Trump Powell üzerindeki baskıyı mı artırıyor? Soruşturma bağımsızlık korkularını artırıyor

Modern ABD tarihinde eşi benzeri görülmemiş bir hamlele, Adalet Bakanlığı, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'a Washington'daki merkez bankasının merkez karargahının yenilenmesiyle ilgili Kongre'ye yaptığı açıklamalar nedeniyle ceza soruşturması başlattı.

Soruşturma, Başkan Donald Trump'ın Powell'a karşı uzun süredir yürüttüğü kampanyanın dramatik bir tırmanışını temsil ediyor; kamuoyu saldırılarını ve tehditlerini resmi yasal işlemlere dönüştürüyor.

Pazar geç saatlerde yayımlanan açıklamada Powell, demokratik bir sistemde hukukun üstünlüğüne ve hesap verebilirliğe saygı duyduğunu söyledi, ancak soruşturmanın tek başına incelenemeyeceğini savundu.

"Kimse—özellikle Federal Rezerv başkanı—kanunun üstünde değildir. Ancak bu eşi benzeri görülmemiş eylem, yönetimin tehditleri ve devam eden baskısı açısından daha geniş bir bağlamda görülmelidir."

Yıllarca süren eleştirilere rağmen genellikle Trump ile kamuoyunda çatışmadan kaçınan Powell, soruşturmayı Fed'in başkanın talep ettiği kadar agresif faiz oranlarını düşürmeyi reddetmesine siyasi motivasyonlu misilleme olarak çerçeveledi.

Powell, tadilat meselesinin bir bahane olduğunu söylüyor

Powell, ifadesine eşlik eden video mesajında, soruşturmanın yanıltıcı ifadelerden veya yenileme projesi hakkında şeffaflık eksikliğinden kaynaklandığı iddialarını reddetti.

Kongre'nin tanıklıklar ve kamuya açık açıklamalarla bilgilendirildiğini söyledi ve bina iyileştirmelerine odaklanmayı bir bahane olarak tanımladı.

"Bu yeni tehdit, geçen Haziran'daki ifakim ya da Federal Rezerv binalarının yenilenmesiyle ilgili değil," dedi Powell.

Soruşturma sorulduğunda, Trump NBC News'e ABD savcısının soruşturmasından haberdar olmadığını söyledi.

Yine de Powell'ın performansını eleştirerek, "Kesinlikle Fed'de çok iyi değil ve bina inşa etmekte de pek iyi değil." dedi.

Trump, bu celplerin para politikasıyla ilgili olmadığını reddetti.

"Böyle yapmayı bile düşünmezdim," dedi. "Ona baskı yapmalı olan şey, faizlerin çok yüksek olması."

Yatırımcılar bağımsızlık risklerini tartırken piyasalar tepki veriyor

Finansal piyasalar Powell'ın sözlerine hızla tepki verdi.

Dolar zayıfladı, Wall Street vadeli işlemleri düştü ve altın fiyatları Pazartesi günü yükseldi; bu da yatırımcıların merkez bankası bağımsızlığı üzerindeki etkileri konusundaki huzursuzluğunu yansıtıyor.

Sydney merkezli yatırım bankası Barrenjoey'nin baş faiz stratejisti Andrew Lilley, bu olayın başkanın para politikası üzerindeki etkisinin sınırlarını vurguladığını söyledi.

"Trump, merkez bankası bağımsızlığının gevşek iplerini çekiyor," dedi.

"Yatırımcılar bundan memnun olmayacak ama bu, Trump'ın başka bir kaldıraç olmadığını gösteriyor. Nakit faizi, FOMC'nin çoğunluğunun istediği gibi kalacak."

Trump-Powell: 2018'den beri gergin bir ilişki

Bu çatışma, Trump'ın Şubat 2018'de Janet Yellen'ın yerine Powell'ı Fed başkanı olarak atadığı anda başlayan gergin ilişkinin en son bölümü.

Kayıtlı bir Cumhuriyetçi olmasına ve Trump'ın kendi tercihi olmasına rağmen, Powell hızla Fed faiz oranlarını artırdıktan sonra hedef haline geldi.

