ABD tüketici duygusu Ocak ayında yükseldi, ancak fiyatlar ve istihdam endişeleri devam ediyor

ABD tüketici duygusunun Ocak ayında ılımlı bir şekilde iyileşti; Amerikalılar yüksek fiyatlar, iş olanakları ve daha geniş ekonomik görünüm konusunda endişeli olsa da, Cuma günü yayımlanan yakından izlenen bir ankete göre, demografik gruplar arasında artışlar görüldü.

Michigan Üniversitesi'nin Tüketici Duygu Endeksi, Ocak ayında 56,4'e yükseldi; bu oran ön tahmini 54,0'dan ve Aralık'taki 52,9'dan yükseldi.

Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, bu rakamın önceki tahminden revize edilmemiş kalmasını bekliyordu.

Bu artış bir ilerleme anlamına gelse de, hisler tarihsel standartlara göre derin bir şekilde depresyonda kalıyor.

Son yılların en keskin duygu düşüşlerinden biri

Son zamanlarda yaşanan güven düşüşü, anketin tarihindeki en şiddetli düşüşlerden biri olarak yer alıyor; bu düşüş 1950'lere kadar uzanıyor.

Son on yılda, benzer düşüşler sadece 2022'de pandemi sonrası enflasyonun zirvesinde ve Başkan Donald Trump'ın geçen bahar kapsamlı küresel tarifeler açıklamasından sonra gerçekleşti.

Ocak ayındaki iyileşmeye rağmen, ulusal duygu geçen yıl seviyesinin %20'den fazla altında kalıyor.

"Genel iyileşme küçük olsa da, gelir dağılımı, eğitim düzeyi, yaşlı ve genç tüketiciler ile Cumhuriyetçiler ve Demokratlar arasında geniş tabanlıydı," dedi Tüketiciler Anketleri direktörü Joanne Hsu, bir açıklamada.

Enflasyon beklentileri hafifledi, ancak hayal kırıklığı hâlâ devam ediyor

Anket, enflasyon beklentilerinde mütevazı bir gevşeme gösterdi.

Tüketiciler şimdi, önümüzdeki yıl boyunca fiyatların %4,0 artmasını bekliyor; bu da ön hazırlık okuması olan %4,2'den Ocak 2025'ten bu yana en düşük seviyeye düşmüştür.

Önümüzdeki beş yıl için enflasyon beklentileri, ilk tahmin olan %3,4'ten %3,3'e düştü, ancak geçen ayki %3,2'lik okumanın biraz üzerinde kaldı.

Enflasyon son üç yılda önemli ölçüde yavaşlamış olsa da, uzun vadeli trendinin üzerinde.

Birçok hane, geçmişteki fiyat artışlarının kümülatif etkisinden dolayı hâlâ hayal kırıklığına uğramış durumda, ancak enflasyonun tekrar yükselmeyeceğine olan güvenlerini ifade ediyorlar.

Bu güven, Federal Rezerv'deki politika yapıcılar için önemli bir sinyal; fiyatların yükselmesiyle ilgili kökleşmiş endişelerin harcamaları ve ücret belirleme davranışlarını etkileyebileceğinden ve enflasyonu kendi kendine güçlendiren bir döngüde potansiyel olarak artırabileceğinden endişe ediyorlar.

Harcamalar, kötü ruh haline rağmen ayakta

Yaygın memnuniyetsizliklere rağmen, tüketiciler harcamaya devam etti.

Ticaret Bakanlığı'nın Perşembe günü yayımladığı veriler, Ekim ve Kasım aylarında tüketici harcamalarında sağlam artışlar gösterdi; birçok ekonomist, bunun 2025'in son çeyreğinde ekonomik büyümenin güçlü bir sonunu desteklediğine inanıyor.

Harcamalardaki dayanıklılık, hanehalklarının kendilerini zorlanmış hissetmelerine rağmen henüz keskin bir şekilde geri çekilmediklerini gösteriyor.

Duygu ile gerçek davranış arasındaki bu ayrışma, pandemiden beri ABD ekonomisinde tekrar eden bir özellik olmuştur.

Tarifeler potansiyel bir risk olarak görünüyor

Michigan anketi ayrıca, tüketicilerin henüz uluslararası gelişmeleri iç ekonomi değerlendirmeleriyle ilişkilendirmediğini gösterdi.

Ocak ayı endeksi için yapılan röportajlar, Başkan Trump'ın Grönland'ı satın alma girişimi kapsamında sekiz Avrupa ülkesine gümrük vergisi getirme tehdidinde bulunmasının hemen ardından Pazartesi günü sona erdi.

Trump'ın NATO Genel Sekreteri Mark Rutte ile bir anlaşma çerçevesine vardığını söylemesinin ardından bu gerilimler hafta ortasında azalmış gibi görünüyordu.

Hsu, kısa süreli tarife söylemlerinin tüketici görüşlerini değiştirmeyeceğini, ancak uzun süreli belirsizliğin etkisi olabileceğini söyledi.

Geçen bahardaki tarife anlaşmazlıklarına benzer şekilde ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanmasının tüketicilerin endişelerini hafifletmeye başladığı bir dönemde duyguları muhtemelen etkileyeceğini uyardı.