Alibaba hissesi yatırımcılara devasa bir yapay zeka işini bedava sunuyor

Alibaba (NYSE: BABA) bu sabah yoğun baskı altında; stratejik yatırımlar net geliri 66% oranında düşürürken 4. çeyrek sonuçları piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Yine de ABD merkezli yatırım firması First Eagle'deki uzmanlar, yapay zeka (YZ) biriminin büyük ölçüde yeterince değerlenmediğini belirterek, uzun vadeli yatırımcıların sonuç sonrası zayıflıkta BABA alımı yapmasını tavsiye ediyor.

Alibaba hissesi bu yıl hissedarlarını hayal kırıklığına uğrattı; artan ABD-İran çatışması "riskten kaçınma" hissiyatını desteklemeye devam ettikçe Ocak sonundan bu yana yaklaşık %30 değer kaybetti.

Alibaba hissesi yatırımcılara devasa bir yapay zeka işini bedava sunuyor

First Eagle'a göre kurumlar hâlâ BABA hisselerini geleneksel bir e-ticaret hikâyesi olarak sınıflandırıyor.

Bunu "temel bir yanılgı" olarak nitelendiren yatırım firması, Alibaba hisselerinin fiyatının şu anda neredeyse tamamen temel perakende faaliyetlerinin bir yansıması olduğunu; böylece YZ biriminin uzun vadeli muazzam değerinin fiilen göz ardı edildiğini söyledi.

Perakende işi bir "güvenlik marjı" sunduğu için bu durumu son derece cazip görüyorlar; aynı zamanda yapay zeka birimi gelecekte yukarı yönlü potansiyelin yolunu açıyor.

Kısacası, YZ işi, mevcut fiyattan Alibaba Group Holding'e hisse edinen uzun vadeli yatırımcılar için esasen "bedava bir alım opsiyonu" niteliğinde.

Buna ek olarak, 0.85% temettü verimi ve Mart 2027'ye kadar yaklaşık $19.1 billion tutarında hisse geri alımı yetkisi, yatırımcıların sabrı için de cömertçe ödüllendirilecekleri anlamına geliyor.

Alibaba, yapay zeka talebini gerçek gelire dönüştürüyor

Alibaba hisseleri ayrıca yönetimin ağır araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) harcamalarını paraya çevirme konusunda kararlı görünmesi nedeniyle de tutulmaya değer.

Basına göre, NYSE'de işlem gören şirket, yerli hesaplama gücüne yönelik artan talebin onu pazar lideri konumuna yaslamasına olanak tanımasıyla YZ işinin bazı bölümlerinde fiyatları yükseltiyor.  

BABA yakın zamanda planlarını açıkladı: tescilli T-Head YZ çiplerinin, yüksek performanslı Zhenwu 810E modeli dahil, fiyatlarını 34% oranına varan oranda artırmayı öngörüyor.

Ayrıca veri yoğun YZ eğitimleri için kritik bir bileşen olan Cloud Parallel File Storage hizmeti de 30% artış görecek.

Bu ayarlamalar gelecek aydan itibaren yürürlüğe girerek Alibaba Group'un altyapı hakimiyetini kısa vadeli gelire dönüştürme niyetini gösteriyor ve kendisini kısıtlanmış Batılı donanıma makul bir alternatif olarak konumlandırarak Çin pazarında "YZ primi"ni yakalamasını sağlıyor.

4. çeyrek sonuçlarının ardından BABA hisselerinde nasıl pozisyon alınmalı?

Rakamların ötesinde, "Cloud Intelligence" birimi YZ ile ilişkili gelirlerde üç haneli büyüme görüyor; daha fazla işletme firmanın "Wukong" ajan temelli YZ hizmetlerini entegre ettikçe bu eğilimin hızlanması muhtemel.

Net gelirdeki 66%'lık düşüş kağıt üzerinde sarsıcı görünse de, bu kasıtlı bir sermaye tahsis değişimini temsil ediyor — bugünü desteklemek yerine geleceği satın almak.

Büyük bir nakit birikimi, teknolojiye devam eden $52 billion yatırım taahhüdü ve yeni gelişen YZ ajan pazarında hakim konumuyla Alibaba artık sadece bir dijital alışveriş merkezi değil — Çin'in bilişim geleceğinin belkemiği.

Yaklaşık 25x ileriye dönük kazanç çarpanında, BABA hissesi — çeyreğin oynaklığını göz ardı edebilenler için — değer hissesi kılığına girmiş yüksek büyümeli bir YZ devi.