AMD CEO'su yapay zekaya yapılan harcamaları 'kumar' olarak nitelendirdi: ancak bir uyarı var

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) CEO'su Lisa Su, yapay zekaya (AI) agresif bir şekilde harcama yapmanın bazı açılardan bir "kumara" benzediğini kabul ediyor.

Ancak Çarşamba sabahı CNBC'ye verdiği röportajda "bu doğru türden" diye ekledi.

Su'nun sözleri, büyük teknolojinin agresif altyapı yatırımlarının yatırımcıları - en azından daha temkinli olanları - biraz tedirgin etmeye başladığı bir zamanda geldi.

Ancak stratejiyi sıkı bir şekilde destekledi ve bunun yalnızca inovasyonun hızını artıracağını söyledi.

Bu yazının yazıldığı sırada AMD hisseleri, Nisan başındaki yılbaşından bu yana en düşük seviyesine kıyasla %200'ün üzerinde artış gösterdi .

Yapay zeka harcamaları AMD hisselerini nasıl yükseltecek?

Lisa Su'ya göre teknoloji şirketleri yapay zeka harcamalarının geri dönüşünü şimdiden görmeye başladı.

Aslında, yapay zeka çiplerine yönelik "doyumsuz" talebin, AMD'nin önümüzdeki üç ila beş yıl içinde gelirini yıllık %35 artırmasına yardımcı olmasını bekliyor.

Su, CNBC'ye verdiği demeçte, yapay zeka odaklı veri merkezi segmentinin bu on yılın sonuna kadar yılda %60 gibi muazzam bir oranda büyüyebileceğini söyledi ve AMD'nin 2030 yılına kadar bu pazarda "çift haneli" bir pay elde edeceğini de sözlerine ekledi.

Eğer gerçekleşirse, bu rekabet ortamında dramatik bir değişime işaret edecek ve önümüzdeki yıllarda AMD hisselerinin önemli ölçüde yeniden derecelendirilmesini haklı gösterebilir.

Bu gelir tahmini AMD hisseleri için gerçekten ne anlama geliyor?

Hadi matematik yapalım. AMD'nin geliri beş yıl boyunca yıllık bileşik %35 oranında artarsa, 2025'teki yaklaşık 34 milyar dolardan bu on yılın sonunda dört kattan fazla artacak.

Yapay zeka çipleri devinin kar marjlarını koruduğunu veya genişlettiğini ve benzer bir fiyat-satış (P/S) çarpanıyla işlem gördüğünü varsayarsak, yarı iletken hissesi teorik olarak benzer bir gidişat izleyecektir.

Advanced Micro Devices'ın şu anda 423 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olduğu göz önüne alındığında, gelirdeki 4 kattan fazla artış, çoklu sıkıştırma olmadığı varsayıldığında, 1,7 trilyon doların (hisse başına yaklaşık 1.050 dolar) kuzeyinde bir değerleme anlamına geliyor.

Bu, AMD hisselerini günümüzün teknoloji mega sermayeleriyle aynı lige yerleştirecektir.

Elbette bu, uygulamaya, rekabet dinamiklerine ve genel makroekonomik ortama bağlı olan büyük bir aşırı basitleştirmedir - ancak yine de olumlu matematik kesinlikle zorlayıcı görünüyor.

Bugün Advanced Micro Devices'a yatırım yapmalı mısınız?

Bazı yatırımcılar yapay zeka balonu konusunda alarm verirken, Su'nun mesajı açık: Bu, kısa vadeli bir yutturmaca döngüsü değil, uzun vadeli bir yapısal değişim.

"Yapay zeka ekosistemi insanların bahis oynadığı bir yerde" dedi ve şirketlerin "yığının hangi kısmına" sahip olmak istediklerine karar vermeleri gerektiğini ekledi.

AMD seçimini yaptı - yapay zeka bilişimine derin yatırım - ve pazar bunu fark etmeye başlıyor. Su büyüme hedeflerine ulaşırsa, bugünün "kumarı" yarının ustalığı gibi görünebilir.

Wall Street'in şu anda AMD hisselerini "fazla kilolu" olarak derecelendirdiğini unutmayın.