Intuitive Machines hisseleri %8 sıçradı; Wall Street $1,8 milyar backlogu destekliyor

Intuitive Machines Inc. LUNR hisseleri Cuma günü sert yükseldi. Birden fazla Wall Street analisti, şirketin ikinci çeyrek kazanç sapmasından ziyade hızla genişleyen sipariş birikimine odaklanarak uzun vadeli büyüme görünümünün sağlam kaldığını savundu.

Hisse, Stifel'in hedef fiyatını $32'den $26'ya düşürmesine rağmen, lunar keşif şirketini Tut notundan Al notuna yükseltmesinin ardından Cuma seansında yaklaşık %8,14 artarak $18,99'a çıktı.

Bu hareket, hissenin son ivmesini sürdürdü; paylar son 12 işlem gününün 11'inde değer kazandı ve bu ay şimdiye kadar yaklaşık %62 yükseldi.

Intuitive Machines ikinci çeyrekte gelir ve düzeltilmiş FAVÖK rakamlarını beklentilerin altında açıkladı; ancak analistler yaklaşık $1,8 milyar tutarındaki backlog'un yatırım hikâyesinin daha önemli itici gücü haline geldiğini söyledi.

Backlog büyümesi ana odak haline geliyor

Intuitive Machines, ikinci çeyreği sözleşmeli backlogu yaklaşık $1,8 milyar seviyesinde kapattı; bu, önceki çeyreğe göre yaklaşık $707 milyonluk bir artışa işaret ediyor.

Artışın büyük kısmı, üç ticari jeostasyoner yörünge iletişim uydusunun inşası için verilen $600 milyonluk sözleşmeden kaynaklandı.

Stifel analisti Jonathan Siegmann, backlog genişlemesinin çeyreklik finansal sonuçlara yönelik endişeleri gölgede bıraktığını söyledi.

"Önemli olan backlog'taki sıçrama," Siegmann yazdı.

Analist, backlog'un sivil, ticari ve ulusal güvenlik uzay programları arasında iyi çeşitlendiğini de ekledi.

Siegmann ayrıca yatırımcıların kısa vadeli yürütmeye aşırı önem verdiğini, buna karşın uzun vadeli görünümün iyileştiğini göz ardı ettiklerini savundu.

"2027 görünümü önemli ölçüde düzeliyor. Piyasa 2026 ile meşgulken şimdi LUNR'yi alın. LUNR'nin backlog birikimi çeşitleniyor ve hızlanıyor — bu, çeyreğin en önemli gelişmesi," diye yazdı.

Analistler, düşen hedef fiyatlara rağmen iyimser

Diğer analistler de değerleme hedeflerinde ayarlamalar yaparken şirketin genişleyen sipariş defterine dikkat çekti.

Cantor Fitzgerald hedef fiyatını $43'ten $32'ye düşürdü ancak Overweight (ağırlık verme) notunu korudu.

Analist Andres Sheppard, genişleyen backlog'u ve NASA ile Golden Dome füze savunma programına bağlı sözleşmeleri hissenin olumlu seyretmesi için gerekçe olarak gösterdi.

Firma ayrıca Intuitive Machines'ın mali 2026 için 900 milyon $ ile 1 milyar $ arasında gelir rehberliğini teyit ettiğini ve düzeltilmiş FAVÖK için pozitif beklentilerini sürdürdüğünü belirtti.

Şirket, ikinci çeyrekte NASA'nın Commercial Lunar Payload Services (CLPS) programı kapsamında altıncı ay görevini güvence altına aldı.

Ayrıca Space Development Agency için 18 uzay aracı tasarlamak, inşa etmek ve teslim etmek üzere AMDT3 Golden Dome sözleşmesini kazandı.

Yönetim, üçüncü ay görevini artık 2026'nın dördüncü çeyreği yerine 2027'nin birinci çeyreğinde fırlatmayı beklediklerini açıkladı; bu, ilgili sözleşme gelirinin yaklaşık %10'unun tanınmasının ertelenmesi anlamına geliyor.

Uzun vadeli sözleşmeler büyüme görünümünü güçlendiriyor

B. Riley de kazanç raporunun ardından daha iyimser bir duruş benimsedi.

Analist Mike Crawford, Al notunu korudu ve hedef fiyatını $43'ten $45'e yükseltti.

Crawford, şirketin $1,8 milyar tutarındaki backlog'un "artan ivmeyi öne çıkardığını" ve Intuitive Machines'ın "gelecek nesil uzay ana yüklenicisi olmayı hedeflediğini" söyledi.

Perşembe günü görülen işlem dönüşünün, yatırımcıların beklenenden zayıf çeyreklik gelirden çok şirketin geleceğe dönük iş hattına dikkatini kaydırdığını yansıttığını ekledi.

Son kazançların ötesinde, Intuitive Machines ayrıca ABD Uzay Kuvvetleri'nin Andromeda çoklu ödül sözleşmesi kapsamında da seçildi; bu sözleşmenin başlangıç değeri şirketler için 1,84 milyar $'a kadar ve toplam potansiyel değeri katılımcılar arasında 6,24 milyar $'a kadar çıkabiliyor.

Analistler şirketin bu yıl kâra geçmesini beklemese de, gelirleri son 12 ayda %117 büyüdü.

Wall Street şimdi giderek daha çok, genişleyen sözleşme portföyünün önümüzdeki yıllarda sürdürülebilir büyümeyi destekleyip destekleyemeyeceğine odaklanıyor.