Hindistan'ın dizel ihracatı Güneydoğu Asya'ya altı yılın zirvesine çıktı

Hindistan'ın Güneydoğu Asya'ya dizel sevkiyatları, tüccarlar tedariki yönlendirirken ve rafineriler artan Asya marjlarından yararlanırken Mart ayında Ekim 2018'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Analitik firma Kpler ve üç ticaret kaynağının verilerine göre, bu güzergahta yaklaşık 1 milyon metrik ton (7,45 milyon varil) hareket etti ve yaklaşık yarısı Singapur'a yönlendirildi.

Arbitraj doğuya kayıyor, fiyat farkları daralıyor

LSEG fiyat verilerine göre, 27 Mart haftasında Nisan vadeli doğu-batı fiyat farkları ortalama ton başına 20$ iskonto düzeyine daraldı; bazı oturumlar ise prime döndü.

Tüccarlar genellikle ton başına 40$'ın altındaki bir iskontoyu kargoları batı yerine Süveyş'in doğusuna yönlendirmenin avantajlı olduğu şeklinde değerlendirir; bu da Güneydoğu Asya'ya yönelimi destekledi.

Bu değişim, Orta Doğu'daki tedarik kesintilerini izledi; bunlar ABD-İsrail'in İran ile savaşıyla bağlantılıydı ve bazı Asya rafinerilerinin üretimi kısmalarına ve Çin dahil bazı ülkelerin rafine ürün ihracatını yasaklamalarına yol açtı.

Reliance sevkiyatlarda önde, Singapur ana merkez

Kpler verileri, Mart hacimlerinin yaklaşık %90'ının dünyanın en büyük rafineri kompleksi işletmecisi Reliance Industries tarafından sevk edildiğini gösterdi.

Reliance, yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Bu kargoların Nisan'a girerken tedarik sıkışıklığını hafifletmesi bekleniyor.

İhracat artışı ayrıca kesintiye uğrayan Orta Doğu tedarikini ikame etmek için geniş hacimlerde spot Rus ham petrolü satın alan Hindistanlı rafinerilerin spot satış marjlarını yükseltebilir.

Alıcılar bölgesel kısıtlar arasında alternatif arıyor

Tipik tedarikçilerin kısıtlı olmasıyla bölgesel alıcılar Hindistan'a yöneldi.

"Genellikle Çin ve Kuzeydoğu Asya'ya bağımlı olan Asyalı alıcılar alternatif tedarik aramak zorunda; Hindistan'ın Reliance'i bölgede başlıca adaylardan biri," danışmanlık firması FGE NexantECA'nın analistleri dedi.

Hindistan'ın, marjlara bağlı olarak rafine ürünleri ya Avrupa'ya ya da Asya'ya satabilen esnek tedarikçi rolü, boşluğu doldurmasını sağladı.

Politika değişikliklerine rağmen akışlar devam edebilir

Bazı analistler, Hindistan hükümetinin dizel için ihracat vergilerini yeniden yürürlüğe koymasına rağmen yönlendirilen akışların kısa vadede devam etmesini bekliyor.

Sparta Commodities analisti James Noel-Beswick, arbitraj hesaplarının "ticaret akışının en az Ağustos ayına kadar devam edebileceğini" gösterdiğini söyledi.

Ayrıca Hindistan'ın "rafinerilerini kapasitede tutmaya kararlı göründüğünü" ve Washington'ın hem Rus hem İranlı alımlara hoşgörülü yaklaşımının bunu yapma imkânı verdiğini ekledi.

ABD, küresel fiyatları hafifletmek amacıyla denizdeki Rus ve İran petrol kargolarının satışına geçici muafiyetler verdi.

Reliance hacimleri sürüklerken ve marjlar hâlâ destekleyici olduğu için, akışların önümüzdeki aylarda yüksek kalması bekleniyor; bu da daha geniş tedarik görünümü düzensiz kalmaya devam ederken bölgesel sıkışıklığı hafifletmeye yardımcı olacak.