Jeopolitik petrol şoku: ABD-Venezuela gerilimleri ağır ham petrol fiyatlarını tehdit ediyor

ABD ile Venezuela arasındaki artan askeri gerilimler, Trump yönetiminin Nicolas Maduro rejimine baskıyı artırması ve ABD'nin bir saldırı olasılığına dair ipuçları vermesi nedeniyle ham petrol fiyatlarını önemli ölçüde etkilemeye hazır.

"Venezuela hacimlerinin kaybı, muhtemelen Pasifik Havzası'nda ham petrol fiyatlarının güçlenmesine yol açar ve Çin ile Hindistan yoğun arza bağımlı olur," dedi Rystad Energy jeopolitik analiz başkanı Jorge Leon, e-posta ile yaptığı yorumda.

Venezuela petrol arzındaki beklenen düşüşün hem Brent hem de West Texas Intermediate (WTI) ham petrol fiyatlarında artışa yol açacağı da öngörülüyor, diye ekledi. 

Venezuela'nın üretim profili ve düşüşü

Rystad Energy'nin tahminlerine göre, Venezuela'nın mevcut günde 1,1 milyon varil (bpd) hampetrol üretimi, ABD askeri tırmanması nedeniyle risk altında. 

Bu hacim küresel olarak önemli olmasa da, bileşimi dikkat çekicidir; ağır ham petrol üretimin %67'sinden fazlasını oluşturmaktadır.

Raporlar, Trinidad ve Tobago hükümetinin Tobago havaalanında ABD operasyonları için bir radar istasyonu kurulmasını desteklediğini ve bunun da Venezuela'ya yakın mesafede Amerikan askeri faaliyetlerinin arttığını gösterdiğini belirtti.

2024 itibarıyla, Venezuela yaklaşık 300 milyar varil olarak tahmin edilen dünyanın en büyük kanıtlanmış petrol rezervlerine sahip olduğunu bildirmektedir.

Bu rezervler ağırlıklı olarak ağır petrol olup, Orinoco kuşağında yoğunlaşmıştır.

Venezuela'da, özellikle Çin, Rusya, İran ve ABD gibi ülkelerden yapılan önemli tarihsel yatırımlar, başlangıçta keşfedilmiş ve kanıtlanmış büyük rezervlerle teşvik edildi.

Ancak, bu büyük rezervlere rağmen, kalıcı teknik sorunlar ve yeterli yatırım eksikliği nedeniyle üretim 2010'ların başından bu yana sürekli olarak azalmaktadır.

Venezuela'nın petrol üretimi, bir zamanlar günde yaklaşık 3 milyon varil zirveye ulaşmıştı, ancak hükümet değişiklikleri ve varlıkların millileştirilmesinin ardından önemli ölçüde azaldı ve 2020'de günde 624.000 varil ile en düşük seviyeye ulaştı.

Bu üretim düşüşü, ülkenin yerli rafiner kapasitesinin çoğunun bakımsızlık nedeniyle çalışmaz olmasıyla daha da ağırlaşıyor. 

Bu iç sorunlara rağmen, PDVSA (The Petróleos de Venezuela, S.A) uluslararası rafinasyon çıkarlarını korudu. 

Özellikle, çoğunlukla sahip olduğu iştiraki CITGO, ABD'de üç rafineri işletmektedir (Lake Charles, Louisiana; Corpus Christi, Teksas; ve Lemont, Illinois'de) ve Karayipler ile Avrupa genelindeki rafinerilerde yan paylara sahiptir.

Rystad Energy'ye göre, 2024 yılında Venezuela'nın ham petrol üretimi günde 975.000 variliye ulaştı. 

Bu toplamın ağır ham petrol 657.000 varilini oluştururken, hafif ve orta ham petrol üretimi sırasıyla günde 116.000 ve 201.000 varil varil olarak gerçekleşti.

Norveç merkezli enerji istihbarat şirketi, Venezuela üretiminin 2024'te küresel arzın yalnızca yaklaşık %1'ini oluşturduğunu, ancak küresel ağır ham petrol arzının daha önemli bir %4,5'ini oluşturduğunu söyledi.

Yaptırımlar, ihracat değişimleri ve dalgalanmalar

Bu yıl, üretimin günde 1,11 milyon bılına ulaşması bekleniyor.

Bu zirveden sonra, üretimin yavaş bir düşüş dönemine girmesi ve 2030 sonuna kadar günde 901.000 variliye düşmesi bekleniyor.

Tarihsel olarak, bu ihracatların büyük çoğunluğu ABD, Çin, İspanya veya Hindistan'a giderken, 2020'den önce bu dört ülke arasında nispeten eşit bir dağılımla gerçekleşmiştir. 

Ancak 2025 yılına gelindiğinde, ABD yaptırımları bu modeli önemli ölçüde değiştirmiş ve ihracatı esas olarak Çin'e yönlendirmişti; bu da 2025'in üçüncü çeyreğinde Venezuela ihracatının %81'ini oluşturuyordu, dedi Rystad.

Rystad Energy'ye göre, ABD büyük ölçüde Venezuela petrolü ithalatını durdurmuş olsa da, küresel ağır ham petrol piyasasındaki genel kısıtlama, ABD'nin güvendiği ağır kalitelerin fiyatlarını yükseltecek. 

Özellikle, bu durum Trans Mountain Boru Hattı üzerinden Pasifik pazarlarına ve çeşitli diğer boru hattı ağlarıyla ABD pazarlarına taşınan Kanada ağır ham petrolünü kapsar.

Dubai ham petrolü, Pasifik Havzası'nın ham petrol piyasası için önemli bir kısas haline geldi. 

Fiyatı, 2024'te uygulanan OPEC+ üretim kesintileri ve daha derin yaptırımların ardından yasadışı Rus ham petrol temrinindeki artan zorluklar nedeniyle Intercontinental Exchange (ICE) Brent'ten daha yüksek işlem görüyor.

Bölgedeki volatilitenin yakın vadede devam etmesi bekleniyor. Jeopolitik risk primi petrol piyasalarında sağlam bir şekilde yerleşmiş durumda, bu da yukarı yönlü fiyat risklerinin devam ettiği anlamına geliyor; çünkü yatırımcılar olası aksilemeler veya yeniden tırmanma bekliyor, dedi Leon.