Çin'in ihracatı tahminleri aşarak 2025'te rekor 1,2 milyon dolarlık ticaret fazlasına yol açtı

Çin'in Aralık ayındaki ihracat büyümesi piyasa beklentilerini keskin bir şekilde aştı ve ülkenin yıllık ticaret fazlasını 2025'te rekor seviye 1,19 trilyon dolara çıkardı; ithalat son üç ayın en hızlı temposuyla toparlanmasına rağmen.

Veriler, Çin'in imalat sektörünün devam eden iç zayıflık ve ABD ile devam eden ama hafifleyen ticaret gerilimleri arasında dayanıklılığını vurguladı.

Çarşamba günü açıklanan gümrük rakamları, ihracatın Aralık ayında ABD doları cinsinden bir yıl öncesine göre %6,6 arttığını, analistlerin %3'lük medyan tahminini geçtiğini ve Kasım ayındaki %5,9'luk artıştan hızlandığını gösterdi.

LSEG verilerine göre, ithalat yıllık bazda %5,7 arttı; bu da %0,9 büyüme beklentilerini çok aştı ve Eylül ayından bu yana en güçlü büyümeyi işaret etti.

Tam yıl boyunca, Çin'in ihracatı 2024 yılına göre %5,5 büyürken, ithalat sabit kaldı; bu da dünyanın ikinci en büyük ekonomisi tarafından kaydedilen en büyük ticaret fazlasına dönüştü.

Aralık ticaret verileri dış gücü gösteriyor

Aylık bazda, Çin'in ticaret fazlası Aralık ayında 114,14 milyar dolara ulaştı; bu, ekonomistlerin 109,6 milyar dolarlık beklentilerinin üzerindeydi.

Yuan cinsinden ihracat büyümesi yıllık bazda %5,2 iken, ithalat %4,4 yükseldi ve para birimi etkilerine rağmen geniş tabanlı ivmeyi vurguladı.

Çin'in son dönemdeki ihracat gücü ileriye dönük göstergelerde yansımıştır.

Morgan Stanley ekonomistleri, ihracat siparişleri endeksine ve haftalık konteyner sevkiyat verilerine atıfta bulunarak, ihracat ivmesinin "güçlü kaldığını" belirtti.

Kasım ayında daralmanın ardından ithalat güçlü bir şekilde toparlandı ve bu da yabancı mallara olan talebin bir miktar istikrara kavuştuğuna işaret ediyor.

Ancak tam yıl tablosu dengesiz kaldı; 2025'te ithalat geçen yılki %1,1'lik büyümeye kıyasla sabit kaldı.

Ticaret gerilimleri ve değişen ihracat noktaları

Güçlü başlık rakamlarına rağmen, Çin'in ABD ile ticari ilişkileri geçen yılın büyük bölümünde gergin kaldı.

Verilere göre, ticaret gerilimleri, yılın büyük bir bölümünde Çin'in ABD'ye göndermelerinde çift haneli düşüşlere yol açtı.

İhracatçılar bunun yerine ABD dışı pazarlara sevkiyatları artırdı; bu da Avrupa Birliği dahil büyük ticaret ortaklarının dikkatini çeken genişleyen ticaret dengesizliğine katkıda bulundu.

Ekim ayında, Çin ve ABD, Başkan Xi Jinping ile ABD Başkanı Donald Trump arasındaki görüşmelerin ardından, bir yıllık ticaret ateşkesi kapsamında bir dizi ihracat kontrol önlemleri ve daha yüksek tarifeleri geri almayı anlaştı.

Yumuşalma bazı dış baskıları hafifletti, ancak iyileşmenin ne kadar kalıcı olacağı konusunda sorular hâlâ devam ediyor.

Politika görünümü ve büyüme beklentileri

Uluslararası kurumlar Çin'i büyüme modelini yeniden dengelemeye teşvik etmeye devam etti.

Aralık ayında, Uluslararası Para Fonu Genel Müdürü Kristalina Georgieva, Pekin'i ihracat odaklı büyümeden uzaklaşıp iç tüketimi artırmaya çağırdı.

Çinli yetkililer, ithalatı genişletme ve daha dengeli bir ticaret yapısı için çalışma sözü verdiler.

Pinpoint Asset Management başkanı ve baş ekonomisti Zhiwei Zhang, güçlü ihracatın politika yapıcıların yakın vadede istikrarlı kalmasını sağlayabileceğini söyledi.

Pekin'in "güçlü ihracat büyümesinin yumuşak iç talebi hafifletmeye yardımcı olması ve ABD ile ticaret gerilimlerinin hafiflemesi nedeniyle, makropolitika tutumunu en azından ilk çeyrekte değiştirmemesini bekliyor."

İleriye bakıldığında, ekonomistler büyük ölçüde ihracatın büyümenin ana itici güc kaynağı olarak kalmasını bekliyor. "İhracatın 2026'da büyük bir büyüme itici kaynağı olmasını beklemeye devam ediyoruz," dedi BNP Paribas'ın Çin baş ekonomisti Jacqueline Rong.

Çin, dördüncü çeyrek ve tam yıl GSYİH verilerini gelecek Pazartesi yayınlayacak.

Reuters tarafından anket yapılan ekonomistler, ekonominin son çeyrekte %4,5 büyümesini bekliyor; Pekin, deflasyonel baskılar ve derinleşen emlak düşüşü iç talebi zorlamaya devam ederken, 2025'te yaklaşık %5 büyüme hedefliyor.