Altının "tektonik değişimi": Analist, sürekli enflasyon nedeniyle 5.000 dolarlık fiyat hedefi öngörüyor

Yılı %66'lık şaşırtıcı bir artışla kapatan altın fiyatları, 1979'dan bu yana en iyi yıllık performansını sergileyerek ons başına 4.300 doların üzerinde sağlam destek tuttu. 

Değerli metalin üst üste üçüncü yıl kazanç yaşamasıyla, bir piyasa stratejisti eşi benzeri görülmemiş yükselişin yeni yıla da devam etme potansiyelinin önemli olduğunu öne sürüyor; bu da Capitalight Research Araştırma Başkanı Chantelle Schieven'e göre "küresel finans piyasalarında tektonik bir değişim" işareti veriyor.

Kitco News ile yaptığı röportajda, Schieven tektonik levha benzetmesini Dünya'nın mantosundaki levhaların son derece yavaş hareket etmesine rağmen son derece patlayıcı bir an olabileceğini söyleyerek açıkladı. 

Altının patlayıcı değişimi

2025'in finansal piyasa ortamını potansiyel olarak değiştiren patlayıcı değişimi temsil ettiğini ekledi.

Yılın altın yükselişinin piyasayı önemli ölçüde aşırı alım bölgesine sürüklediği endişelerine rağmen, Schiven, yatırımcılara mevcut yüksek değerlemelerini yükseliş trendinin sonu olarak karıştırmamaları konusunda uyardı.

Şöyle dedi:

Schieven'e göre, 2022'den bu yana agresif bir şekilde altın rezervleri biriktiren merkez bankaları, 2026 boyunca piyasada önemli bir güç olarak kalacak ve yatırımcılar için değer katacakları öngörülüyor. 

Resmi sektörden gelen bu tutarlı talep, önceki piyasa döngülerinde olmayan bir fiyat tabanı sağlıyor.

Mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında, önümüzdeki yıl fiyatların ons başına "kolayca 5.000 dolara" yükselebileceğini öngördü.

Merkez bankası alımları altın piyasası için önemli bir destek olmaya devam edecek olsa da, Schieven yatırım talebinin 2026'ya kadar fiyatları yönlendiren ana faktör olacağını öngörüyor.

Schieven'a göre altın yüksek bir noktada görünmesine rağmen, aşırı spekülatif ("köpüklü") değildir.

Altının özellikle mevcut makro riskler göz önüne alındığında, yatırımcı portföylerinde hâlâ yeterince temsil edilmediğini ekledi.

Devam eden belirsizlik: Federal Rezerv ve enflasyonun zorluğu

Federal Rezerv, son para politikası toplantısını ekonomiye genel olarak olumlu bir bakış açısı ve enflasyonun kademeli olarak hedef seviyesine döneceği öngörüsüyle tamamladı. 

Bu iyimserliğe rağmen, Schiven, enflasyon baskılarının Fed'in beklediği kadar hızlı dağılacağına dair şüphelerini dile getirdi. 

Temel yapısal faktörlerin—özellikle küreselleşmeden arınma, artan ticaret parçalanması ve emtialara sürekli yetersiz yatırım—doğası gereği enflasyonist güçler olduğunu ve devam edeceğini savunuyor.

Schieven'a göre, daha yüksek enflasyon, tahvillerin geleneksel güvenli liman rolünü daha karmaşık hale getiriyor. 

Sonuç olarak, negatif reel getiri yaşayan yatırımcılar, altını giderek sadece spekülatif bir koruma değil, aynı zamanda önemli bir portföy çeşitlendirmeci olarak görüyorlar.

Tahviller artık güvenilir şekilde güvenli bir yatırım olarak algılanmıyor, özellikle enflasyon merkez bankacılarının beklediğinden daha kalıcı olursa, dedi Schieven. 

Enflasyonun yüksek kalacağına inanan yatırımcılar için, tahvil satın almanın şu anda olumlu bir karar olmayabileceğini ekledi.

Schiven, tahvil getirilerini sınırlamaya yönelik bilanço düzeltmeleri gibi Fed politikasındaki ince ama önemli değişiklikleri de vurguladı. 

Bu adımlar geçici bir çözüm sunsa da, uzun vadeli para istikrarına olan inancı yeniden inşa etmekte pek bir katkı sağlamaz—bu da altının cazibesini daha da artıran bir faktördür.

Schiven, gelecek yıl için 5.000 dolarlık hedefin uygulanabilir olduğunu öne sürerek olumlu bir bakış açısı taşıyor. Bu hedefi, daha geniş ve uzun bir yükseliş trendinin içinde potansiyel olarak sadece kısa vadeli bir dönüm noktası olarak görüyor. 

Uzun vadeli trend olumlu kalsa da, Schiven, göreceli volatilitenin yüksek olacağını, bunun da yapıcı ve sağlıklı piyasa düzeltmelerine yol açacağını öngörüyor.