Boeing hissesi kazançtan sonra yaklaşık %2 geriliyor: ne oldu?

Boeing, Wall Street beklentilerinin önünde dördüncü çeyrek gelirini bildirdi.

LSEG tarafından derlenen tahminlere göre, şirket 2025'in son üç ayında 23,95 milyar dolar gelir elde etti; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %57 artış ve analistlerin 22,6 milyar dolarlık beklentilerinin üzerinde.

Güçlü uçak teslimatları sonucu destekledi; Boeing, 2025'te 2018'den bu yana hiç yıldan daha fazla uçak teslim etti.

Çeyrek için nakit akışı 400 milyon dolar oldu; bu, Wall Street'in beklediğinin yaklaşık iki katı oldu; bu da Boeing'in üretim ve teslimatları artırmasıyla operasyonel performansın iyileşmesini vurguladı.

2024'te emeklilikten dönerek şirketi yönetmek üzere dönen CEO Kelly Ortberg, çalışanlara yaptığı yorumlarda temkinli ve iyimser bir ton kullandı.

"Aynı zamanda, ilerleme ile birlikte beklentiler de gelir ve müşterilerimiz ile paydaşlarımız bu yıl bizden daha fazlasını bekleyecek," dedi Ortberg. 2026'ya girerken "İyimser olmanız gereken çok şey var" diye ekledi.

Boeing hissesi, Salı günü erken işlemlerde yaklaşık %2,5 düştü.

Boeing hisseleri, uçak üreticisinin savunma bölümündeki sabit fiyatlı geliştirme sözleşmelerinden biri olan KC-46 tanker programıyla bağlantılı başka bir muhasebe ücretini açıklamasının ardından düştü; bu program, son yıllarda maliyet aşımlarından etkilendi.

Yaklaşık 600 milyon dolar tutarındaki bu suçlama, tek seferlik bir ürün ve bu yıl Pentagon'a yapılan daha yüksek teslimatları desteklemek için yapılan ek harcamaları yansıtıyor, dedi CEO Kelly Ortberg CNBC'ye yaptığı açıklamalarda.

Çeyrek performansı beklentileri aştı

Boeing, çeyrek için hisse başına düzeltilmiş kazançlarını 9,92 dolar olarak bildirdi.

Bu rakam, Jeppesen uçak navigasyon biriminin satışıyla yükseltildi ve analistlerin hisse başına 39 sentlik kayıp tahmin ettiği beklentilerle doğrudan karşılaştırılamaz.

Bu kazanç hariç, Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, Boeing'in hisse başına kaybı, analistlerin tahmin ettiği 46 sentlik kayıptan daha derindi.

Ticari uçak geliri beklentileri aşarak 11,38 milyar dolara ulaştı; StreetAccount'un tahmini ise 10,72 milyar dolar.

Bu, teslimatlardaki keskin toparlanmayı yansıtan bir önceki yıla göre neredeyse %140 artış anlamına geliyor.

Boeing'in savunma birimi de iyileşme gösterdi; gelir yıllık %37 artarak 7,42 milyar dolara ulaştı.

Teslimatlar dönüşü sağlıyor

Uçak teslimatları, Boeing'in toparlanması için en kritik ölçüt olmaya devam ediyor; çünkü müşteriler genellikle bir uçağın teslim edildiğinde fiyatının büyük kısmını öder.

Şirket, 2025 yılında müşterilere 600 uçak teslim etti; bu, 2024'teki teslim sayısının neredeyse iki katı ve 2018'den bu yana en yüksek toplam oldu.

Şirketin bu ayın başında yaptığı açıklamaya göre, sadece geçen ay Boeing, en çok satan 44 737 Max uçağı dahil olmak üzere 63 jet uçağını teslim etti.

Ortberg ve diğer yöneticiler, önümüzdeki aylarda daha fazla üretim artışı beklendiğini işaret etti, ancak düzenleyici onaylar ve tedarik zinciri istikrarının temel kısıtlamalar olarak kaldığını belirttiler.

Teslimat artışı, yıllarca süren nakit kaybının ardından Boeing için kritik bir dönüm noktasını işaret ediyor.

Şirket, 2019'un ilk çeyreğinden—737 Max'in iki ölümcül kazasından ikincisi şirketi krize sürüklediği zamandan—2025'in üçüncü çeyreğine kadar yaklaşık 40 milyar dolar harcadı.

Bu dönem ayrıca Covid-19 pandemisi, devam eden tedarik zinciri ve iş gücü kıtlıkları ile üretimi ağır şekilde etkileyen bir dizi üretim ve kalite sorununu da içeriyordu.

Rekabet ve uzun vadeli talep

Boeing'in toparlanması hız kazanırken, Airbus genel teslimatlarda liderliği sürdürüyor.

Avrupa üreticisi, 2025 yılında Boeing'in 600 uçağı iken 793 uçak teslim etti, ancak Airbus'un toplam sayısı 2019 rekoru olan 863 uçağın altında kaldı.

Ancak Boeing, geçen yıl yeni siparişlerde Airbus'u geride bıraktı. ABD'li üretici, 2025 yılında Airbus'un 889 net siparişine karşılık 1.173 net sipariş kaydetti.

Havayolları giderek mevcut on yılın ötesine bakıyor, filo büyümesini planlıyor ve eski, daha az yakıt verimli uçakları yerine koyarak 2030'lara teslimat mesafeleri sağlıyor.

Boeing, son haftalarda önümüzdeki on yıla kadar planlanmış teslimatlar için sipariş veren müşteriler arasında Alaska Airlines ve Delta Air Lines'ı da sayıyor.