JPMorgan, 2026'ya girerken sahip olunacak en büyük Avrupa banka hisselerini açıkladı

JPMorgan'ın kıdemli analisti Kian Abouhossein, yatırımcıların 2026'ya baktığı bir dönemde tercih ettiği Avrupa banka hisselerini açıkladı.

Makroekonomik belirsizlik ve sektör genelindeki dengesiz MandA faaliyetlerine rağmen, Abouhossein seçilmiş isimlerin etkileyici değer ve güçlü getiri sunduğuna inanıyor.

Yakın zamanda CNBC'ye yaptığı röportajda Abouhossein, Barclays, UBS ve NatWest'in listesinde öne çıktığını, cazibe değerlemeler, disiplinli maliyet ölçümleri ve güçlü kârlılıkla desteklendiğini söyledi.

İsveç bankaları çoğunlukla yüksek primler ve sınırlı büyüme nedeniyle daha az cazip görünse de, bu üç kurum önümüzdeki yıllarda hissedarlara değer sunmak için iyi konumda görülüyor.

Barclays Plc (LON: BARC)

Barclays'ın hisseleri JPMorgan'ın en iyi seçimlerinden biri; Abouhossein, rakiplerine kıyasla ucuz değer verdiğini öne çıkarıyor.

"BARC, kazancının yaklaşık yedi katı oranıyla işlem görüyor, en ucuz hisselerden biri," diye belirtti ve bunu Goldman Sachs'ın 15 katına karşı çıkardı.

Birleşik Krallık'taki makro arka plan tartışmalı olsa da, Abouhossein bu İngiliz yatırım bankalarına uygulanan indirimin aşırı olduğunu düşünüyor.

Barclays'ın küresel finansal krizden bu yana operasyonel kaldıraçlığını artırdığını ve operasyonlarını temizlediğini, bu yüzden mevcut değerlemesinin göz ardı edilemeyecek kadar düşük olduğunu savunuyor.

Yatırımcılar için BARC hisseleri, nadir görülen dayanıklılık ve yükseliş kombinasyonu sunarak 2026'ya girerken öne çıkan bir değer oyunu olarak konumlandırıyor. Banka hissesinin şu anda %2,16 temettü getirisi ödediğini unutmayın.

UBS Grubu (SWX: UBSG)

UBS hisseleri de JPM'in tercih listesinde yer alıyor – maliyet disiplini ve yatırım bankacılığı gücü sayesinde.

Abouhossein, "Hâlâ bazı IB oyunlarını seviyoruz ve UBS gibi iyi maliyet ölçümleri var" dedi.

İsviçre bankası, maliyet artışını %2-3 olarak kontrol altına aldı; bu artış ABD rakipleri arasında görülen %5-10 artışların çok altında. Bu disiplin, UBS'nin kârlılığını koruyarak dijital girişimlere seçici yatırım yapmasını sağlar.

Küresel yatırım bankacılığı franchise'ı rekabetçi olmaya devam ediyor ve firmanın bilanço gücü daha da cazibe katıyor.

Yatırımcılar için UBS hissesi, zorlu bir makro ortamda tutarlı getiri sağlayabilen iyi yönetilen bir kurumu temsil eder. Ayrıca şu anda %2,47 temettü getirisi ödemektedir.

NatWest Grubu (NYSE: NWG)

NatWest hisseleri , JPM'in en iyi seçimlerini tamamlarken, Abouhossein Birleşik Krallık'taki güçlü perakende bankacılık modelini övdü.

"NatWest, Birleşik Krallık'ta %18 getiri sağlayan saf bir perakende bankası, çok sağlıklı bir ortam," dedi.

Bankanın perakende operasyonlarına odaklanması, disiplinli maliyet kontrolü ve elverişli bir iç pazarla desteklenen etkileyici kârlılık yaratmasını sağlamıştır.

Birleşik Krallık ekonomisiyle ilgili daha geniş endişelere rağmen, NWG'nin iki haneli öz sermaye getirisi sağlama yeteneği, istikrar ve gelir arayan yatırımcılar için cazip bir tercih haline gelmektedir.

Güçlü sermaye pozisyonu ve istikrarlı performansıyla NatWest, 2026'ya girerken güvenilir bir hisse senedi olarak görülüyor – özellikle %4,26 gibi oldukça karlı bir temettü getirisi ödediği için.