Trump'ın Amerika'sında tüm zamanların en yüksek seviyeleri siyasi riskle karşılaşıyor

Geçen hafta bu zamanlar, SandP 500 bir kez daha tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve 7.000'e birkaç puan yaklaştı.

Önceki iki ayda endeks bir dizi yüksek dip ve yüksek zirve yaptı.

Aynı dönemde, SandP volatilitesinin bir ölçüsü olan VIX endeksi istikrarlı bir şekilde azaldı ve yatırımcıların rehavetine işaret eden seviyelere geri döndü.

Teknoloji sektöründen bir miktar köpük uçmuştu. Ancak bu hisse senetlerinde bir hızla düşüşe yol açmak yerine, yatırımcılar teknoloji satışlarından elde ettikleri geliri ABD hisse senedi evreninin gözden kaçan köşelerine yeniden yatırmaya hevesliydi.

Bu, küçük ölçekli, yurt odaklı ABD hisselerinden oluşan geniş tabanlı Russell 2000 endeksini rekor seviyelere çıkardı.

Yatırımcılar büyümeden değere döndü. ABD ekonomisine ya da en azından kurumsal sektörüne olan inançlarını korudular.

Ama sonra bu iyimserlik çözülmeye başladı. Başkan Trump, ABD'nin Grönland'ı ele geçirmesi için çabalarını artırdı.

Daha sonra Avrupa liderlerinin ve NATO müttefiklerinin itirazlarına yanıt olarak, taleplerine karşı geldiği için Birleşik Krallık dahil sekiz ülkeye daha fazla gümrük tarifesi tehdidinde bulundu.

Tüm bunlar, ve faul ile faul'un Davos'a yıllık fuar gösterisi için uçması sırasında gerçekleşti. Ve bu sefer ABD Başkanı da bir görünüme girdi.

Gelişinden önce, SandP 6.800'ün altına düşüp haftalık genel kayıp oranı %3'e ulaştı. Bu büyük bir hamle değil.

Ama kesinlikle yatırımcıların güvenini sarstı. Korku, Bay Trump'ın Avrupa liderlerini azarlayacağıydı ve bunun böyle olmayacağını gösteren hiçbir şey söylemedi.

Gerçekten de, konuşmasına Avrupa'nın yanlış yönde olduğunu ve on yıldır böyle olduğunu ısrarla başlattı ve ABD'nin Avrupa'nın 'güçlü müttefikler' olmasını istediğini ekledi.

Ancak ABD hisse senedi endeksleri de Grönland yüzünden askeri müdahaleyi reddederek keskin bir şekilde yükseldi.

Bay Trump, Grönland'ın ABD'nin mülkiyetini sağlamak için Danimarka ile derhal müzakereler yapmak istediğini belirtti, ancak güç kullanmayacağını tekrar etti.

Şimdilik bu gürültü bir kenara bıraktıktan sonra, yatırımcıların bir sonraki odaklanacağı şeylere bakalım.

Başkan Trump'ın sıkça 'piyasa adamı' olarak anılması göz önüne alındığında, bu yaklaşımlara inanılmaz müdahaleci bir yaklaşım benimsedi.

Örneğin, Intel'de devlet hissesi almaktan kibaret etmeyen son hareketleri arasında kredi kartı faiz oranlarını bir yıl boyunca %10 ile sınırlama planı ve Fannie May ile Freddie Mac'in konut maliyetlerini düşürmek amacıyla 200 milyar dolarlık ipotek teminatlı menkul kıymetleri satın almalarını talep etmesi yer alıyor.

Ancak en yıkıcı olan, Federal Rezerv'i ve özellikle mevcut Başkanı Jerome Powell'ı tekrar tekrar eleştirmesi.

Bunun birçok açısı var, ancak çoğu Fed'in bağımsızlığını kaybedebileceği korkusuna geri dönüyor.

Bay Trump, Mayıs ayında Bay Powell'ın görevinden çekilmesinde Kevin Hassett'in yerine geçme tercihi olarak az önce elenmedi.

Bu da Kevin Warsh'ın yeni favori olmasına yol açtı. Eğer Bay Warsh görevi devralırsa, bu Fed ve onun işleyişi için önemli değişikliklere yol açabilir.

Bunlar çok cesaret verici görünüyor ve dünyanın en önemli merkez bankasında şeffaflığı artıracak gibi görünüyor.

Ayrıca nicel gevşemeyi de sevmiyor ve bu, piyasa bozulmalarıyla başa çıkma konusunda daha az 'meşgul' bir Fed'i gösteriyor.

Eğer durum buysa, yatırımcılar önümüzdeki yıllarda piyasa dalgalanmasında bir artışa hazırlıklı olmalıdır. Yatırımcılar için harika, yatırımcılar için ise daha az.

(David Morrison, Trade Nation'da Kıdemli Pazar Analistidir. Görüşler ona ait.)