Kospi %4.5 geriledi; Kore’nin Yapay Zeka kazananları aniden Asya’nın en büyük riski oldu

Güney Kore hisseleri Perşembe günü, yatırımcıların önceki oturumun yapay zeka öncülüğündeki toparlanmasının bir kısmını geri almasıyla sert geriledi; Kospi yeniden Asya teknoloji satışlarının merkezinde yer aldı.

Endeks Seul'de saat 1.09 pm itibarıyla yaklaşık 6,299 seviyesine 4.5% düşerek geriledi. Samsung Electronics %5.8 kaybetti, SK Hynix ise %9.4 düştü, bu durum bellek çiplerine yönelik duygu değişimlerinin geniş Kore piyasasını ne kadar hızlı hareket ettirebildiğini pekiştirdi.

Japonya'nın Nikkei 225'i %1.3 geriledi, Kioxia %9.1 düşüşle, Tokyo Electron ise %5.2 kayıpla işlem gördü; Hong Kong'da Hang Seng %1.8 değer kaybetti.

Koreli çip liderleri toparlanmayı yeniden tersine çevirdi

Perşembe günkü gerileme, pazartesi günü yatırımcıların Samsung ve SK Hynix'e haftalar süren sert dalgalanmaların ardından yeniden alım yapmasıyla Kospi'nin Çarşamba günü %3.8 yükselmesinin ardından geldi.

Bu toparlanma kırılgan çıktı; yatırımcılar yeniden, rekor düzeydeki yapay zeka altyapı harcamalarının yüksek değerlemeleri sürdürecek kadar hızlı kar getirmeye devam edip etmeyeceğini sorgulamaya başladı.

İki çip üreticisi birlikte Kospi'nin yaklaşık yarısını oluşturuyor ve bu da endeksi küresel bellek döngüsüne karşı olağandışı derecede hassas kılıyor.

Ağırlıkları ayrıca, özellikle kaldıraçlı fonlar ve perakende pozisyonlanması hareketi kuvvetlendirince, hisseye özgü satışların hızla piyasa geneline yayılmasına yol açabiliyor.

Goldman Sachs stratejistleri günlük fiyat hareketinin gösterdiğinden daha olumlu bir duruşu koruyor.

Onlar, güçlü yapay zeka talebi ve önceki döngülere kıyasla fiyatlamayı daha uzun süre destekleyebilecek bellek kıtlıklarına işaret ederek, Kore satışlarının temel göstergelerin haklı çıkardığından daha karanlık bir kâr görünümünü fiyatlamış olabileceğini savunuyor.

Banka yine de sermaye harcamaları, rekabet ve yoğun pozisyonlanma konusundaki endişelerin meşru olduğunu kabul etti.

Wall Street kazanç düzeltmesi Asya'nın AI ekosistemini etkiledi

Son satış, Wall Street'teki zayıf kapanışı takip etti.

Nasdaq Bileşik Endeksi, yatırımcıların pazarın yapay zeka yatırım anlatısına sıkı bağlı iki şirket olan AMD ve SpaceX'in sonuçlarına tepki göstermesiyle Çarşamba günü %0.8 geriledi.

AMD, çeyrek için rekor gelir olarak $11.5 billion bildirdi ve düzeltilmiş hisse başına kazancı $1.66 oldu.

Bununla birlikte, yatırımcılar düzeltilmiş brüt marjın %56 seviyesinde kalacağına dair öngörüye odaklanınca hisse değer kaybetti; bu, gelirde daha fazla büyüme beklenmesine rağmen oldu.

Tepki, yayımlanmış tahminleri aşmanın, hissenin güçlü rallisinden sonra artık tek başına yeterli olmadığını gösterdi.

SpaceX de, yatırımcılar daha hızlı gelir büyümesinin ötesine bakıp harcamalarının ölçeğine odaklanınca baskı altına girdi.

Çeyrekte sermaye harcamaları yaklaşık $18.4 billion seviyesine ulaştı ve bu, Starlink'ten elde edilen nakdin veri merkezleri, Starship geliştirmesi ve diğer projeleri ne kadar destekleyebileceği konusunda endişeleri yeniden gündeme getirdi.

Bu endişeler, Koreli bellek üreticileri ve Japon çip ekipmanı hisselerinin yapay zeka harcamalarının dayanıklılığına güvenin göstergeleri haline geldiği Asya yarı iletken ekosistemine yayıldı.

İstihdam, petrol ve yen makro riskleri canlı tutuyor

Yatırımcılar ayrıca, ADP'nin özel sektör işverenlerinin Temmuz'da yalnızca 44,000 iş eklediğini, Haziran'daki revize edilmiş 95,000'den düştüğünü açıklamasının ardından Cuma günkü ABD istihdam raporuna hazırlanıyor.

Yavaşlama, Eylül'de Federal Reserve'in faiz artırımı beklentilerini hafifçe azalttı; ancak vadeli işlemler piyasaları kararın hâlâ hassas dengede olduğunu gösteriyor.

Piyasalar, İran ve Umman arasındaki Hürmüz Boğazı görüşmelerini değerlendirirken Brent varili yaklaşık $79 ve West Texas Intermediate ise $75 civarında işlem gördü.

Commonwealth Bank analisti Madison Cartwright, bir anlaşmanın eylül başına kadar ortaya çıkabileceğini öngörüyor, ancak İran'ın hâlâ daha fazla taviz talep etmek için pazarlık gücüne sahip olduğuna inanıyor.

Dolar, geçen haftaki nadir ortak müdahalenin ardından yaklaşık 157.7 yen civarında fazla değişmedi.

Ancak KOSPI için hemen gelen sinyal aynı kaldı: yatırımcılar yapay zeka harcamalarının kârlılığına daha fazla güven duymadığı sürece, Kore'nin çip ağırlıklı piyasasındaki toparlanmalar ani tersine dönüşlere karşı hassas olmaya devam edecektir.