Applied Materials hisseleri, güçlü kazançlara rağmen Çin'in görünümünün kararmasıyla düştü

Applied Materials'ın hisseleri, çip ekipmanı üreticisinin daha sıkı ABD ihracat kontrollerinin gelecek yıl Çin'deki harcamaları kısıtlayacağı konusunda uyarmasının ardından Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde keskin bir düşüş yaşadı ve %7'den fazla düştü.

Bu ihtiyat, beklenenden daha güçlü gelen üç aylık sonuçları ve yapay zekayla ilgili talebe ilişkin daha iyimser görünümü gölgede bıraktı.

FactSet'e göre şirket, Ekim çeyreği için hisse başına 2,17 dolarlık düzeltilmiş kazanç açıklayarak Wall Street'in 2,11 dolarlık konsensüs tahminini aştı.

Dönem geliri, 6,7 milyar dolarlık beklentilerin biraz üzerinde 6,8 milyar dolara yükseldi.

Applied ayrıca cari çeyrek için yaklaşık 6,85 milyar dolar gelir tahmin ederek ortalama analist tahmini olan 6,8 milyar doları aştı.

İhracat, Çin satışları için bulut görünümünü kısıtlıyor

Sağlam performansa rağmen Applied Materials, ABD'nin Çin'i hedef alan ihracat kısıtlamalarının sıkılaştırılmasından kaynaklanan olumsuzluklarla karşılaşmaya devam etti.

Washington, çip ekipmanı kısıtlamalarını aşmak için yan kuruluşları veya bağlı kuruluşları kullanan yabancı firmalara yönelik incelemeyi yoğunlaştırdı ve ABD şirketlerinin dünyanın en büyük yarı iletken üretim ekipmanı alıcısına gelişmiş araçlar satma kabiliyetini sınırladı.

Uyarılar, her ikisi de Çin ile bağlantılı talepte bir bozulmaya işaret eden rakipler ASML ve KLA Corp'un son rehberliğini yineledi.

Applied yöneticileri, Çin'in önemli bir pazar olmaya devam etmesine rağmen, şirketin toplam gelirine katkısının son yıllardaki yaklaşık %40'tan şimdiden %20'nin ortalarına düştüğünü söyledi.

Analistler, bu değişimin Çin siparişleri üzerindeki daha fazla kısıtlamanın etkisini yumuşatmaya yardımcı olacağını söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasındaki görüşmelerin ardından sözde ortaklık kuralının geçici olarak askıya alınmasının, bu mali yılda yaklaşık 600 milyon dolarlık satışın yeniden açılması bekleniyor.

Yine de CEO Gary Dickerson, yabancı rakiplerin Çin'de Applied'ın satamadığı ürünleri satmaya devam ettiğini ve bunun da rekabet farklarını genişlettiğini söyledi.

Jefferies'teki analistler, "Emsallerinden ayrılmanın Çin'deki hisse kaybının bir işareti olup olmadığı konusunda büyük tartışma devam ediyor, ancak AMAT bunun olmadığı konusunda kararlı" dedi.

Maliyet kesintileri ve yapay zeka patlaması uzun vadeli beklentileri şekillendiriyor

Geçen ay Applied Materials, daha rekabetçi ve verimli olmak amacıyla iş gücünün yaklaşık %4'ünü azaltmayı planladığını duyurdu.

Yeniden yapılanma, yapay zekanın yol açtığı artan talebe hazırlanmaya yönelik daha geniş endüstri çabalarıyla birlikte geliyor.

Dickerson, şirketin birçok müşterisinin 2026'nın ikinci yarısı için çip üretim kapasitesinde önemli artışlara hazırlandığını ve yapay zeka ile ilgili bilgi işlemden gelen talebin artacağını öngördüğünü söyledi.

Bazı müşteriler, yapay zeka işletmelerinin birkaç yıl boyunca yıllık yaklaşık %40 oranında büyümesini bekliyor ve bu da tedarik zincirlerinin ve hizmet ekiplerinin gelecekteki gereksinimleri karşılayabilmesini sağlamak için Applied ile daha derin bir işbirliğine yol açıyor.

Dickerson, "Pazarın en hızlı büyüyen alanlarındaki en yüksek değerli teknoloji değişimlerinde iyi bir konumdayız" dedi ve müşteri planlarına ilişkin görünürlüğün son aylarda önemli ölçüde arttığını da sözlerine ekledi.

İhracat kontrolleri ve jeopolitik belirsizlik kısa vadeli beklentiler üzerinde baskı oluşturmaya devam etse de analistler, küresel çip üreticilerinin ileri üretim teknolojilerine yatırımlarını artırması nedeniyle yapay zekaya bağlı uzun vadeli talep görünümünün şirket için güçlü bir denge sağlayabileceğini söylüyor.