ABD hisse senetleri öğle günü düştü: Dow %1,2 geriledi, Nvidia ve yapay zeka hisse senetleri duyguyu olumsuz etkiledi

Wall Street, Salı günü öğle işlemlerine sendeleyerek girdi; yatırımcılar teknoloji ve yapay zeka hisselerinden geri çekildi ve büyük endeksler Nvidia'nın kritik kazanç raporu öncesinde temkinli bir oturumda düşüşe geçti.

Dow Jones Sanayi Ortalaması yaklaşık 300 puandan 361 puana düşerken, SandP 500 yaklaşık %0,3 ile %0,5 arası düştü ve Nasdaq Kompozit %0,6 gerileyerek %0,9'a geriledi; üç endeks de bir ayın en düşük seviyesine ulaştı.

Bu geri çekilme, teknoloji sektöründe gerilmiş değerlemelerle ilgili endişeleri hızlandırdı ve yapay zeka patlamasının temel unsurların önüne geçip geçmediğine dair yeni soruları gündeme getirdi.

Yapay zeka talebinin işaretçisi olan Nvidia, aylık düşüşünü %8'in üzerine çıkardı; Çarşamba akşamı kazanç duyurusu öncesinde yatırımcılar endişeyle pozisyon aldı; bu düşüş %8'in üzerine çıktı.

Home Depot, tüketici temkinini ve konut piyasasındaki yavaşlamayı belirterek kâr beklentilerini kaçırıp tam yıl için beklentileri düşürdükten sonra duyguyu düşürdü.

Daha geniş zayıflık, yapay zeka harcamalarının mevcut hisse senedi fiyat çarpanlarını haklı çıkarıp haklı çıkaramayacağına dair artan şüpheciliği yansıtıyor; oysa SandP 500 yıl boyunca %12'nin üzerinde yükseliyor ve resesyon bölgesine giriyor.

Nvidia faktörü ve kazanç öncesi gerginlikler

Nvidia'nın piyasa yönü üzerindeki aşırı etkisi , yatırımcıların şirketin belirleyici kazanç çağrısı öncesinde pozisyonlarını azaltmasıyla yeniden kristalleşti.

Çip üreticisi, SandP 500'ün en ağır ağırlıklarından biri olup, tahmini %8 endeks yoğunluğuyla hisse hareketlerinin bir günde tüm piyasayı etkileyebildiği anlamına geliyor.

Opsiyon yatırımcıları, kazanç sonrası %7 ila %8'lik bir fiyat dalgalanmasına hazırlanıyor; bu da potansiyel olarak 320 milyar dolarlık bir piyasa değeri dalgalanmasını temsil ediyor.

Bu artan belirsizlik, hem yükseliş hem de hedging faaliyetlerini aynı anda tetikliyor; yatırımcılar yapay zekanın uzun vadeli gidişatına olan inanç ile mevcut fiyatların yılların büyümesini yansıtıp yansıtmadığı konusunda endişe arasında kalıyor.

Nvidia'nın Ekim zirvesinden %10 düşerek düzeltme bölgesine düşmesi, aylar süren bitmek bilmeyen artışların ardından yapay zeka hisselerinin daha geniş bir yeniden fiyatlandırmasını yansıtıyor.

Şirket, üç aylık gelirde %54,9 milyar dolar gelir öncülük etti, bu da yıllık bazda %56 artış gösterdi, ancak konsensörü aşmak bile, zaten olağanüstü yüksek bir çıta koymuş yatırımcıları tatmin etmeyebilir.

Wall Street gözlemcileri, "daha yüksek yönlendirmeyle harika bir kazanç raporunun, görünüşte sınırlı yapay zeka sermaye bütçeleri konusundaki endişeleri pekiştirebileceğini" belirtiyor; bu da yatırımcıların harcama dalgasının sınırlı olduğundan endişe duyduğunda olumlu sonuçların bile kâr almayı tetikleyebileceğini öne sürüyor.

Makro karşı rüzgarlar ve faiz indirimi belirsizliği

Nvidia'nın ötesinde, daha geniş piyasa da geciken ekonomik veriler ve Federal Rezerv'in ileriye yönelik gidişatı konusundaki sürekli belirsizlik nedeniyle karşılaştı.

ADP istihdam raporu, ABD işverenlerinin Kasım başında haftada ortalama 2.500 iş bıraktığını gösterdi; bu, işgücü piyasasının yumuşamasının bir işaretiydi ve başlangıçta tahvilleri destekledi ve 10 yıllık Hazine tahvil getirisini 4 baz puan azalarak %4,09'a düşürdü.

Başlangıçta, bu zayıflık hisse senetlerinde kısa bir yükselişe yol açtı çünkü yatırımcılar Fed'in faiz indirimlerinin devam etmesini bekliyordu.

Ancak, yatırımcılar, devam eden yapay zeka harcamaları, yüksek değerlemeler ve enflasyon endişelerinin Fed'i beklenenden daha uzun süre faizleri sabit tutmaya zorlayabileceğini fark ettikçe, özellikle yetkililerin geçen hafta enflasyon sezgisi konusunda yeniden temkinli olduklarını belirtmesinin ardından, duygular hızla tersine döndü.

Haftanın takvimi son derece ağır; hükümetin kapanmasının ardından Perşembe günü Eylül istihdam verilerinin gecikmesi gelmektedir; bu rapor Aralık faiz indirimi beklentileri için kritik olabilir.

Fabrika siparişleri, dayanıklı mallar ve konut verileri de bugün sızarak veri odaklı belirsizliği artırıyor. Bu arada, teknoloji sektörünün zorlukları her yerde görünür.

Microsoft ve Amazon her biri %1'in üzerinde düşüş yaptı. Nvidia'nın yarı iletkenlerdeki rakipleri (Micron, Intel, Qualcomm) %1 ile %2 arasında kaybetti ve teknik bir kesinti küresel hizmetleri kesintiye uğrattıktan sonra Cloudflare bile zayıfladı.

Yatırımcılar, Nisan ayından bu yana yapay zeka destekli yükselişin sürdürülebilir şekilde haklı mı yoksa momentum ve FOMO ile şişirilip şişirilmediğini giderek sorgulamaya başladı.