Google hissesi bugün hızla yükseliyor, ancak analistler temkinli görünüyor: İşte nedeni

Google hisseleri, Apple'ın Gemini AI modellerini Siri ve diğer Apple Intelligence özelliklerine entegre etmek için çok yıllık önemli bir ortaklık duyurmasının ardından Salı günü yükseldi.

Bu duyuru, Alphabet'i ilk kez 4 trilyon dolarlık özel piyasa değeri kulübüne dahil etti.

Ancak kutlama manşetlerinin altında, Wall Street analistlerinin giderek artan bir korosu, yukarı yönlü şeyin çoğunun zaten tarihsel olarak yüksek katlarla işlem gören hisselere fiyatlandırılmış olabileceği konusunda uyarı veriyor.

Google hissesi: Apple doğrulaması

Alphabet'in hisse fiyatı Pazartesi günü gün içi en yüksek seviyeye ulaştı olan 334 dolar, Salı günü ise yaklaşık 336 dolar civarında durdu ve bu da günlük yaklaşık %2,5 artış anlamına geliyor.

Katalizör açıktı: Apple, Google, OpenAI ve Anthropic'ten yapay zeka modellerini değerlendirdiğini ve ardından "Google'ın teknolojisinin Apple Foundation Modelleri için en sağlam temeli sunduğuna" karar verdiğini söyledi.

Anlaşmanın ticari açısından önemli sonuçları var.

Raporlar, Apple'ın, Siri'nin yeni yeteneklerini güçlendirmek için özel olarak tasarlanmış 1,2 trilyon parametreli Gemini modeli için Google'a yılda yaklaşık 1 milyar dolar ödeyeceğini gösteriyor.

Alphabet için bu ortaklık, yapay zeka altyapısına yapılan yoğun sermaye harcamalarını doğruluyor ve Gemini modellerinin OpenAI'nin ChatGPT'si ile rekabetçi veya üstün olduğuna dair somut kanıtlar sunuyor.

"Gemini kazanan," dedi CNBC'den Jim Cramer, Apple'ın "kapsamlı değerlendirmesini" ve Google'ı en iyi seçenek olarak seçtiğini belirterek.

Analistler neden temkinli?

Ancak hissenin 2025'te zaten dramatik olan %66'lık artışı ve neredeyse rekor fiyat-kazanç artışı, analistlerin daha ölçülü bir ton vermesine neden oldu.

Yaklaşık 325 ila 345 dolar arasında olan 12 aylık uzlaşma fiyat hedefi, mevcut seviyelerden sadece %0,5 ila %4 ek yükseliş ima ediyor.

Alphabet, yaklaşık 29-30 ileriye yönelik P/E ve 32-33 trail P/E ile işlem görüyor; bu, 12 aylık ortalama olan 22.89'un çok üzerinde.

Daha da önemlisi, Google hisse senedi PEG oranı 1.81, büyüme beklentilerinin mevcut katı haklı çıkarmayabileceğini gösteriyor; çünkü 1'in üzerindeki oranlar genellikle aşırı değerleme işareti verir.

Analistler ayrıca, Alphabet'in kazanç büyümesinin 2026 mali yılında yaklaşık %5'e yavaşlayacağını, ardından 2027'de %14'e hızlanmasının beklendiğini belirtiyor; bu yavaşlama, yatırımcıların gerçeğe tamamen alışmasıyla volatiliteni yeniden başlatabilir.

Fiyat hedeflerini yükselten yükselen umut eğilimli firmalar bile: Bank of America hedefini 370 dolara, Citizens JMP ise 385 dolara çıkardı, mevcut fiyatların çoğu boş varsayımları yansıttığını kabul ediyor.

Analistler ayrıca düzenleyici engelleri de işaret etti.

Amerika Birleşik Devletleri'nde devam eden rekabet davaları, uyum maliyetleri getirebilir veya temel arama kârlılığını azaltan elden çıkarmalara yol açabilir.

Ayrıca, enerji kısıtlamaları: Yapay zeka veri merkezleri çok büyük miktarda elektrik tüketiyor; bu da Alphabet'in altyapı yoğun iş modelini desteklemek için yüksek enerji maliyetleri ödemesi durumunda marjları baskı altına alabilir.

Apple anlaşması, sembolik olarak önemli olsa da, hemen aşırı kazanç artışı yaratmaz.

Gelir elde etmek, 2026'nın ilerleyen dönemlerinde piyasaya sürülecek yapay zeka destekli Siri özelliklerinin benimsenmesine bağlıdır; gelir zamanlaması belirsiz ve dönüşüm oranları bilinmiyor.