Southwest Airlines hisseleri yükseldi, JPMorgan çift yükseltme yaptı, 2026'ya kadar 5 dolarlık EPS elde ediyor

Southwest Airlines hisseleri, JP Morgan'ın nadir bir çift yükseltme yapması üzerine, daha güçlü kazanç görünümünün bu ayın sonuna doğru sonuçlar öncesinde yatırımcı beklentilerini yeniden şekillendirebileceğine dair artan güveni göstererek Cuma günü %4'ün üzerine yükseldi.

Analistler notlarını yükselttiler ve fiyat hedeflerini 36 dolardan sokak en yüksek seviyesi olan 60 dolara yükselttiler; bu da Perşembe günü kapanıştan yaklaşık %40 artış anlamına geliyor.

JP Morgan, yükselişin yakın vadeli kazançlardan ziyade Southwest'in 2026 için gösterdiği öngörülerden kaynaklandığını söyledi.

Analist Jamie Baker, o yıl için hisse başına 5 dolarlık kazanç görünümünün artık "çekici derecede muhtemel" göründüğünü ve bu rakamın mevcut piyasa konsensüsü olan 2,98 doları çok daha aşacağını söyledi.

Baker'a göre, böyle bir bakış açısı rakiplerini kolayca geride bırakacak ve daha geniş iç havayolu pazarı hâlâ zorlu olsa da, Southwest'in iş dünyasının temel gücü üzerine tartışmaları yeniden başlatabilir.

Analistler, Southwest'in rehberlik geçmişi ve geçmişte hisse başına kazanç yerine alternatif metriklere dayanması nedeniyle piyasanın cesur bir EPS hedefini benimsemekte başlangıçta yavaş olabileceğini belirtti.

Southwest'in hikayesini anlatma biçiminde bir değişim

Southwest tarihsel olarak EPS rehberliği vermekten kaçınmış, mevcut koltuk mili başına gelir gibi önlemleri tercih etmiştir.

Ancak son stratejik değişiklikler, bu metriklerin artık tam resmi yansıtmayabileceği anlamına geliyor.

Havayolu, uzun süredir devam eden "bagajlar ücretsiz uçur" politikasını sona erdirme ve açık oturma yerlerinden uzaklaşma gibi tartışmalı kararlar da dahil olmak üzere bir dizi gelir artırıcı girişim başlattı.

Sonuç olarak, JP Morgan, Southwest'in yatırımcıları EPS kullanarak yönlendirmeye başlamasını bekliyor ve 2026 tam yılı mantıklı bir başlangıç noktası olarak görülüyor.

JP Morgan analistleri: "Bizim görüşümüze göre, çekirdeğinin sağlığı ile kabul edilebilir zorlu bir iç arka planın etkisi arasında bir tartışmayı başlatmak, Southwest'in girişimlerini niceliklendirmeyi bırakmasını beklemiyoruz, ancak EPS rehberine geçiş bizi tekrar taslak aşamasına geri getirdi," dedi JP Morgan analistleri.

Baker, firmanın güveninin kısmen Southwest'in 2026'da faiz ve vergiler öncesi kazançların 3,8 milyar dolar olacağını gösteren daha önceki, şimdi geri çekilen rehberliğinden kaynaklandığını söyledi.

Daha muhafazakar bir sonuç varsalsak bile, analistler yaklaşık 3 milyar dolarlık bir FAİT tabanı görüyor; bu da 1,9 milyar dolarlık konsensus tahmininin çok üzerinde, yani yaklaşık 5 dolar EPS anlamına geliyor.

Hisse başına 4,50 dolarlık daha düşük bir rehber bile, 60 dolarlık hedeflerine doğru keskin bir yeniden reyting gerekçesi olabileceğini söylediler.

Hisse senedi 2025'te kâr düşüşüne rağmen rakiplerinden daha iyi performans gösteriyor

Southwest, geçen yıl zaten öne çıkan ABD havayolu hisselerinden biri oldu; son 12 ayda hisseler %30'dan fazla yükseldi.

Bu, Delta Air Lines'ın %16, United Airlines'ın %11 artışıyla karşılaştırılırken, American Airlines'ın hisseleri aynı dönemde yaklaşık %11 azaldı.

Performans, kârlılıkta keskin bir düşüşe rağmen gerçekleşti.

Yılın ilk dokuz ayında Southwest'in kârı yaklaşık %42 azaldı ve bu da yakın vadeli finansal baskı ile dönüşüm planı etrafındaki yatırımcı iyimserliği arasındaki farkı vurguladı.

Analistler, hissenin dayanıklılığının, havayolu talebinde geniş bir toparlanma değil, şirkete özgü faktörleri yansıttığını söylüyor.

"Southwest'in hisse senetlerine yardımcı olan şey açıkça girişimlerdir, talep ortamı değil," dedi Raymond James'ten havayolu analisti Savanthi Syth.

Gelir girişimleri şekilleniyor

Bu dönüşümün önemli bir kısmı, 27 Ocak'ta Southwest'in resmi olarak açık koltukları terk edip, tamamen Boeing 737 filosunda tahsis edilmiş koltuklara geçmesiyle başlıyor.

Havayolu ayrıca ön sıralarda ekstra bacak boşluğu olan koltuklar da tanıtacak; bu koltuklar yüksek fiyata satıyor.

Southwest, atanan oturma ve ekstra bacak alanı seçeneklerinin gelecek yıl yaklaşık 1 milyar dolar vergi öncesi kazanç ve 2027'de 1,5 milyar dolar kazanç sağlayabileceğini tahmin etti; bu da kârlılığa önemli bir artış sağlayacak.

Cuma günkü mitinge rağmen, şüphecilik devam ediyor.

LSEG tarafından derlenen veriler, 26 analistin hissedeye ortalama bir hold verdiğini ve medyan fiyat hedefinin 42$ olduğunu gösteriyor; bu da piyasanın hâlâ geri dönüşün ne kadarının zaten fiyatlandırıldığı konusunda bölünmüş olduğunu gösteriyor.