Pemex güçlü 4. çeyrek: borç azaldı, rafinaj üretimi hızla arttı

Petróleos Mexicanos (Pemex), Meksika devletine ait petrol şirketi, entegre borç yönetimi, likidite ve operasyonel verimlilik yaklaşımının etkinliğini gösteren 2025 yılı dördüncü çeyreğine ilişkin güçlü finansal sonuçlar açıkladı.

Pemex, başarısını istikrarlı hidrokarbon üretimi, artan akaryakıt üretimi ve satışları ile operasyonel maliyet tasarruflarının birleşimine bağladı.

Şirketin birincil yakıt satışları dördüncü çeyrekte, 2024'ün aynı dönemine göre %7 arttı.

Daha etkin kaynak kullanımı sayesinde operasyonel maliyetler de %17 azaltıldı; bunun sonucunda faaliyet kârı 20 milyar peso ve net zararlar ise önemsiz düzeyde gerçekleşti.

Şirketin raporuna göre, "bu sonuçlar Pemex'in ana faaliyetlerinden değer yaratma kabiliyetini pekiştiriyor."

Kredi iyileşmeleri ve borç yönetimi

Enerji Bakanlığı ve Hazine ve Kamu Kredileri Bakanlığı ile işbirliği içinde Pemex, 2025'te Kapsamlı Sermayelendirme ve Finansman Stratejisi'ni başarıyla uyguladı.

Planlı yeniden finansman ve tahvil geri alım işlemleri, 2026–2028 arası borç itfasını hafifleten, yeniden finansman riskini azaltan ve ABD dolarına endeksli toplam borç tutarını 2024'e göre %13 ve 2018'e göre %19 azalarak 11 yılın en düşük seviyesine getiren başlıca önlemler arasındaydı.

Bu finansal kazanımlar sayesinde Moody's notu iki kademe yükselterek B1'e, Fitch Ratings ise üç kademe yükselterek BB+'ya çıkardı; her iki derecelendirmenin görünümü de durağan (stable) seviyede.

Artan finansal güven sayesinde Pemex, ilk defa altı yıl sonra Şubat 2026'da 31.5 milyar peso tutarında yerel tahvil ihracıyla iç piyasaya yeniden girdi.

İhraç 2.5 kat aşırı talep gördü ve fiyatlama 32 baz puan iyileşti. Elde edilen kaynak, 2026'da vadesi gelen borçların ödenmesinde kullanılacak.

Ticari borç ödemeleri ve tedarikçilere destek

İyi yönetilen iç nakit akışları ve Ulusal Kamu İşleri ve Hizmetleri Bankası (Banobras) aracılığıyla yürütülen Yatırım Finansman Programı'nın kombinasyonu sayesinde, Pemex ticari yükümlülükleri yönetmek için tedarikçilere ve yüklenicilere ödeme yapmak üzere 582 milyar peso ayırdı.

2025'in ikinci yarısında 191 milyar peso dağıtıldı; bu, tedarikçilere daha fazla güvence sağlayarak iş sürekliliğini garanti altına aldı ve şirketin değer zincirini güçlendirdi.

Hidrokarbon operasyonel istikrarı

Operasyon açısından Pemex, 2025'te sıvı hidrokarbon üretimini istikrarlı şekilde sürdürdü; yıl ortalaması 1.635 milyon varil/gün ve dördüncü çeyrekte 1.648 milyon varil/gün oldu.

Bağlı olmayan gaz üretimindeki artış, doğal gaz üretimini destekleyerek yıllık 3,677 million cubic feet per day ve dördüncü çeyrekte 3,879 seviyelerine taşıdı.

Endüstriyel performans ve rafinaj

Endüstriyel ve rafinaj segmenti de kayda değer iyileşmeler gösterdi.

2024'ün aynı dönemine kıyasla, Ulusal Rafinaj Sistemi dördüncü çeyrekte 1,136 thousand barrels per day (kbd) ham petrol işledi ve 1,177 kbd petrol ürünü üretti; bu, sırasıyla %44.4 ve %41.5 artışları temsil ediyor.

İyileşmeler arasında kapasite kullanım verimliliğinin artması, plansız duruşların azalması ve operasyonel güvenilirliğin yükselmesi yer alıyor.

2026 beklentileri

2025 sonuçları, güçlü operasyonel ve finansal temellere, kontrollü borç yönetimine, artan likiditeye ve endüstriyel verimliliğe sahip bir şirket profilini ortaya koyuyor.

Pemex, gelecekte istikrar, rekabetçilik ve sürdürülebilir büyüme için sağlam bir zemin oluşturdu.

Şirket, paydaşlara değer sağlamaya ve Meksika'nın enerji hedeflerine katkıda bulunmaya devam etmek için iyi tanımlanmış bir planla ilerliyor.