Micron hissesi, genişleme planının yükseliş görünümü güçlendirmesiyle bugün %6'nın üzerine yükseldi

Micron hisseleri (NASDAQ: MU), hafıza çipi üreticisinin Singapur'da yaklaşık 24 milyar dolarlık gelişmiş wafer üretim tesisinin temelini açmasının ardından Salı günü %6'nın üzerine yükseldi.

Bu hamle, arz kısıtlamalarının on yıl boyunca devam edeceğine dair güveni işaret ediyor.

Bu genişleme, yapay zekaya olan talebin artmasıyla tetiklenen küresel bellek eksikliklerini ele alıyor.

Salı günkü yükseliş, yatırımcıların tesise olan güçlü güvenini ve Micron'un sürdürülebilir fiyatlandırma gücünden faydalanma yeteneğini yansıtıyor.

Singapur genişlemesi kapasite sıkıntısını hedefliyor

Yeni tesis, Micron'un mevcut NAND kompleksine yaklaşık 700.000 metrekare temiz alan ekleyecek ve NAND flash bellek üretimine ayrılacak.

İmalat sektörünün, on yıl boyunca planlanan 24 milyar dolarlık yatırımın ardından 2028'in ikinci yarısında başlaması bekleniyor.

Zaman çizelgesi kasıtlıdır. Fabrika çip üretimini iki buçuk yıl boyunca yapmayacak olsa da, piyasa gözlemcileri gecikmenin tam da yatırımcıların görmek istediği şey olduğunu söylüyor.

Analistler, bugünkü arz sıkıntısının hafıza fiyatlarını 2027 boyunca sabit tutacağını ve bu süreçte marjları desteklemeye yardımcı olacağını savunuyor.

Ek kapasite nihayet 2028 sonlarına doğru faaliyete geçtiğinde, Samsung ve SK Hynix gibi rakiplerin genişleme konusunda hâlâ temkinli bir yaklaşım sergileyeceği geniş çapta bekleniyor.

Singapur projesi ayrıca aynı sahada 7 milyar dolarlık ayrı bir yüksek bant genişliğine sahip bellek (HBM) paketleme tesisinin yanında yer alıyor ve bu tesis 2027 takviminde tedarik katkısına başlayacak.

HBM, yapay zeka hızlandırıcılarında kullanılan yüksek hızlı bir bellek olarak, daha yüksek marjlı bir ürün olup hâlâ sıkı tedarikte.

Micron, flash belleğinin yaklaşık %98'ini Singapur'da zaten üretiyor ve bu da adanın küresel üretim stratejisindeki merkezi rolünü vurguluyor.

Hükümet desteği projenin stratejik ağırlığını daha da vurguladı.

Singapur Başbakan Yardımcısı Gan Kim Yong temel atma törenine katılırken, Ekonomik Kalkınma Kurulu bu genişlemeyi ileri üretim ve nitelikli iş olanaklarına yönelik uzun vadeli bir taahhüt olarak tanımladı.

Micron hissesi: Analistlerin heyecanı fiyatlandırma gücünü yansıtıyor

Wall Street, fiyat hedefi artışlarıyla yanıt verdi.

Rosenblatt analisti Kevin Cassidy, 500 dolarlık hedefini yineledi ve talebin en az 2027 yılına kadar arzın önünde kalmasının muhtemel olduğunu savundu.

Cassidy, Micron'un 2027 mali yılında hisse başına 36 dolar kazanmasını bekliyor; bu tahmin önemli fiyatlandırma gücüne işaret ediyor.

Bu arada Mizuho, hedefini 480 dolara yükseltti; yıllık NAND fiyatlarının 2026'da yıllık %330, 2027'de ise %50 artacağını öngörüyor; bu artış yapay zeka sunucu talebi ve yeni kapasite eksikliğiyle destekleniyor.

Genel çıkarım ise açık söz. Rosenblatt'ın dediği gibi, bellek pazarı "arz için çaresiz" durumda; hiper ölçekleyiciler ve veri merkezi operatörleri 2026 yılına kadar HBM'den fiilen tükenmiş.

Micron'un 2026 mali yılının birinci çeyrek sonuçları bu görüşü pekiştirdi. Şirket, bir önceki yıla göre %56,6 artışla 13,64 milyar dolar gelir bildirdi.

Ana risk uygulamada yatıyor.

Yeni tesis, iki yıldan fazla bir süre anlamlı üretime ulaşmayacak ve yapay zeka sermaye harcamalarındaki herhangi bir soğukluk veya Samsung ile SK Hynix'in yenilenmiş fiyat baskısı kısa vadeli yükselişi zayıflatabilir.

Yine de, hafıza sıkılığının süreceğine bahis yapan yatırımcılar için, Micron'un Singapur'daki genişlemesi, arz disiplini ve pazar liderliği üzerine uzun vadeli güvenilir bir bahis gibi görünüyor.