BTIG: Hisse senedi piyasası dip yapmadı — dip bu seviyeye kadar gelmeyebilir

Gösterge S&P 500 endeksi, yatırımcıların Katar’daki Ras Laffan sanayi kompleksine yapılan füze saldırısına — küresel enerji altyapısında kritik bir düğüm — tepki vermesiyle Mar. 19 tarihinde hafifçe geriledi.

Saldırı, enerji fiyatlarını tırmandırdı ve sistemik bir enflasyon şoku endişelerini yeniden alevlendirdi.

Bu sırada Fed'in “şahin duruş”u ve yetkililerin 2026'da sadece bir faiz indirimi sinyali vermesi, politika rahatlaması umutlarını da boşa çıkardı.

Maliyetlerin yükselmesi ile sıkı para politikasının birleşimi SPX'i neredeyse bir yıl içinde ilk kez 200 günlük hareketli ortalamasının (MA) altına düşürdü — bu, uzun vadeli yükseliş trendinin zedelendiğini sıklıkla işaret eden teknik bir görünümdür.

BTIG'in baş piyasa teknik analisti Jonathan Krinsky de bu kırılmanın önemli olduğunu ve piyasanın "temel koşullarının" gerçekten de uyarı sinyalleri verdiğini belirtiyor.

Krinsky'ye göre, bu teknik destek seviyelerinin tekrarlı şekilde test edilmesi genellikle daha sert bir kırılmadan önce gelir ve piyasa içindeki liderlik zayıflamaya devam ettikçe ABD hisse senedi piyasasını daha fazla aşağı yönlü riske açık bırakır. 

S&P 500 2026'da ne kadar düşebilir?

200 günlük MA önemli bir psikolojik eşik olsa da, Krinsky yatırımcıların izlemesi gereken "daha önemli" seviye olarak 6.520'yi görüyor. 

Bu seviye hem Kasım hem de 2025'in 4. çeyrek dip seviyesini temsil ediyor.

Eğer endeks bu desteği koruyamazsa piyasa dinamiklerinde köklü bir değişikliğe işaret edecek, CNBC'ye söyledi.

Böyle bir kırılma 6.000 seviyesine doğru devam eden bir düşüşe "kapıyı açabilir" — bu da buradan yaklaşık yüzde 9'luk ek bir düşüş potansiyelini temsil ediyor.

Krinsky'nin düşüş yönlü görüşü, endeks içindeki yayılım eksikliğiyle destekleniyor.

Finans ve tüketici isteğe bağlı (consumer discretionary) dahil olmak üzere farklı sektörlerde temel destek seviyelerinin korunamaması, alıcıların artık önceki değer bölgelerini savunmaya istekli olmadığı bir "psikoloji değişikliğini" gösteriyor.

İran savaşının çözümü ‘tam güven’ anlamına gelmeyebilir

CNBC ile konuşurken Krinsky, diplomatik bir çözümün veya İran savaşının sona ermesinin ABD hisseleri için hemen bir "tam güven" işareti olmayacağını da savundu.

Olumlu bir gelişme muhtemelen bir "rahatlama rallisi" tetikleyecektir; ancak Krinsky bunun sürdürülebilirliği konusunda şüpheci.

Neden? Çünkü piyasa, Ras Laffan olayına veya Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına yol açan ABD-İran çatışmalarından önce bile "tükenme" belirtileri gösteriyordu.

Yazılım hisseleri büyük bir satış gördü ve Russell 3000 Growth gibi endeksler 2025 sonlarında zirveye ulaşmıştı.

Kısacası, sürdürülebilir bir rallinin gerçekleşebilmesi için piyasanın içsel değerleme ve büyüme endişelerini çözmesi gerekiyor, diye ekledi.

SPX'ten ileriye dönük ne beklenmeli?

Özetle, özel kredi endişeleri artarken ve bankalar sarsılmaya başlarken, S&P 500'ün altyapısı giderek daha kırılgan görünüyor.

Bir de ABD merkez bankasının 2026 için yalnızca "bir faiz indirimi" sinyali vermesi var — bu, likidite odaklı bir kurtarma umudunu etkili biçimde boşa çıkardı ve yatırımcıları volatil bir stagflasyonist ortamda "uzun süre daha yüksek faiz" gerçeğiyle yüzleşmeye zorladı.

Endeks kilit hareketli ortalamalarını kararlı biçimde geri alıp sektör katılımının iyileştiğini gösterene dek, BTIG'e göre dip hala belirgin değil.

Şimdilik odak 6.520 seviyesinde — burada bir başarısızlık, 2026 piyasa düzeltmesinin daha yeni başladığını teyit eder.