Nasdaq 100 dengelenmesi SpaceX'te büyük alım getirebilir — SPCX yükselir mi?

SpaceX hisseleri, Nasdaq 100 Endeksi bu ayın ilerleyen döneminde yapılacak çeyreklik yeniden dengelemesine hazırlanırken yeni bir talep dalgasının eşiğinde olabilir; bu, Elon Musk'ın uzay şirketine pasif yatırımcılardan güçlü bir destek verebilir, Bloomberg'in bir raporuna göre.

Hisse, oynak bir halka arzın ardından son haftalarda büyük ölçüde bant içinde işlem gördü; ancak Nasdaq 100'ün ağırlıklandırma metodolojisindeki görece bilinmeyen bir özellik ile bir dizi lockup süresi dolmasının birleşimi arz-talep dengesini değiştirebilir.

Bir sonraki Nasdaq 100 yeniden dengelemesinin piyasa kapanışından sonra Cuma günü duyurulması ve 21 Eylül'de yürürlüğe girmesi bekleniyor.

Ağırlık ayarı milyarlarca dolarlık talebi tetikleyebilir

Nasdaq, bir şirketin endeksteki ağırlığını hesaplamak için piyasa değerinin belirlenmesinde toplam dolaşımdaki hisselerini veya serbest dolaşımdaki hisselerinin üç katını (hangisi daha düşükse) dikkate alıyor.

Bu ayrım SpaceX için önem taşıyor çünkü mevcut hissedarlar üzerindeki lockup kısıtlamaları nedeniyle halka açık işlem görebilen hisselerin oranı nispeten küçüktü.

Sonuç olarak SpaceX şu anda Nasdaq 100'de %1,25 ağırlığa sahip olup endeksin ağırlık açısından 19. en büyük bileşeni konumunda.

Bu, şirketin endeksteki şirketler arasında piyasa değeri bakımından altıncı en büyük olmasına rağmen piyasa değerinin 2 trilyon USD (yakl. ₺89 trilyon)'ın üzerinde olmasından kaynaklanıyor.

Durum, daha önce kısıtlı olan hisselerin işlem görmeye uygun hale gelmesiyle şimdi değişiyor.

Bir milyardan fazla SpaceX hissesi şimdiden lockup kısıtlamalarından serbest bırakıldı; bu da şirketin serbest dolaşımını Haziran'daki halka arz hemen sonrasındaki %10'un altından dolaşımdaki hisselerinin neredeyse %30'una çıkardı.

Bu artış, JPMorgan Securities'in Min Moon liderliğindeki stratejistlerinin tahminlerine göre yaklaşan yeniden dengelemenin ardından SpaceX'in Nasdaq 100 ağırlığını %2,25'e kadar yükseltebilir.

JPMorgan'a göre böyle bir artış, Nasdaq 100'ü takip eden endeks fonları ve borsa yatırım fonlarından kabaca 15,5 milyar USD (yakl. ₺689,4 milyar) tutarında net pasif alıma dönüşebilir.

QQQ ve endeks fonları önemli alıcılar olabilir

Potansiyel talep önem taşıyor çünkü Nasdaq'a göre ikinci çeyrek sonunda Nasdaq 100'ü takip eden yaklaşık 1,7 trilyon USD (yakl. ₺75,6 trilyon) tutarında varlık vardı.

Buna, ticker'ı QQQ ile geniş çapta bilinen Invesco QQQ Trust Series 1 ETF'si de dahil.

Bir şirketin endeksteki ağırlığı yükseldiğinde, o benchmark'ı kopyalamak üzere tasarlanmış fonların endeksle uyumu korumak için genellikle hisselerini artırması gerekir.

Bu, hissenin güçlü bir temel katalizöre sahip olmadığı bir dönemde SpaceX hisseleri için güçlü bir talep kaynağı yaratabilir.

"Piyasa fiyatı burada, bir dereceye kadar, zorunlu alımlar tarafından oynatılacak," dedi River Wealth Advisors CEO'su Ed O'Gorman, Bloomberg raporuna göre.

"Bence piyasanın hisse hakkında gerçekten ne düşündüğünü iyi okuyabilmek biraz zaman alacak."

SpaceX hisseleri halka arz oynaklığının ardından yatıştı

SpaceX'in Haziran'daki halka arzı yoğun yatırımcı ilgisi yarattı ve ardından haftalarca süren oynak işlemler izledi.

Hisseler o zamandan beri bu ivmenin büyük bir kısmını kaybetti.

Son dört haftada, hisse $133 ile $150 arasında yatay işlem gördü ve $135'lik halka arz fiyatına yakın kaldı.

Bu nedenle, yaklaşan endeks ayarlaması hisseleri son işlem bandından çıkaracak katalizörü sağlayabilir.

"Ya yeni serbest kalan hisselerin bir kısmı beklenen alımlara satılacak, ya da hisse endeksleyicilerden gelecek talepten büyük bir artış alarak ralli yapabilir," dedi Interactive Brokers baş stratejisti Steve Sosnick raporda.

"QQQ ve benzerlerinden daha fazla talep alması gerekir."

Muhtemel alımlar, SpaceX kamu yatırımcılarına sunulan hisse sayısını artırmaya devam ederken geliyor.

Daha fazla lockup süresi sona ermek üzere

SpaceX'in Ağustos'taki ilk büyük lockup süresi dolması, ilk çeyrek kazanç açıklamasıyla çakıştı ve kullanılabilir hisselerde ani bir artışın büyük bir satışa yol açabileceği endişelerini gündeme getirdi.

Bu endişeler gerçekleşmedi.

Bir hafta sonra gerçekleşen ikinci bir lockup süresi dolmasından sonra bile, içeriden sahipler büyük ölçüde ellerindeki hisseleri korudu; bu durum hisseyi destekledi ve yatırımcılara ek arzın talebi bunaltmayacağı konusunda daha fazla güven verdi.

Şirketin Çarşamba başka bir serbest bırakma ile karşı karşıya olduğu belirtiliyor; seçkin içeriden sahipler tarafından tutulan yaklaşık 319 milyon ek hissenin satışa uygun hale gelmesi bekleniyor.

Ekim sonuna kadar bir milyardan fazla ek hissenin serbest bırakılması bekleniyor.

SpaceX, üçüncü çeyrek kazançlarını Kasım ortasında açıkladıktan sonra ayrıca 1,3 milyar ek hissenin işlem görmeye uygun hale gelmesi bekleniyor.

Serbest dolaşım önümüzdeki yıl genişledikçe, SpaceX'in Nasdaq 100'deki ağırlığı daha da artabilir ve bu da pasif fonlardan ek talep yaratabilir.

Daha fazla kilitli hissenin işlem görür hale gelmesiyle Nasdaq 100 yeniden dengelemesi indeks ağırlığını artırdığında SpaceX, pasif alımlarda milyarlar görebilir.