Powell, ilk yılında dört faiz artışını denetledi ve 2015'te Yellen döneminde başlatılan politika normalizasyonunu sürdürdü.

2018 sonunda, federal fon oranı %2,25 ile %2,50 arasında yükseldi ve bu on yılın en yüksek seviyesiydi.

2019 ortalarına gelindiğinde, Trump'ın sabrı tükenmişti. Çin ile ticari gerilimler yoğunlaşırken, yüksek faiz oranlarının doları güçlendirdiğinden ve ABD ihracatçılarına zarar verdiğinden şikayet etti.

"Bu avantajımız yok çünkü faiz oranlarını düşürmeyen bir Fed var," dedi Trump Haziran 2019'da CNBC'de.

O yılın ilerleyen dönemlerinde, büyüme yumuşadıkça, Fed yönünü değiştirdi ve faizleri üç kez düşürdü.

Trump, yine de Powell'ı azarlamaya devam etti, zaman zaman Fed yetkililerini "aptal" olarak nitelendirdi ve başkanı şahsen alay etti.

Bu eleştiriler Trump'ın ikinci döneminde daha da arttı; Trump, Eylül ayından itibaren üst üste üç çeyrek puanlık indirim yaptıktan sonra bile merkez bankasını aylarca faizleri düşürmeye zorladı.

Trump, isim takmaktan, Mayıs 2026'da sona erecek olan Powell'a faiz oranlarını düşürmesi veya istifa etmesi için doğrudan baskı yapmaya dönüştü.

Yenileme maliyetleri nasıl siyasi bir tartışma noktası haline geldi

Geçen yıl Trump, projenin Powell'ın görevden alınmasını haklı çıkarabileceğini öne sürdüğünde Fed genel merkezinin yenilenmesi yeni bir saldırı hattı olarak ortaya çıktı.

Tahmini 2,5 milyar dolarlık maliyeti eleştirdi ve Fed'i gösterişli olmakla suçladı.

"Bence o berbat... Ama onu yaşamak için bir saray ihtiyacı olan biri olarak görmedim," dedi Trump geçen yıl gazetecile.

"Ama asla tahmin edemeyeceğim bir şey, Fed'e küçük bir uzantı inşa etmek için iki buçuk milyar dolar harcayacağıdır."

Trump, 29 Aralık'ta yönetimin Fed binalarının yenilenmesiyle ilgili "yetersizlik" nedeniyle Powell'a karşı dava açmayı düşündüğünü söyledi.

"Sonunda 4 milyar dolardan fazla maliyeti olacak," dedi Trump. "Dünya tarihindeki en yüksek inşaat fiyatı."

Trump o gün ayrıca "Onu kovmak isterim" dedi.

2022'de başlayan ve 2027'de tamamlanması planlanan yenileme, Marriner S. Eccles Binası ve 1930'lardan kalma komşu bir yapıyı içeriyor.

Maliyetlerin şu anda bütçeyi yaklaşık 700 milyon dolar aştığı tahmin ediliyor.

Fed, binaların neredeyse bir yüzyıldır kapsamlı bir şekilde yenilenmediğini ve asbest ve kurşun temizlenmesi ile engellilere erişim yasalarına uyum dahil olmak üzere büyük iyileştirmeler gerektirdiğini söyledi.

Powell, Haziran ayında milletvekillerine önceki planlama belgelerinde açıklanan özel yemek odaları, yeni mermer kaplamalar ve özel asansörler gibi özelliklerin artık planın parçası olmadığını söyledi.

"V.I.P. yemek salonu yok; yeni bir mermer yok," dedi Powell, mümkün olduğunda orijinal mermerin yeniden kullanılacağını ekledi.

Planların geliştiğini ve bazı ilk özelliklerin iptal edildiğini söyledi.

Uzmanlar, merkez bankacılığı normlarına zarar vereceği ve Fed bağımsızlığına tehdit oluşturacağı konusunda uyarıda bulunuyor

Pennsylvania Üniversitesi'nden Fed tarihçisi Peter Conti-Brown, soruşturmayı hem başkanlık hem de merkez bankacılığı kurumu için düşük bir nokta olarak tanımladı.

