Morgan Stanley, Avrupa savunma stoklarının yükselişi için daha fazla yakıt görüyor

Avrupa savunma hisseleri Almanya'nın savunma harcamalarında önemli bir artışı onaylamaya yaklaşmasıyla tekrar yükseliyor; analistler, bu değişimin sektör genelinde daha fazla kazanç elde edebileceğini söylüyor.

Ukrayna'da olası bir ateşkes etrafındaki iyimserlikle birkaç hafta süren baskının ardından, Berlin'den gelen son sinyaller ve büyük bankalardan gelen yeni analizler, bölgenin savunma üreticilerine olan yatırımcı iştahını yeniden canlandırdı.

Morgan Stanley analistleri, "AB Savunması için Sezon Oldu" başlıklı bir raporda, güçlü mevsimsel eğilimleri ve gelişen temel unsurları vurgulayarak Rheinmetall AG'yi en iyi seçimleri olarak gösterdi.

Askeri tank üretimiyle tanınan Alman savunma şirketi, bankanın öngörüne göre önümüzdeki 12 ayda %50'den fazla yükselebilir.

Almanya, rekor askeri sözleşmeleri onaylayacak

Alman milletvekillerinin gelecek hafta rekor bir €52 milyar (yaklaşık 61 milyar dolar) değerinde askeri sözleşmeleri onaylaması bekleniyor; bu, ülkenin son yıllarda savunma tedarik konusundaki en önemli taahhütlerinden birini işaret ediyor.

Yaklaşan onay, Trump yönetiminin Ukrayna'yı savaşı sona erdirecek bir barış anlaşmasına doğru çabalarını yoğunlaştırdığı bir dönemde gerçekleşiyor; bu gelişme, savunma harcamaları için piyasa beklentilerini karmaşıklaştırıyor.

Almanya'nın artan askeri harcamalarının öncüsü, piyasalarda hemen bir tepki yarattı.

Avrupa savunma şirketlerini takip eden Goldman Sachs sepeti Salı günü yaklaşık %4 yükseldi ve sektörün son zayıflığının bir kısmını tersine çevirdi.

Ateşkes görüşmeleri ilerlerken hisse hisseleri baskı altındaydı ve bu da savunma tedarikçileri için büyüme beklentilerini geçici olarak yükledi.

Morgan Stanley analistleri, arka planın artık destekleyici göründüğünü belirterek, hisse momentumunun "yılın sonlarında genellikle hızlandığını ve Ocak ayından itibaren hızlandığını" belirterek, savunma hisselerine takvim yılına güçlü bir başlangıç sağladığını belirttiler.

Analistler, sektör ivmesi arttıkça potansiyel kazananları öne çıkarıyor

Jefferies analistleri de olumlu görüşleri paylaşarak Rheinmetall'i Almanya'nın yaklaşan askeri emirlerinin önemli faydalanıcılarından biri olarak konumlandırdı.

Sadece Puma piyade savaş araçlarının yaklaşan satın alınmasının şirket için yaklaşık 2 milyar € gelir getirebileceğini tahmin ediyorlar.

Diğer üreticilerin de kazanç yapması bekleniyor; Jefferies, şanzıman ve motor satışlarından fayda sağlayacak Renk Group AG ve Rolls-Royce Holdings Plc'yi öne sürdü.

Rheinmetall hisseleri gelişmelerin ardından %4,8'e kadar yükseldi.

Hisse bu yıl iki katından fazla artmış olsa da, son aylarda jeopolitik sinyallerin dalgalanması ve savunma talebi etrafındaki yatırımcı duygusunun değişmesi nedeniyle işlem düzensiz kaldı.

Morgan Stanley'nin raporu, sektör için ek ters rüzgarları vurguladı ve cazibe değerlemeler, destekleyici mevsimsellik ve mütevazı konumlandırmanın birleşiminin daha fazla yükseliş için alan bıraktığını savundu.

Verilerine göre, küresel uzun vadeli fonların %56'sı Avrupa savunma hisselerine maruz kalmıyor, bu da kurumsal katılımın nispeten düşük olduğunu gösteriyor.

Özellikle Rheinmetall için, hem Avrupa hem de küresel sadece uzun vadeli yatırım fonları %81'i sıfır maruziyete sahip; bu da duygular iyileşmeye devam ederse önemli bir giriş potansiyeline işaret ediyor.

Almanya'nın rekor harcama paketi ilerlerken ve jeopolitik belirsizlik devam ederken, analistler Avrupa savunma hisselerinin sektör için 2026 başını belirleyebilecek yeni bir ivme aşamasına girebileceğini söylüyor.