Lloyds hissesi düzelmeye girdi: düşüşten alım yapmak güvenli mi?

Lloyds hissesi bu yılın en yüksek seviyesinden yaklaşık %15 düşerek aniden teknik bir düzeltme bölgesine girdi. Perşembe günü 98.28p'de işlem görüyordu; yıl başından bu yana en yüksek seviye 114.65p idi. Peki, mavi çip banka hissesi bir fırsat haline mi geldi?

Lloyds hissesindeki düşüş Avrupa bankalarındaki çöküşü yansıtıyor 

Daha yakından bakıldığında Lloyds'un son dönemde düşüş yaşayan tek banka hissesi olmadığı görülüyor. Royal Bank of Scotland ve Coutts'ı işleten benzer bir şirket olan NatWest, yıl başından bu yana en yüksek seviye olan 705p'den 594p'ye geriledi.

Barclays hissesi, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 500p'den 430p'ye düştü. Büyük ölçüde gelişmekte olan piyasalara odaklanan Standard Chartered da Şubat ayının ilk haftasında 1,918p'den 1,700p'ye geriledi. HSBC hisseleri hem Londra hem de Hong Kong'da geri çekildi.

Süregelen banka hissesi satışları yalnızca Londra ile sınırlı değil; önde gelen bazı Avrupa şirketleri de geri çekildi. Unicredit, Deutsche Bank, Societe Generale ve BNP Paribas da eksi bölgedeler.

Bu nedenle Lloyds'taki düşüş, şirketin zayıflığından kaynaklanmıyor. Daha çok, yatırımcıların spektaküler yükseliş rallisi sonrası kâr realizasyonları yapmasından kaynaklanıyor. Yatırımcılar ayrıca bankacılık sektörünün yüksek derecede döngüsel olması nedeniyle iyi günlerin ne kadar süreceğini merak ediyor.

MFS çöküşü banka hisselerindeki geri çekilmeyi etkiliyor

Hisse de düştü, çünkü yatırımcılar Market Financial Solutions (genellikle MFS olarak anılır) şirketinin yakın zamandaki çöküşünü değerlendiriyor. Şirket, varlıkların çifte teminat gösterilmesi de dahil olmak üzere dolandırıcılık iddiaları arasında yakın zamanda çöktü. Lloyds krize direkt maruz kalmamış olmakla birlikte Jefferies, Barclays, Apollo Global Management, Macquarie ve Elliot Management gibi diğer şirketler etkilendi.

Tarihsel olarak, bu tür büyük çöküşler olduğunda yatırımcılar gelecekte daha fazla çöküş olup olmayacağını sorgulamaya başlar; bu durum sistemik risk olarak bilinir. 

Ayrıca, Orta Doğu'daki savaş devam ederken Birleşik Krallık ekonomisine ilişkin endişeler var. Önemli bir risk, İngiltere'de enerji fiyatlarının yükselmesinin enflasyonu daha kalıcı hale getirme ve ekonomik büyümeyi daha yavaş yapma potansiyelidir. 

Lloyds açısından olumlu tarafı, kalıcı enflasyon İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz indirmesini zorlaştırabilir. Daha yüksek faiz oranları Lloyds ve diğer bankalar için olumlu olur.

Hisse, son finansal sonuçların ardından geri çekildi. Şirket, vergi öncesi kârının geçen yılki £6 milyardan £6.6 milyara yükseldiğini açıkladı. Temel net faiz geliri %6 artışla £13.6 milyara ulaştı.

Şirket ayrıca £1.75 milyardan fazla büyük bir hisse geri alımı açıkladı. Böylece 2025'teki toplam sermaye getirilerini £3.9 milyarın üzerine çıkardı.

Şirket, temel net faiz gelirinin £14.9 milyar, dokunulabilir özkaynak getirisinin ise %16 olmasını bekliyor.

City analistleri, net faiz gelirinin 2027'de £16.1 milyara, 2028'de ise £16.9 milyara yükseleceğine inanıyor.

Lloyds hisse fiyatı teknik analizi 

Günlük grafik, LLOY hisse fiyatının son birkaç ayda sert düştüğünü gösteriyor. Şubat'taki 114.65p'lik zirveden mevcut 98p seviyesine geriledi. 5 Ocak'tan bu yana en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. 

Olumlu tarafta, hissenin bir ada dönüşümü (island reversal) formasyonu oluşturduğuna dair işaretler var. Bu formasyon, bir varlık boşluk oluşturdıktan sonra konsolide olduğunda ortaya çıkar. Bu nedenle hissenin yakın vadede toparlanma ihtimali bulunuyor. 

Bu toparlanma, yatırımcıların dipten alım yapmasıyla gerçekleşecek. Bu olursa, takip edilmesi gereken bir sonraki kilit seviye mevcut seviyenin yaklaşık %13 üstünde olan 110p olacak.