İşte neden Kuzey Amerika'daki toparlanma, Nike hisselerinin 2026'da yükselmesi için yeterli değil

Nike Inc (NYSE: NKE) bu hafta Apple (NASDAQ: AAPL) genel müdürü Tim Cook'un yaklaşık 3,0 milyon dolarlık hisselerini satın almasıyla sembolik bir güven oyu almış olabilir.

Ancak kıdemli bir Guggenheim analisti – Simeon Siegel – firmanın dönüş hikayesinin henüz tamamlanmamış olduğunu söylüyor.

Kuzey Amerika işi kesinlikle iyileşmiş olsa da, üç önemli artış yatırımcıların 2026'ya girerken Nike hissesiyle ilgili dikkatli olması gerektiğini gösteriyor, geçen hafta CNBC'ye verdiği bir röportajda söyledi.

Yazı yazıldığı sırada, NKE hisseleri Temmuz ayındaki zirvesine göre neredeyse %25 düştü.

Çin'in zayıflığı Nike hisseleri üzerinde baskı yapmaya devam ediyor

Nike hisseslerinin en büyük çözülmemiş sorunu, satışların hayal kırıklığı yaratmaya devam ettiği Büyük Çin'de.

Siegel'in dediği gibi: "Kuzey Amerika iyidir ... ama Çin hâlâ biraz daha zorlu durumda."

Bu bölgesel dengesizlik önemli çünkü Pekin tarihsel olarak Nike için önemli bir büyüme motoru olmuştur – ve oradaki devam eden zayıflık, toparlanma anlatısını zayıflatıyor.

NKE'nin yakın zamanda açıklanan kazançları, beklenenden daha iyi olsa da, Çin satışlarında devam eden bir düşüşü ortaya koydu ve genel duyguyu yavaşlattı.

Bu arada, tarifeler sorunu daha da kötüleştirerek 1,5 milyar dolarlık bir karşı rüzgar ekledi.

Guggenheim analistine göre, Nike Inc Çin operasyonlarını istikrara kavuşturana kadar yatırımcılar şirketin dönüşümünü başarılı olarak görmekte zorlanacak – başka yerlerdeki dayanıklılık ne olursa olsun.

Kazanç revizyonları NKE hisseleri için risk olmaya devam ediyor

"The Exchange"de Siegel, yatırımcıları Nike Inc'in aşağı yönlü kazanç revizyonları dalgasını geride bıraktığını varsaymamaları konusunda uyardı.

"Rakamlar güvenli ve her şey yolunda mı" konusundaki belirsizlik daha geniş bir sorunu yansıtıyor: NKE rehberliği defalarca ayarladı – bu da yatırımcıları daha fazla kesintiye karşı temkinli bırakıyor.

Tim Cook'un yakın zamanda Nike hisselerini satın alması gibi sembolik jestler bile kazançların dayanıklılığı konusundaki şüpheleri ortadan kaldıramıyor.

Siegel, odak noktasının marj baskıları, geri dönüş maliyetleri ve indirim üzerinde olduğunu belirtti – ve NKE tutarlı kazanç istikrarı gösterene kadar, daha fazla revizyon riskinin hisse senedi üzerinde baskı yapmaya devam edeceğini ekledi.

Duygu ve temel uyumsuzluk

Son olarak, Simeon Siegel tüketici duygusu ile temel unsurlar arasındaki kopukluğu vurguladı.

Tatil trafiği güçlü görünüyor ve yoğun alışveriş merkezlerini gözlemledi, ancak analist, alışveriş merkezlerinin yıl sonu civarında genellikle dalgalanma, düşük işlem hacimleri ve anekdot önyargıları nedeniyle düşük performans gösterdiğini uyardı.

"Sonuçta, bunlar şirketler. Onların sayı var. Temelleri var," dedi ve yatırımcı coşkusunun finansal gerçekliğe dayanması gerektiğini vurguladı.

Tüketici anketleri, konut ve sigorta maliyetlerinden duyulan hayal kırıklığını gösteriyor, ancak perakende harcamalar hâlâ dirençli.

Bu uyumsuzluk, marka gücü konusundaki iyimserliğin kalan operasyonel zorluklarla çatıştığı NKE hissesi etrafında gürültü yaratıyor.

Temeller yetişene kadar, sadece duygu Nike'ın hikayesini düzeltemez. Siegel sonunu tamamladı.

Ancak diğer Wall Street analistleri ayakkabı devine karşı iyimser pozisyonda kalıyor; ortalama 77 dolarlık hedef , buradan itibaren yaklaşık %30 olası bir yükseliş potansiyelini gösteriyor.