SMCI hissesi çakıldı: bu klasik bir değer tuzağı mı?

Super Micro Computer hisse fiyatı bu ay tedirgindi; şirketin önemli bir itibar riski yaşaması sonrası bu eğilim geçen hafta da sürdü.

SMCI hissesi Perşembe günü $24 seviyesinden işlem görüyordu, bu geçen yılın November ayından bu yana en düşük seviyelerine yakındı.

Geçen yılın July ayındaki en yüksek seviyesinden bu yana %65 düşüş gösterdi.

Super Micro Computer işletmesi ciddi bir itibar riskiyle karşılaştı 

SMCI hissesi, şirketin kurucusu ve diğer çalışanların da dahil olduğu kişilerin, Güneydoğu Asya'daki bir aracı üzerinden NVIDIA çiplerini Çin'e kaçırmakla suçlanmasının ardından sert düştü.

Kurucunun yanı sıra davada CEO Charles Liang ve David Weigand da yer alıyor. Dava şunları belirtti:

“İddianamede bu kişilerin davranışlarının, geçerli ihracat kontrol kanun ve düzenlemelerini aşmaya yönelik çabalar da dahil olmak üzere, Şirket'in politika ve uyum kontrollerine aykırı olduğu ileri sürülmektedir.”

Sonuç olarak, şirketin hissedarları menkul kıymet dolandırıcılığı iddiasıyla şirkete dava açtı; davada şirketin Çin satışlarını açıklamadığı öne sürülüyor. 

Yeni dava ve iddialar, şirketin gelir ve kârlılığını etkileyebilecek önemli bir itibar riski yaşadığı anlamına geliyor.

DAHA FAZLA OKUYUN: SMCI hissesinde dipten alımdan 'kaçınmak' için tek basit neden

Gelir büyümesine rağmen SMCI hissesi ucuz 

En son sonuçlar, şirketin işinin ikinci çeyrekte de iyi gitmeye devam ettiğini gösterdi.

Gelirleri arttı; çeyreksel bazda %153 ve yıllık bazda %123 artış göstererek ABD'nin en hızlı büyüyen şirketlerinden biri oldu.

Gelir artışı, devam eden yapay zeka (AI) patlamasıyla örtüştü.

Wall Street analistleri, şirketin önümüzdeki aylarda daha fazla büyüme alanı olduğunu düşünüyor.

Analistler arasındaki ortalama tahmin, üçüncü çeyrek gelirinin $12.4 billion olacağı ve yıllık bazda %170 artış göstereceği yönünde.

Hisse başına kazancın (EPS) 62 cent olması bekleniyor; bu, bir önceki yılın aynı döneminde elde ettiği 31 centin iki katı.

Ayrıca analistler, yıllık gelirinin $41.4 billion olacağını, yıllık bazda %88 artış göstereceğini öngörüyor.

Gelecek yıl gelirinin $50 billion'ın üzerinde olması bekleniyor.

Değerleme metrikleri, şirketin ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranının 9.8 olduğunu, bu oranın sektör medyanı olan 21.50'nin çok altında olduğunu gösteriyor.

Bu çarpan ayrıca beş yıllık ortalama olan 16.70'in de çok altında.

Şirket ayrıca 40 kuralı (Rule of 40) metriğine göre de ucuz görünüyor.

İleriye dönük gelir büyümesi %35, kâr marjı yaklaşık %5 olup bu da toplamda 40'lık bir değere denk geliyor.

Daha düşük değerlemenin nedeni ağırlıklı olarak devam eden zorluklar, bunların arasında itibarla ilgili sorunlar da yer alıyor.

Ayrıca sunucu endüstrisi yüksek rekabet içeriyor; Dell ve HP Enterprise gibi şirketler pazar payı kazanıyor.

SMCI hisse fiyatı teknik analizi 

Super Micro Computer hisse grafiği | Kaynak: TradingView 

Üç günlük grafik, SMCI hisse fiyatının son birkaç yılda çöktüğünü; Mart 2024'teki rekor $122'dan mevcut $24 seviyesine gerilediğini gösteriyor.

Hisse yakın zamanda önemli destek seviyesi olan $28.15'in altına düştü; bu, 12 January'daki en düşük seviyesiydi.

Hisse 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altına geriledi; bu, ayıların kontrolü sürdürdüğüne işaret. Ayrıca Supertrend göstergesinin altında kalıyor.

Supermicro hissesi ayrıca yükselen kama formasyonunun alt sınırının da altına düştü; bu, teknik analizde yaygın bir ayı dönüş sinyalidir.

Bu nedenle, hissenin muhtemelen güçlü bir ayı kırılımı yaşayacağı ve bir sonraki önemli destek seviyesinin $16.8, 13 November'daki en düşük seviyesi olabileceği öngörülüyor.

Bu seviyenin altına bir düşüş, daha fazla aşağı yönlü hareketi işaret edecek ve muhtemelen psikolojik seviye olan $15'e kadar sürebilir.