Rystad: İran saldırısı 2026'da Katar'ın LNG arzının %25'ini yok edebilir

Rystad Energy analizine göre İran'ın Katar'ın Ras Laffan Sanayi Şehri'ne yönelik saldırıları, ülkenin bu yıl için öngörülen sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) üretiminin %25'ini etkisiz hale getirebilir.

18-19 Mart gecesi gerçekleşen ve Orta Doğu'daki çatışmada büyük bir tırmanmayı işaret eden Katar'ın Ras Laffan Sanayi Şehri'ne yönelik son saldırı, çatışmanın 19. gününde meydana geldi. 

Bu olay, bölgedeki enerji altyapısı için daha istikrarsız bir dönemin başlangıcını işaret ediyor.

Piyasa tepkisi hızlı ve dramatikti: Avrupa Title Transfer Facility (TTF) gösterge fiyatları gecede %30'dan fazla yükseldi ve Brent petrol fiyatları varil başına 107 doların üzerinde kalarak yüksek seyrediyor.

Rystad Energy'de gaz ve LNG araştırmalarından kıdemli analist Jan-Eric Fahnrich, “Olaylar yalnızca önümüzdeki yıllarda LNG arzını etkilemekle kalmayacak, aynı zamanda işgücü ve malzeme üzerinde daha fazla baskı oluşturarak Katar'ın sonraki North Field genişleme aşamalarını geciktirebilir” dedi. 

“Şu anda önemli olan sadece kaybedilen hacim değil, aynı zamanda emsalin yaratılması — Körfez'deki kritik enerji altyapısı savunmasız olarak algılandığında alıcılar bu riski ilk kesinti süresinden daha uzun süre fiyatlayacaktır.”

Hürmüz Boğazı'nda kesinti

Boğazın kapanması, bu hayati darboğazın küresel LNG ve petrol ticaretinin yaklaşık %20'sinin geçişine denk gelmesi nedeniyle mevcut tedarik zinciri sorunlarını artırdı. 

Bu kesinti, Katar'dan yapılan LNG sevkiyatlarının günlük yaklaşık 10 milyar fitküp (Bcfpd) hacmini etkiledi.

Çin ve Hindistan başta olmak üzere Katar tedarikine büyük ölçüde bağımlı olan Asya ülkeleri, hacimdeki bu azalmadan en ciddi şekilde etkilendi.

Raporlara göre bölgeden yapılan ihracatlar, tanker hareketlerinde meydana gelen dramatik azalma nedeniyle artık ciddi şekilde kısıtlanmış durumda. 

Rystad Energy'ye göre özellikle LNG tanker trafiği tamamen durdu, ham petrol ve ürün tanker trafiği ise günde yalnızca bir veya iki gemiye düştü.

Bu durum, büyük sigortacıların Hürmüz üzerinden geçişler için savaş riski kapsamını çekmesiyle daha da kötüleşti ve tüm bölge yüksek riskli alan olarak sınıflandırıldı.

Norveç merkezli enerji istihbarat firması, “Belirli LNG hatlarındaki hasarın kapsamı belirsizliğini korusa da erken göstergeler önemli etki olduğunu işaret ediyor. Mevcut değerlendirmelere dayanarak, yaklaşık 20 Mtpa veya Katar'ın 2026 için öngörülen LNG üretiminin dörtte birinden fazlasının aksatılabileceğini tahmin ediyoruz” dedi. 

KatarEnergy tarafından tanımlanan hasarın geniş kapsamı, birkaç LNG hattının muhtemelen uzun süre operasyon dışı kalacağını gösteriyor.

Ajans, tahminin Hürmüz Boğazı'ndaki devam eden istikrarsızlıkla daha da desteklendiğini belirtti.

Asya'nın savunmasızlığı

Dünyanın ikinci büyük LNG üreticisi olarak Katar, hem Asya hem de Avrupa pazarları için hayati bir tedarikçi konumunda. 

Rystad verilerine göre Çin, Katar'ın en büyük LNG müşterisi olup ihracatının yaklaşık dörtte birini — geçen yıl yaklaşık 20 milyon ton/yıl (Mtpa) olarak gerçekleşen — ithal ediyor. 

Hindistan ise yaklaşık 9 Mtpa ile başka önemli bir alıcı; bu da Katar'ın toplam LNG ihracatının yaklaşık %10'una karşılık geliyor, veriler gösteriyor.

Önemle belirtmek gerekirse LNG, Hindistan'ın yıllık gaz talebinin neredeyse üçte birini karşılıyor.

Kuveyt ve Pakistan da birleşik olarak yaklaşık 7 Mtpa ile Katar tedarikine ağır derecede bağımlı iken Güney Kore ve Tayland'ın bağımlılığı göreceli olarak daha düşük.

Genel olarak, en büyük dört ithalatçı Katar'ın yıllık LNG ihracatının yarısından fazlasını oluşturuyor, dedi Rystad. 

Küresel devlerin bağımlılığı

Shell'in Katar'daki varlığı, Pearl GTL tesisiyle sınırlı kalmayıp büyük LNG altyapısındaki payları da kapsıyor.

Bu, Qatargas 4 Train 7 LNG tesisi ve planlanan North Field East (NFE) projesindeki payları içeriyor.

Mevcut çatışma sırasında Shell, Katar kaynaklı yükler için mücbir sebep (force majeure) ilan etti.

Benzer şekilde TotalEnergies de yaklaşık 2 milyon ton/yıl (Mtpa) tutarında üretim etkisi bildirdi.

Rystad, “Herhangi bir daha fazla tırmanmanın ek işletmecilerin mücbir sebep ilan etmesine veya benzer önlemler almasına yol açabileceğini, bu durumun sektörün Katar'daki aksamalara karşı yüksek maruziyetini vurguladığını tahmin ediyoruz” dedi.

Uluslararası oyuncular öz sermaye portföylerinde Katar LNG'sine hâlâ yoğun şekilde güveniyor.

ExxonMobil'in bağımlılığı özellikle yüksek; LNG öz sermaye hacimlerinin yaklaşık üçte ikisi Katar'a bağlı durumda.

Buna karşın TotalEnergies'nin maruziyeti belirgin şekilde daha az; Katar, şirketin toplam LNG öz sermaye hacimlerinin %10'undan daha azını temsil ediyor.

Ajans, bu maruziyet profilinin on yılın sonuna doğru kayda değer şekilde değişmesinin beklendiğini ekledi.

Bu değişim, North Field East (NFE) ve North Field South (NFS) projelerinden devreye girecek yeni kapasite tarafından yönlendirilecek; bu projelerde çok sayıda uluslararası oyuncu öz sermaye payına sahip.

“Orta Doğu savaşından kaynaklı bu projelerin tamamlanmasında yaşanacak herhangi bir gecikme, bölgede ortak olan şirketlerin üretim portföylerinde boşluk yaratabilir.”

TotalEnergies ve Eni'nin Katar LNG'sine maruziyetlerinin en fazla artması bekleniyor; bu şirketlerin hacimlerinin sırasıyla yaklaşık dokuz yüzde puan artması öngörülüyor.