.

Detroit merkezli otomobil üreticisi, Amerikalıların Ford'un kamyonetlerine ve spor arazi araçlarına yoğun harcama yapmaya devam etmesi nedeniyle, bir önceki yılki 2.4 milyon dolardan neredeyse üç katına çıkarak 900 milyar dolar net gelir bildirdi.

Gelir, analistlerin 50 milyar dolarlık tahminlerinin oldukça üzerinde, 43 milyar dolarlık rekor bir seviyeye yükseldi.

ABD satışları, tam boyutlu Expedition SUV'nin yirmi yıldaki en güçlü performansının etkisiyle yıllık bazda %8 arttı.

Mali İşler Direktörü Sherry House, "Çeyrekteki performansımız, Ford+ planının tutarlı bir gelişme sağladığını gösteriyor" dedi.

"Temel işimiz daha güçlü, daha verimli, daha çevik ve giderek daha dayanıklı hale geliyor."

Şirket, CEO Jim Farley tarafından beş yıl önce tanıtılan Ford+ geri dönüş stratejisi kapsamında bu yıl maliyetleri 1 milyar dolar azaltma yolunda ilerlediğini söyledi.

Alüminyum tedarikçisinde çıkan yangın kamyon üretimini sekteye uğrattı

Ford'un normalde güçlü olan çeyreği, Kentucky fabrikasında üretim kesintilerine neden olan önemli bir alüminyum tedarikçisinde çıkan yangının gölgesinde kaldı.

Bu ayın başlarında, Wall Street Journal'ın Novelis tarafından işletilen New York alüminyum fabrikasındaki yangının "Ford Motor ve diğer otomobil üreticilerinin işlerini önümüzdeki aylarda aksatacağını" bildirmesinin ardından Ford'un hisse fiyatı %7'den fazla düştü.

Kesinti, son derece kârlı Expedition SUV ve lüks kardeşi Lincoln Navigator'ın üretimini etkiledi.

Şirket, olayın önümüzdeki çeyrekte 2 milyar dolara mal olacağını söyledi.

Sonuç olarak Ford, hem kâr hem de nakit akışı açısından tüm yıl görünümünü düşürdü.

Ford şimdi, faiz ve vergi öncesi düzeltilmiş kazancın, önceki 6,5 milyar ila 7,5 milyar dolar aralığından 6 milyar ila 6,5 milyar dolar arasında olmasını bekliyor.

Düzeltilmiş serbest nakit akışı tahmini, önceki tahmin olan 3,5 milyar dolardan 4,5 milyar dolara düşürülerek 2 milyar ila 3 milyar dolar arasına düşürüldü.

Sermaye harcamaları değişmeden yaklaşık 9 milyar dolarda kaldı.

House, "Alüminyum sorunu olmasaydı, tüm yıl tahminimizi 8 milyar doların üzerine çıkarırdık" dedi ve şirketin üretim kaybını gelecek yıl telafi etmeyi planladığını belirtti.

Ford, kayıpları telafi etmek için benzin toplama üretimini artırıyor

Ford, üretim kaybını telafi etmek için benzinle çalışan F-Serisi kamyonetlerinin üretimini 2026'da 50.000 kamyon artıracak ve yaklaşık 1.000 ek işçi işe alacak.

Şirket ayrıca Detroit'teki bir komplekste elektrikli F-150'nin üretimini durdurmayı ve bu işçileri benzinle çalışan F-150 modellerinin üretimini artırmak için geçici olarak kaydırmayı planlıyor.

Ford, Kentucky'de F-250 gibi Super Duty kamyonların üretimini artıracak.

Arz kısıtlamalarına rağmen Ford, çeyrekte 2,6 milyar dolarlık düzeltilmiş işletme geliri bildirdi ve analistlerin 2 milyar dolarlık beklentilerini rahatlıkla aştı.

Analistler, yangın olayı bir yana, sonuçların istikrarlı operasyonel ilerlemenin kanıtı olduğunu söylüyor

Analistler, geçici üretim aksaklığının Ford'un operasyonlarındaki ve maliyet kontrolündeki ilerlemenin altında yatan maskeleri maskelediğini söyledi.

Hisse senedini "nötr" olarak derecelendiren Daiwa Capital Markets, kâr tahminindeki kesintinin büyük ölçüde alüminyum kıtlığından kaynaklanan 90.000 ila 100.000 araç kaybını yansıttığını söyledi ancak şirketin ABD'de monte edilen modellerde 1 milyar dolarlık tarife maliyeti indiriminden yararlanacağını kaydetti.

Yine 11 dolarlık fiyat hedefiyle "nötr" olan Piper Sandler, Novelis tedarikçisinin işten çıkarılması olmasaydı Ford'un rehberliğini artıracağını söyledi ve gelecek yıl arz normale döndüğünde kârlılığın artması gerektiğini ekledi.

"Tutma" notunu ve 12 dolarlık fiyat hedefini koruyan Jefferies, tarifelerdeki olumsuzluklara rağmen Ford'un genel performansının tahminlerin üst sınırına doğru kaldığını söyledi.

Morningstar, Ford'un otomotiv maliyetlerinin art arda beş çeyrektir düştüğünü belirterek gerçeğe uygun değeri 16 dolar olarak belirledi - bu, Farley'in liderliğinde devam eden ilerlemenin bir işareti.

Ford hisseleri bu yıl şu ana kadar %27'den fazla değer kazandı.

Tedarikçi kesintisi kısa vadeli kazançlar üzerinde baskı oluşturacak olsa da analistler, otomobil üreticisinin istikrarlı operasyonel iyileştirmelerinin ve maliyet kesintilerinin onu daha güçlü bir 2026 için iyi bir konuma getirdiğini söylüyor.