Snap hisseleri rekor düşüşte: fırsat mı yoksa değer tuzağı mı?

Snap hisseleri, işine yönelik endişelerin sürmesiyle tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi. Fiyat $4.36'ya kadar düştü; tüm zamanların en yüksek seviyesi olan $83'ten ve piyasa değeri 2021'de $125 milyarın üzerindense $7.3 milyar seviyesine indi.

Snap’in Kuzey Amerika’daki büyümesi durdu 

Popüler sosyal medya uygulaması Snapchat’in ana şirketi Snap, en büyük pazarındaki büyümenin durmasıyla ciddi zorluklarla karşı karşıya.

En son sonuçlar, günlük aktif kullanıcı sayısının geçen yılın aynı dönemindeki 443 milyondan dördüncü çeyrekte 474 milyona yükseldiğini gösterdi.

Ancak bu büyümenin çoğu, genellikle müşteri başına daha az gelir getiren uluslararası pazarlardan geldi. Its Kuzey Amerika aktif kullanıcıları aynı dönemde 100 milyondan 94 milyona geriledi.

Avrupa kullanıcıları da 99 milyondan 98 milyon dolara düştü. Olumlu tarafta, dünyanın geri kalanı bir yıl öncekinden 254 milyondan 283 milyona yükseldi. 

Ancak zorluk şu ki Kuzey Amerika birimi en fazla geliri sağlıyor; kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) $3.62'ye yükseldi. Buna karşılık, dünyanın geri kalanındaki ARPU sadece $1.24.

Aynı durum Avrupa için de geçerli; burada ARPU $3.47 seviyesinde. Bu nedenle, Snap’in yanlış yerlerde büyüdüğü iddia edilebilir.

Ne yazık ki şirketin işini büyütme seçenekleri sınırlı; bunun nedeni Meta Platforms’ın Instagram ve Facebook gibi markalarından artan rekabet. Ayrıca sosyal medya sektöründe pazar payını büyütmeye devam eden TikTok gibi şirketlerden de güçlü rekabetle karşılaşıyor.

En son sonuçlar, Snap’in gelirinin dördüncü çeyrekte $1.76 milyara yükseldiğini; bu, geçen yılın aynı dönemindeki $1.55 milyardan %10 artış anlamına geldiğini gösterdi. Kuzey Amerika iş birimi $1.02 milyar gelir sağlarken, Avrupa ve Dünyanın Geri Kalanı iş birimleri sırasıyla $341 milyon ve $350 milyon gelir elde etti.

Yıl bazında şirket $5.93 milyarın üzerinde gelir elde ederken, faaliyet marjı hafifçe %55'e yükseldi. Net zarar $460 milyon oldu; bir yıl önceki net zarar $698 milyondu.

Çevrimiçi reklamlara artan talebe rağmen Snap’in büyümesinin önümüzdeki yıllarda yavaşlamaya devam etmesi bekleniyor. Ortalama tahminler, bu yıl yıllık gelirinin %13 artışla $6.7 milyara, ardından %9.4 artışla $7.34 milyara ulaşacağını gösteriyor.

Bu yavaşlama, şirket oldukça düşük değerlenmiş olsa da, büyüme hızının düşmesinin yatırımcı çekmeyi zorlaştıracağı anlamına geliyor. Bunun yerine şirket, öngörülen F/K oranı 9 sayesinde özel sermaye şirketleri için çekici bir satın alma hedefi olabilir. Toplam borcu $4.14 milyar ve nakit pozisyonu $2.9 milyar.

Snap hisse fiyatı teknik analizi 

Snap hisse grafiği | Kaynak: TradingView 

Haftalık grafik, Snap hisse fiyatının rekor düşük seviyeye gerilediğini gösteriyor. Fiyat yakın zamanda önemli destek seviyesi $6.98'in altına indi; bu seviye Ekim '22 ile geçen yılın Nisan ve Ağustos aylarındaki en düşük dönüş noktalarını temsil ediyordu. Bu seviyenin altına hareket, düşüş görünümünü teyit etti.

Hisse 50 haftalık Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) altına düştü. Ayrıca psikolojik ana seviye $5'in altına inmesi de düşüş senaryosunu doğruladı.

Bu nedenle, hisse önümüzdeki haftalarda muhtemelen düşmeye devam edecek; potansiyel olarak ana destek seviyesi $3.5'e kadar gerileyebilir.