Meta kazanç önizlemesi: teknoloji devinin 2027 yılına kadar nakit sıkışıklığıyla karşı karşıya kalması bekleniyor

Arete'nin kıdemli teknoloji analisti Rocco Strauss, Meta Platforms Inc'in (NASDAQ: META) önümüzdeki iki yıl içinde "nakitlerinin tükenebileceğini ve net borç bölgesinden yararlanabileceğini" söyledi.

Onun sözleri, teknoloji devinin 3. çeyrek mali sonuçlarını açıklamasının planlanmasından yalnızca birkaç saat önce geldi. Konsensüs, META'nın üçüncü çeyrekte 6.67 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 49.5 dolar kazanması yönünde.

Mali açıklama öncesinde Meta hisseleri, Nisan ayındaki yılbaşından bu yana en düşük seviyesine kıyasla %50'den fazla artış gösterdi .

Meta hisseleri neden 2027 yılına kadar net borç bölgesine girebilir?

Meta'nın cari çeyrekte kâr ve gelirinde yıllık bazda güçlü bir artış kaydetmesi beklenirken, Strauss, kötüleşen nakit durumunun arkasındaki temel neden olarak şişirilmiş işletme ve sermaye harcamalarını görüyor.

Yakın tarihli bir röportajda CNBC'ye verdiği demeçte, "Halihazırda bir tür geri alım modeli gibi bir azalma olduğunu varsayarsak, Meta Platforms'un aslında nakdi tükeniyor ve 2027 yılına kadar net borç bölgesine giriyor" dedi.

META'nın bu yıl CAPEX'e 70 milyar dolar, 2026'da ise 100 milyar dolar daha harcaması bekleniyor.

Bunun büyük bir kısmı yapay zeka (AI) altyapısına, bilgi işlem ve veri merkezlerine yönlendiriliyor. Ancak Strauss, şirketin para kazanma yolunun belirsizliğini koruduğunu savunuyor.  

"Worldwide Exchange"de ayrıca Meta Platforms'un Llama modeli için bir pazara açılma stratejisinin eksikliğine dikkat çekti ve 1 milyar dolarlık kullanıcıya maruz kaldığı söylenmesine rağmen firmanın yapay zeka asistanının gerçek kullanımını sorguladı.

Arete analisti, zamanla agresif harcamaların ve yapay zeka asistanının düşük para kazanmasının Meta hisselerine zarar vermeye başlayabileceği sonucuna vardı.  

Nakit tükenmesi META hisseleri için ne anlama gelir?

Eğer Meta gerçekten de Strauss'un uyardığı gibi net borç bölgesine girerse, bu durum genel yatırımcı duyarlılığını ve yapay zeka hissesindeki değerleme katsayılarını önemli ölçüde değiştirebilir.

Şirketin güçlü geri alım planı tarihsel olarak hisse fiyatını destekledi, ancak Arete analisti, "mevcut harcama seviyelerinin" "azaltılmış bir geri alım modeli" ile eşleştirilmesinin bu desteği aşındırabileceğini savunuyor.

Nakit tükenmesi, META'nın hissedarları sulandırmadan veya pahalı finansman sağlamadan gelecekteki yenilikleri finanse etme kabiliyetine ilişkin endişeleri artıracaktır.

Bu arada, Google gibi rakipler, yeni nesil çok modelli yapay zeka asistanı Gemini'yi, potansiyel olarak Apple'ın Siri'sini desteklemek de dahil olmak üzere platformlar arasında entegre ediyor ve bu da stratejik uygulamada keskin bir tezat yaratıyor.

Arete analistine göre bu rekabet baskısı, 2026'da META hisseleri üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir.

2026'ya girerken Meta Platformlar nasıl oynanır?

Meta'nın 3. çeyrek kazanç çağrısı, yapay zekadan para kazanma ilerlemesi ve mali disiplin işaretleri açısından yakından izlenecek. Yatırımcılar, firmanın yatırımlarının sürdürülebilir getirilere dönüşüp dönüşmediğini inceleyecek.

Güçlü bir rapor, Mark Zuckerberg'in uzun vadeli vizyonuna olan güveni yeniden teyit edebilir - ancak bir eksiklik, nakit yakımı ve stratejik netlik konusundaki endişeleri artırabilir.

META hisselerinin görünüşte mükemmellik için fiyatlandırılması ve opsiyon verilerinin kazanç sonrası %6,2'lik bir harekete işaret etmesiyle, Nasdaq'ta listelenen firmanın finansal gidişatı kritik bir dönüm noktasında.

Wall Street şu anda Meta hisseleri üzerinde fikir birliğine dayalı bir "satın alma" notuna sahip ve ortalama hedef yaklaşık 869 dolar, bu da buradan %15'lik potansiyel bir "artış" olduğunu gösteriyor.