Neden Oracle hisseleri bugün yaklaşık %3 düştü

Genişleyen ABD piyasalarının düşmesi ve yatırımcıların şirketin yaklaşan mali üçüncü çeyrek sonuçlarına odaklanmasıyla Oracle hisseleri Perşembe günü geriledi.

Yazı yazıldığı sırada Oracle hisseleri %2 civarında düşerek $148.60 seviyesindeydi.

Kurumsal yazılım şirketinin 2026 mali yılının üçüncü çeyrek sonuçlarını 10 Mart'ta açıklaması planlanıyor.

Yılbaşından bu yana Oracle hisseleri, şirketin yapay zekâ altyapısına yaptığı yoğun harcamaların, artan borç seviyelerinin ve OpenAI gibi ortaklarla yakın bağlarının etkisini değerlendiren yatırımcılar nedeniyle yaklaşık %23 geriledi.

Barclays, yapay zekâ büyümesi görüyor ama marj baskısına işaret ediyor

Barclays analistleri Pazartesi yayımlanan bir notta Oracle için hedef fiyatlarını $310'dan $230'a düşürdü.

Şirket, yapay zekâ kaynaklı büyümenin hızlanmasının aynı zamanda kısa vadede marjlarda baskı oluşturabileceği uyarısında bulundu.

Barclays analisti Raimo Lenschow, Oracle’ın 2026 mali yılının üçüncü çeyrek sonuçlarının “anlamlı bir yapay zekâ tarafından yönlendirilen gelir ivmesini” yansıtması gerektiğini yatırımcılara söyledi.

Ancak, yapay zekâ altyapısının hızla artırılmasının kârlılık üzerinde de baskı oluşturabileceği konusunda uyardı.

Lenschow’a göre, aynı büyüme ivmesi “ön maliyetler/zamanlama nedeniyle muhtemelen marjlar üzerinde de baskı oluşturacak.”

Daha fazla hesaplama kapasitesi çeyrek içinde devreye girdiği için yapay zekâ kaynaklı gelirin konsensüs tahminlerinin biraz üzerinde gelebileceğini ekledi.

Yabancı para birimi eğilimleri de “yönlendirilenden daha elverişli” olarak tanımlandı.

Yine de, analist brüt marjlar ve hisse başına kazancın, “ilave devasa kapasite artışları için ön yatırımlar ve kira giderlerinin zamanlaması H2 CY26'da negatif zamanlama etkileri yaratacak” olması nedeniyle zorluklarla karşılaşabileceği uyarısında bulundu.

Barclays bu dinamiğin yatırımcıları ikiye bölebileceğini söyledi.

“Boğa taraf (biz de dahil) şirketin devam eden büyüyen ivmesine odaklanacak; ayıların ise en azından marjlar üzerinden eleştiri yapacak bir noktası var,” diye yazdı ve üçüncü çeyreğin “her iki yönde de belirleyici bir çeyrek olmayacağını” ekledi.

Scotiabank olumlu görünümünü koruyor

Bu arada, Scotiabank Oracle için hedef fiyatını $220'den $215'e düşürdü ancak gelir açıklaması öncesinde 'Sektörde Üstün Performans' (Sector Outperform) notunu korudu.

Analist Pat Colville, beklentilerin ılımlılaştığını ve Oracle hisselerinin artık beş yıllık ortalama 'önümüzdeki 12 ay' fiyat/kazanç çarpanına yaklaşık olarak paralel işlem gördüğünü söyledi.

Scotiabank, Oracle’ın artan sermaye harcamalarının doğrudan paraya çevirme fırsatlarına dönüşmesi ve Oracle Cloud Infrastructure için 2026 mali yılı hedeflerini desteklemesi gerektiğini belirtti.

Firma ayrıca Oracle’ın son sermaye artırımı çabalarının, 2026 takvim yılı için finansman gereksinimleri konusundaki endişeleri hafifletmeye yardımcı olması gerektiğini söyledi.

Ayrıca, OpenAI’nin $110 milyar tutarındaki sermaye artırımı, şirketin mali 2026 ve 2027 boyunca taahhütlerini yerine getirebileceğini gösteriyor.

Abilene'deki yapay zekâ veri merkezi planları teyit edildi

Oracle ayrıca Teksas, Abilene'deki amiral gemisi yapay zekâ veri merkezi projesine ilişkin son haberleri de ele aldı.

Bu ayın başlarında Bloomberg, Oracle ile OpenAI’nin tesisi genişletme planlarını, uzayan finansman müzakereleri ve OpenAI’den kaynaklanan değişen ihtiyaçlar nedeniyle bırakmış olabileceklerini bildirmişti.

Rapor ayrıca Meta Platforms’un, geliştirici Crusoe'dan planlanan genişleme sahasını kiralamayı değerlendirdiğini; Nvidia’nın görüşmeleri kolaylaştırdığını ve $150 milyon depozito sağladığını belirtti.

Oracle bu haberleri reddetti ve Abilene kampüsünün inşasının planlandığı gibi ilerlediğini açıkladı.

“Crusoe ile Oracle, Abilene'de dünyanın en büyük AI veri merkezlerinden birini rekor hızda teslim etmek için uyum içinde çalışıyor,” dedi.

“İki bina tamamen faal durumda ve kampüsün geri kalanı planlandığı gibi ilerliyor.”

Crusoe sözcüsü aynı mesajı yineleyerek, şirketlerin dünyanın en büyük yapay zekâ altyapı tesislerinden birini teslim etmek için birlikte çalıştıklarını ve iş birliğinin onları büyük ölçekli altyapıyı hızlandırılmış bir tempoda inşa etmeye olanak tanıdığını söyledi.