'Çinli Warren Buffett' bu 3 hisseye sahip — siz de almalısınız?

Li Lu, bireysel yatırımcılar arasında pek tanınmayabilir; ancak Berkshire Hathaway çevrelerinde saygı görür.

Çin'de doğan ve 1989 öğrenci protestolarıyla şekillenen Lu, Warren Buffett'in bir dersini dinledikten sonra Columbia Üniversitesi'nde kariyerini belirledi.

Yatırım şirketi Himalaya Capital, şimdi merhum akıl hocası Charlie Munger'ın "al ve tut" felsefesini yansıtan yoğun bir stratejiyle $3.5 billion yönetiyor.

2025 sonu itibarıyla Lu'nun portföyünün şaşırtıcı şekilde %75'i yalnızca üç dev şirkette yoğunlaşmıştı: Alphabet, Bank of America ve PDD Holdings.

Alphabet Inc: Yapay zekâ kalesi ve arama hakimiyeti

Alphabet hissesi hâlâ Lu'nun portföyünün tacı olmaya devam ediyor ve Class A ile C hisseleri arasında bölünmüş devasa %44'lük payı temsil ediyor.

Bir zamanlar üretken yapay zekânın Google'ın arama hegemonyasını aşındıracağından korkan eleştirmenlere karşın, şirket son derece dayanıklı olduğunu kanıtladı.

ABD Adalet Bakanlığı'nın tekel karşıtı çabalarına karşı elde edilen son yasal zaferler, önemli düzenleyici bulutları dağıttı ve teknoloji devinin yapay zekâ entegrasyonuna daha rahat odaklanmasına olanak sağladı.

Aramanın ötesinde Alphabet'in ekosistemi hızla çeşitleniyor; YouTube dijital medyada hâlâ baskın bir güç olurken Waymo, gelişmekte olan otonom araç çağırma sektörüne öncülük ediyor.

Öngörülen kazançların yaklaşık 26 katı civarında işlem gören Alphabet hisseleri, "Magnificent Seven" büyümesini nadiren bir arada sunuyor ve Lu gibi değer yatırımcılarının hâlâ kabul edilebilir bulduğu bir çarpana sahip.

Bank of America: ekonomik dalgalanmalarda ölçekle büyümek

Himalaya'nın sermayesinin %16'sını temsil eden Bank of America, Lu'nun ABD finansal sisteminin kalıcı ölçeğine yönelik ana bahsidir.

Orta Doğu'daki son jeopolitik sarsıntıların enerji fiyatlarını yükseltmesine rağmen, bankacılık sektörü dikleşen getiri eğrisi ve değişen düzenleyici eğilim sayesinde rüzgârı arkasına aldı.

Yatırımcılar, özellikle Federal Reserve yetkililerinin 2008 krizinden doğan sıkı sermaye gerekliliklerinin gevşetilebileceği sinyallerini vermesiyle bir 'deregülasyon rallisi' konusunda iyimser.

Bank of America gibi bir dev için daha düşük sermaye zorunlulukları, temettüler ve hisse geri alımları yoluyla doğrudan daha yüksek hissedar getirilerine dönüşür.

Devasa altyapısı, küçük rakiplerin karşılayamadığı teknoloji maliyetlerini absorbe etmesine izin veriyor; bu da onu klasik bir "ölçek oyunu" haline getiriyor.

PDD Holdings: Çin e-ticaretine karşıt bir bahis

Lu'nun "Büyük Üç"ü içinde en tartışmalı olanı, Pinduoduo'nun ana şirketi ve küresel pazarı sarsan Temu'yu bünyesinde barındıran PDD Holdings.

Portföyün %15'iyle bu pozisyon, Lu'nun akımlara karşı gitme isteğini ortaya koyuyor.

Çin hisseleri, düşük tüketici güveni ve şiddetli marj savaşları nedeniyle zorlu bir beş yıllık dönem geçirdi; buna karşın PDD, göz ardı edilmesi güç bir değerleme boşluğu sunuyor.

Öngörülen kazançların sadece 8 katı civarında işlem gören — ABD teknoloji göstergeleri için 23x'in üzerinde olanla kıyaslandığında — PDD hisseleri, olası bir Çin ekonomik toparlanmasına güçlü inançla açılmış bir pozisyon.

Lu için bölgesel düzenleyici karmaşıklık riski, Temu'nun tedarik zinciri modelinin sunduğu yüksek verimlilik ve hızla genişleyen küresel erişimle dengeleniyor.