Huang'ın konuşması sonrası Nvidia hisseleri sıçramadı; analistler iyimserliğini koruyor

CEO Jensen Huang’ın şirketin geliştirici konferansındaki ana konuşmasının ardından Nvidia hisseleri erken işlemlerde hafif geriledi; yatırımcılar etkinliğin hissenin rallisini yeniden başlatacağına ikna olmadı.

Nvidia hisseleri, önceki seansta yalnızca 1.7% artış kaydettikten sonra $182.42 seviyesinde 0.4% değer kaybetti.

Ilımlı tepki, son konferanslarda görülen deseni sürdürüyor.

Ekim 2025 GTC etkinliğinin ardından hisse ertesi gün 2% gerilerken, Mart 2025 ve Mart 2024’teki önceki etkinlikler biraz üzerinde 3% kazanç getirmişti.

Nvidia hisselerini şimdi eToro'da anında satın alın.

Makro baskılar arasında hisse dar aralıkta sıkıştı

Nvidia’nın hisseleri son birkaç aydır büyük ölçüde dar bir $180–$190 aralığında işlem gördü; bu durum artan yatırımcı temkinliliğini yansıtıyor.

Geçen yılın sonlarında ortaya çıkan yapay zeka altyapısı harcamalarının sürdürülebilirliğine yönelik ilk endişeler, daha geniş makroekonomik kaygalarla birleşti.

Bunlar arasında İran çatışmasına bağlı jeopolitik gerilimler, faiz indirimleri beklentilerindeki azalma ve olası bir durgunluk korkularının artması yer alıyor.

Bu ortam, güçlü kurumsal gelişmelerin bile hissede anlamlı bir yukarı yön getirmesini zorlaştırdı.

Wall Street Nvidia hissesi konusunda iyimser

Kısa vadede hissedeki durgunluğa rağmen, Wall Street kurumları Nvidia’nın uzun vadeli görünümüne güven ifade etmeye devam ediyor.

Rosenblatt Securities, Nvidia’nın 2025–2027 arasında yapay zeka ile ilgili kümülatif gelirde $1 trilyon görünürlüğe sahip olduğunu belirterek şirketin ölçeğini ve teknolojik liderliğini vurguladı.

Firma ayrıca Nvidia’nın CUDA yazılım ekosistemine ve çıkarım (inference) için çok yönlü yaklaşımına rekabet avantajı olarak işaret etti.

Bu arada UBS, alım (Buy) notunu ve $245 hedef fiyatını yineleyerek çıkarım, altyapı ve robotik alanlarını başlıca büyüme sürücüleri olarak sıraladı.

UBS, ürün duyurularının büyük ölçüde beklentilerle uyumlu olduğunu, ancak Nvidia’nın merkezi işlem birimi (CPU) hedefleri etrafında daha iyimser bir ton olduğunu kaydetti.

$1 trilyonluk yapay zeka gelir öngörüsü

Nvidia GTC etkinliğinin başlıca duyurusu, gelecek nesil yapay zeka çiplerine bağlı olarak şirketin gelir tahmininde önemli bir yukarı yön güncellemesiydi.

Huang, şirketin 2025–2027 arasında Blackwell ve Rubin çip platformlarından kümülatif olarak en az $1 trilyon gelir elde etmeyi beklediğini söyledi.

Bu, 2026’ya kadar $500 milyar olan önceki tahminden keskin bir artışı işaret ediyor.

Önemli olarak, Nvidia tahminin yalnızca Blackwell ve Rubin işlemcilerine uygulandığını belirtti; bu da diğer ürünleri de kapsayan toplam veri merkezi gelirinin aynı dönem için Wall Street’in yaklaşık $1 trilyon beklentisini aşabileceğini düşündürüyor.

Analistler doğrulama görüyor, sürpriz yukarı yön değil

Güncellenen görünümüne rağmen, analistler duyurunun mevcut beklentileri büyük ölçüde doğruladığını; tahminleri maddi olarak yükseltmediğini söyledi.

Stifel analisti Ruben Roy, güncellenmiş sipariş stokunun “mevcut tahminleri yükseltmekten ziyade doğruladığını” yazdı.

Roy, alım notunu yineleyerek 2027 projeksiyonlarına göre 25 kat fiyat-kazanç çarpanına dayalı $250 hedef fiyat belirledi.

FactSet verilerine göre Nvidia şu anda ileriye dönük kazançların 22 katının altında işlem görüyor.

Odak AI çıkarımına kayıyor

Konferanstan çıkan önemli bir tema, Nvidia’nın çıkarım (inference) alanına yönelik hamlesiydi — eğitilmiş yapay zeka modellerinden çıktı üretme süreci.

Şirket, çıkarım iş yükleri için tasarlanmış yeni bir sistem duyurdu; bu sistem, gelecek nesil Vera Rubin sunucularını Groq’un özel çipleriyle birleştiriyor.

Sistem, büyük ölçekli yapay zeka modelleri için düşük gecikmeli, yüksek verimli performans sunmayı amaçlayarak 72 Vera Rubin sunucusunu 256 dil işleme birimi (LPU) ile entegre ediyor.

Nvidia, Vera Rubin sistemlerini 2026’nın ikinci yarısında sevk etmeye devam etmeyi planladığını söyledi.

Bu hamle, çıkarım için optimize edilmiş alternatif çip mimarilerinden gelen artan rekabetle başa çıkmayı hedefliyor; buna Alphabet’in Broadcom ile geliştirilen tensör işleme birimleri de dahil.