SpaceX için büyük Eylül katalizörü: Nasdaq fonları yeni bir ralliyi tetikler mi?

SpaceX hissesi NASDAQ:SPCX Perşembe günü başka bir büyük arz sınamasıyla karşı karşıya, ancak yatırımcılar Ağustos kilitlenmesinin ötesine, Eylül katalizörüne şimdiden bakıyor.

6 Ağustos'ta 912 milyon hissenin serbest bırakılmasının ardından 20 Ağustos'ta ek 319 milyon hissenin işlem görmeye uygun hale gelmesi bekleniyor.

Yine de ilk kilidin kalkması, birçok yatırımcının korktuğu satış dalgasını tetiklemedi.

SpaceX o gün %6,1 yükseldi ve takip eden seansta neredeyse %16 arttı; kısıtlamaların kalkmasından bu yana hisseler yaklaşık %35 yükseldi.

Nasdaq-100'ün Eylül çeyreklik yeniden dengelemesinin 21 Eylül'de işlemler başlamadan önce yürürlüğe girmesi planlanıyor.

Daha büyük bir serbest dolaşım Nasdaq alımlarını tetikleyebilir

SpaceX 7 Temmuz'da Nasdaq-100'e katıldı. JPMorgan o sırada dahil olmanın endeksi izleyen fonlardan yaklaşık 4,3 milyar dolar pasif giriş çekebileceğini tahmin etmişti.

“Açıkça çok talep var; bu yüzden endekse entegrasyonu hızlandırdılar,” diye Reuters'a konuşan Morningstar stratejisti Michael Field söyledi. Ayrıca Morningstar'ın hisseleri aşırı değerli gördüğüne dikkat çekti.

Bir sonraki soru, SpaceX'in artan halka açık serbest dolaşımının endeksteki ağırlığını artırıp artırmayacağı.

Tangerine Tan Capital yatırımcısının hesaplamalarına göre SpaceX şu anda Nasdaq-100'de yaklaşık %1,16'lık bir ağırlığa sahip; bu, serbest dolaşım kısıtlaması olmasa piyasa değeriyle haklı çıkarabileceği %4–%5'lik tahsisin çok altında.

Daha fazla içeriden hisse işlem görmeye başladıkça, yatırımcı endeks fonlarının gelecek yeniden dengelemeler sırasında pozisyonlarını artırmasını bekliyor.

“Yeniden dengeleme zamanında fiyat artışı bekliyorum,” diye yazdı Tangerine Tan Capital.

20 Ağustos, alıcıların arzı karşılayıp karşılayamayacağını test edecek

Eylül beklentisinin önce Perşembe gününü atlatması gerekiyor.

Yaklaşık 319 milyon ek hisse işlem görmeye uygun hale gelerek içeridekiler ve erken yatırımcılar için mevcut havuzu genişletiyor.

İşlem görmeye uygun olmak bu sahiplerin satacağı anlamına gelmez, ancak başka bir potansiyel arz kaynağı yaratır.

Araştırma analisti Ed Elson, erken destekçilerin yılların kazançlarını paraya çevirme fırsatı buldukça “çok fazla satış baskısı” bekliyor.

6 Ağustos'taki kilidin kalkması cesaret verici bir emsal sundu. 900 milyondan fazla hisse işlem görmeye uygun hale gelmesine rağmen SpaceX bunun yerine %6,1 yükselerek 114,92 dolara ulaştı. Elson, pozisyonlarını kapatan kısa satıcıların yeni arzı emmeye yardımcı olmuş olabileceğini öne sürdü.

Morgan Stanley analisti Adam Jonas da o dönemde iyimserdi. The Associated Press, Jonas'ın kilidin kalkmasını bir alım fırsatı olarak gördüğünü ve SpaceX'in 2027 ortalarına kadar 300 dolara ulaşabileceğine inandığını bildirdi.

Endeks talebi değerleme tartışmasını çözmez

Her ek pasif alım SpaceX'i otomatik olarak temelde ucuz yapmaz.

Hisse, 135 dolarlık halka arzından bu yana yüksek oynaklığını koruyor; 225,64 dolara kadar tırmandıktan sonra halka arz fiyatının altına düştü ve sonrasında toparlandı.

NYU profesörü ve yatırımcı Scott Galloway bu hafta Business Insider'a SpaceX'in “aşırı değerlenmiş” olduğunu söyleyerek sınırlı ilk halka açık serbest dolaşımı ve hızlı Nasdaq-100 dahil oluşunun olağandışı güçlü talep yarattığını savundu.