RRP Semiconductor, Hindistan'ın yüksek riskli yapay zeka hisse senedi patlamasının bir patlaması haline geldi

RRP Semiconductor Ltd., Hindistan'ın yapay zeka bağlantılı hisse senetlerine olan tutkusunun kurumsal temellerden nasıl ayrılabileceğinin en uç örneklerinden biri olarak ortaya çıktı.

Bir zamanlar büyük ölçüde bilinmeyen şirket, dünya çapında en güçlü hisse fiyatı artışlarını sağladıktan sonra küresel dikkat çekti ve spekülatif riskleri değerlendiren düzenleyiciler ve yatırımcılar için bir referans noktası haline geldi.

Bloomberg'in bildirdiğine göre, hisse senedi 17 Aralık'a kadar olan 20 ayda %55.000'den fazla yükseldi; bu, piyasa değeri 1 milyar doların üzerinde olan şirketler arasında en büyük artış oldu.

Zayıf finansal verilere, sınırlı operasyonlara ve büyük ölçekli yarı iletken üretimine hâlâ katılmayan bir iş modeline rağmen yükseliş, gerçekleşti.

Düzenleyici incelemeler arttıkça, RRP'nin gidişatı Hindistan'ın perakende kaynaklı hisse senedi patlaması için giderek daha fazla bir stres testi olarak görülüyor.

Kıtlık ve abartı üzerine kurulu bir miting

RRP'nin yükselişi, çok az sayıda listelenen yarı iletken şirketinin bulunduğu bir pazarda gerçekleşti.

Bu kıtlık, Hintli perakende yatırımcılarını küresel yapay zeka ve çip harcama döngüsüne herhangi bir vekaleli maruz kalmaya hevesli hale getirdi.

Çevrimiçi spekülasyon, çok küçük bir serbest dolanma ve ilk kez yatırımcıların artan katılımı, RRP'yi 149 ardışık limit oturumuna taşımaya yardımcı oldu.

Bu, şirketin son çeyrek sonuçlarında olumsuz gelir bildirmesine ve en son yıllık raporunda sadece iki tam zamanlı personel istihdam ettiğini açıklamasına rağmen gerçekleşti.

RRP de gayrimenkulden ancak 2024 başında uzaklaşmıştı ve doğrudan yarı iletken patlamasına bağlılığını bıraktı.

Düzenleyiciler devreye girer

Raporda belirtilen, yükselişin Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu'nun dikkatini çektiği ve şirketin hisse senedinin olası bir yanlış sebep olup olmadığını incelemeye başladığı belirtildi.

Zirvesinde yaklaşık 1,7 milyar dolar değerinde olan RRP, borsa tarafından haftada sadece bir kez işlem yapmakla sınırlandırıldı.

Hisseler, 7 Kasım'daki zirvesinden yaklaşık %6 düştü; bu da düzenleyici önlemlerin ve daha sıkı gözetimin ivmeyi etkilemeye başladığını gösteriyor.

Bu dava, düzenleyicilerin piyasa erişimi ile yatırımcı koruması arasında denge kurmadaki zorlukları ortaya koyuyor; özellikle hızlı ilerleyen, anlatı odaklı işlemlerde.

Sahiplik ve kurumsal değişimler

Bloomberg'e göre, RRP'nin dönüşümü, girişimci Chodankar'ın G D Trading and Agencies Ltd.'nin kontrolünü kurucularına borçlu olan 80 milyon rupilik krediyi özsermaye karşılığında geri ödemesiyle başladı.

Nisan ayında, yönetim kurulu her biri 12 Rs fiyatından, piyasa fiyatının %40 altında hisse çıkarmayı onayladı; böylece Chodankar'a %74,5 hisse verdi ve kurucuların hissesi %2'nin altına düşürdü.

Şirketin adı daha sonra RRP Semiconductor olarak değiştirildi.

Chodankar ayrıca 2024 yılının başlarında Maharashtra'da dış kaynaklı bir yarı iletken montaj ve test tesisi kurmak üzere RRP Electronics Pvt. Ltd.'yi kurdu.

RRP Semiconductor, her ikisi de Chodankar'a ait olduğu için RRP Electronics'i ilgili taraf olarak listelese de, borsa kayıtlarına göre doğrudan bir sahiplik payına sahip değildir.

Dalganın altında finansal baskı

RRP'nin mali açıklamaları pek bir güvence sunmadı.

Şirket, Eylül ayında sona eren çeyrek için 68,2 milyon Rs negatif gelir ve 71,5 milyon Rs net zarar bildirdi.

Negatif gelir, Telecrown Infratech Pvt.'den alınan 4,4 milyar Rs tutarındaki siparişle bağlantılı satışların tersine çevrilmesinden kaynaklandı; bu sipariş sözleşmesel anlaşmazlıklar nedeniyle iptal edildi.

Başvurulara göre, RRP ayrıca Mart çeyreğinde 80 milyon Rs gelir geri kazandı.

Bloomberg'e göre, 3 Kasım tarihli bir değişim açıklamasında, şirket yarı iletken üretimine başlamadığını, hükümet teşvik programları kapsamında başvurmadığını ve yüksek profilli isimlerle bağlantılı haberler üzerine herhangi bir ünlüyle ilişkilendirildiğini reddetti.

Asya genelinde, borsalar ve şirketler yatırımcıları yapay zeka bağlantılı hisselerin peşinden koşmaları konusunda uyardı.

Bu ay Çin ve Güney Kore'de benzer uyarılar ardından, spekülatif aşırılık endişelerini pekiştiren keskin fiyat dalgalanmaları geldi.