Kongre'nin Fed'i kısa vadeli siyasi baskılardan bağımsız olarak çalışacak şekilde kasıtlı olarak tasarladığını söyledi.

"Fed, Başkan Trump'ın onu devirme çabalarını reddettiği için, başkanına karşı Amerikan ceza hukukunun tüm ağırlığını kullanıyor," dedi Conti-Brown, Reuters'ın aktardığı açıklamalarda.

Ekonomistler ve yatırımcılar, bu olayın küresel ekonomik belirsizlik döneminde ABD para politikasına olan güveni zedeleme riski teşkil ettiğini belirtti.

Goldman Sachs baş ekonomisti Jan Hatzius, ceza suçlama tehdidinin Fed'in bağımsızlığının baskı altında olduğu endişelerini pekiştirdiğini söyledi.

Goldman Sachs Küresel Strateji Konferansı'nda konuşan Hatzius, soruşturmanın siyasi müdahalenin yoğunlaşabileceği korkularını artırdığını söyledi.

Ancak, Powell'ın kararlarını ekonomik verilere dayandırmaya devam etmesini beklediğini ekledi.

"Kalan başkanlık süresinde, kararlarını ekonomik verilere dayanarak vereceğinden ve bir yönden etkilenmeyeceğinden hiç şüphem yok," dedi Hatzius.

Bir soruşturma bu kadar kolay bir iddianameye yol açabilir mi?

Soruşturma açmak bir şeydir; Federal büyük jüriden bir suçlama kazanmak ve bunu sürdürmek için yeterli delil toplamak — bambaşka bir durum.

Son aylarda, Trump tarafından hedef alınan iki önemli figür olan eski FBI direktörü James B. Comey ve New York adalet bakanı Letitia James'e yönelik iddianameler Kasım ayında bir federal yargıç tarafından reddedildi.

Kaliforniya Senatörü Adam B. Schiff hakkında yapılan ayrı bir soruşturma şu ana kadar büyük jüri önüne getirilecek yeterli delil sunamadı.

Bu arada Kongre, seçilmiş liderlerin siyasi kaderlerinin çoğunlukla ekonomik koşullara yakından bağlı olduğunu kabul ederek, başkanlık müdahalesinden bağımsız olarak faiz oranlarını belirleme yetkisini Federal Rezerv'e verdi.

Powell'ın Mayıs ayında başkanlıktan ayrılmasının ardından öncesi seçenekler

Powell'ın Fed başkanlığı görev süresi Mayıs ayında sona eriyor, ancak valilik süresi Ocak 2028'e kadar sürecek.

Yönetim kurulunda kalmak isteyip niyetlenmediğini söylemedi.

Önceki başkanların çoğu üst düzey görevden ayrıldıktan sonra tamamen istifa etti, ancak analistler Powell'ın kalmayı seçebileceğini ve bunun Trump'ın yönetim kurulunu yeniden şekillendirme yeteneğini kısıtlayabileceğini söylüyor.

Annexe Wealth Management'ın baş ekonomik stratejisti Brian Jacobsen, böyle bir hamlenin alışılmadık ama mümkün olacağını söyledi.

Powell valilikten istifa ederse, Trump hemen boş bir pozisyon kazanacak.

Kalması durumunda, başkanın seçenekleri daha sınırlı olurdu.

Berenberg'deki ABD'li ekonomist Atakan Bakiskan, kararın Fed'in gelecekteki tutumunu önemli ölçüde etkileyebileceğini söyledi.

Başka bir vali istifa etmezse, Kevin Warsh veya Kevin Hassett gibi potansiyel haleflerin başkan olmadan önce kurula katılmak için boş bir pozisyon alması gerektiğini belirtti.

Trump geçen hafta The New York Times'a Powell'ın yerine kimin geçeceğine zaten karar verdiğini ve yakında seçimini açıklamasının beklendiğini söyledi.

Trump'ın baş ekonomik danışmanı Hassett, yaygın olarak öncü bir aday olarak görülüyor.