Unite Group hisseleri öğrenci konutu talebi yumuşayarak on yılın en düşük seviyesine düştü

Britanya'nın en büyük öğrenci konaklama sağlayıcısı Unite Group Plc, gelecek yıl için sert bir görünüm yayınladıktan sonra hisse fiyatı on yıldan fazla süredir en düşük seviyeye düştü.

Şirket, 2026 mali yılında kazançların %10'a kadar düşebileceği konusunda uyardı; bu, Birleşik Krallık emlak piyasasının bir zamanlar en dayanıklı köşelerinden biri olan öğrenci konutlarının ivmesini kaybettiğinin son işareti.

Unite hisseleri Perşembe günü Londra erken işlemlerinde %7'ye kadar düşerek 507,50 pense ulaştı; bu seviye 2015'ten beri görülmemişti.

Hisse senedi biraz toparlandı ve yazıldığı sırada 516,61 peni civarında işlem görüyordu.

Hisse senedi şimdiden yılbaşından itibaren %36'dan fazla azaldı; bu da yatırımcıların zayıf doluluk eğilimleri ve artan operasyonel maliyetler konusundaki endişelerini yansıtıyor.

Satış, bazı uluslararası öğrenci gruplarının temel talebinin yumuşadığına dair sinyaller arasında gerçekleşiyor; artan arz ise önemli üniversite şehirlerinde rekabeti yoğunlaştırıyor.

Doluluk düşüşleriyle kazanç görünümü zayıflıyor

Bir işlem güncellemesinde, Unite 2026'da düzeltilmiş kazançların %7 ile %10 arasında düşmesini beklediğini belirtti; bunun nedeni daha düşük doluluk oranı, azalan emlak faaliyetleri ve daha yüksek finansman maliyetleri nedeniyle.

CEO Joe Lister, piyasa engellerini kabul ederek "bazı şehirlerde daha zayıf talep ve daha yüksek arz" olduğunu belirtti; bu durum performansı olumsuz etkiledi.

2025–26 akademik yılında Unite, satılan yatakların %95,2'sini bildirdi – pandemiden bu yana en düşük seviye.

Önümüzdeki yıl için rezervasyonlar şu anda %62 olarak geçen yılın aynı dönemiyle yaklaşık olarak örtülüyor, ancak şirket şimdi 2026/27 için %93 ile %96 arasında doluluk oranını azaltmayı hedefliyor.

Kira büyümesinin de yumuşak olması bekleniyor; firma, 2025/26'da %4'e kıyasla sadece %2 ila %3 artış beklemektedir.

Uluslararası öğrencilerden gelen rezervasyonlar genel olarak istikrarlı kalsa da, özellikle Çinli lisansüstü kiracılar arasında talep konusundaki belirsizlik sektör genelinde duyguları olumsuz etkiledi.

Rakip geliştirici Empiric, Çinli öğrencilerin rezervasyonlarında düşüş olduğunu belirterek yakın zamanda doluluk oranında %6 düşüş bildirdi.

Her iki şirket de jeopolitik gerilimlerin ve artan yaşam maliyetlerinin yurtdışı kayıt trendleri üzerindeki etkisini dile getirdi.

Empirik satın alma için düzenleyici onay

Ayrı bir gelişmede, Birleşik Krallık rekabet otoritesi, Unite'ın Empiric Student Property'i 634 milyon £'a satın almasını onaylayarak sektör konsolidatasyonu önündeki büyük bir engeli kaldırdı.

Anlaşmanın, kısa vadeli kazançlar baskı altında olsa da, Unite'ın özel olarak tasarlanmış öğrenci konaklama pazarındaki konumunu güçlendirmesi bekleniyor.

Şirket, daha seçici kurumlara yönelen talebe yanıt olarak, stratejik varlık satımları ve yüksek tarifeli üniversitelerle daha derin ortaklıklar yoluyla portföyünü geliştirmeye devam etmeyi planladığını belirtti.

Düzeltilmiş kazançların 2026'da düşmesi bekleniyor olsa da, Unite 2027'den itibaren sermaye geri dönüşümü ve işletme verimlilikleriyle desteklenen büyümenin geri dönmesini bekliyor.

Sektör görünümü yıllarca süren güçlenmenin ardından değişiyor

Öğrenci konutları uzun zamandır birçok üniversite kasabasında kronik eksiklikle desteklenen savunma amaçlı bir gayrimenkul segmenti olarak görülmektedir.

Ancak artan kalkınma ve uluslararası öğrenci akışlarıyla ilgili belirsizlik, kira büyüme beklentilerini yavaşlatmaya başladı.

Unite için önümüzdeki yıl, on yıl süren sağlam bir genişlemenin ardından bir sıfırlama anlamına geliyor.

Uzun vadeli temel unsurlar Birleşik Krallık'taki sürekli yükseköğretim talebiyle desteklenirken, hemen odak noktası doluluğu istikrara kavuşturmak, maliyet baskılarını aşmak ve piyasa yeniden kalibrelenirken ölçek verimliliğini artırmak için Empiric'i entegre etmek olacak.