GM hisseleri 1. çeyrek satış düşüşüyle geriledi; yüksek faizler ve benzin talebi baskılıyor

General Motors hisseleri Perşembe günü yaklaşık %4 düştü; şirketin ilk çeyrek satışlarında keskin bir düşüş bildirmesinin ardından, yüksek borçlanma maliyetleri, artan araç fiyatları ve yükselen yakıt maliyetlerinin otomotiv sektörü üzerindeki baskısını ortaya koydu.

Detroit merkezli otomobil üreticisi, Ocak-Mart arasında 626,429 araç sattığını bildirdi; bu, bir önceki yıla göre 9.7% düşüşe işaret ediyor — neredeyse dört yılın en sert düşüşü.

Şirket, çeyreğin başındaki 'şiddetli kış hava koşulları'nı zayıflığın bir nedeni olarak gösterdi, ancak Mart'ın 'çok daha güçlü bir ay' olduğunu belirtti.

Karşılaştırma ayrıca Mart 2025'te olağanüstü güçlü satışlarla da çarpıtıldı; Başkan Donald Trump yönetimi altındaki olası tarifelere ilişkin endişeler satın almalarda bir patlamaya yol açmıştı.

Yüksek faizler ve fiyatlar talebi zayıflatıyor

Sektör genelindeki baskılar tüketici talebi üzerinde ağır bir yük oluşturdu. Yüksek faiz oranları ve artan araç fiyatları, benzin fiyatlarındaki yükselişin tam etkisi hissedilmeden önce bile araç sahipliğini giderek daha maliyetli hale getirdi.

'Anormal artık normal,' dedi GM Kuzey Amerika Başkanı Duncan Aldred, New York Auto Show öncesi bir etkinlikte konuşurken.

Aldred, yıl ilerledikçe satışların iyileşmesini beklediğini ve geçen yılki güçlü performansın karşılaştırma bazını zorlaştırdığını kaydetti.

Araştırma firması J.D. Power'a göre, ABD yeni araç satışlarının ilk çeyrekte bir önceki yıla göre %7 düşmesi bekleniyor; bu, 2022 ortalarından bu yana en büyük çeyreklik düşüşü işaret ediyor. Kelley Blue Book verileri de sektör genelinde daha geniş bir zayıflığı yansıtarak benzer bir eğilime işaret etti.

Ödenebilirlik önemli bir endişe olmaya devam ediyor. Araç alıcıları ilk çeyrekte ortalama $43,899 finansman sağladı; bu, araç arama platformu Edmunds'a göre bir rekor. Aynı zamanda, sigorta maliyetleri genel enflasyonun üzerinde artmaya devam ederek toplam sahip olma maliyetini daha da yükseltiyor.

Sektördeki yavaşlama genişliyor

Yavaşlama yalnızca GM ile sınırlı değil. Ford Motor'un ABD satışları yaklaşık %9 düştü, Tesla 358,023 araç teslim etti ve beklentileri karşılayamadı. Honda %5 düşüş bildirirken, Hyundai mütevazı %1 artış bildirdi. Toyota satışları büyük ölçüde yatay kaldı.

Toyota'nın ABD satışlarından sorumlu yöneticisi David Christ değişen tüketici davranışlarına dikkat çekti. 'İnsanlar karar vermek için biraz daha zaman alıyor ve karar verdiklerinde "Bunu gerçekten yapmak zorunda mıyım?" diyorlar.'

Daha geniş makroekonomik ortam da zayıfladı.

Cox Automotive'e göre istihdam yaratımı 'neredeyse sıfıra' geriledi ve enflasyon yüksek seyretmeye devam ediyor. Baş ekonomist Jeremy Robb, 'Çeyreğin başında daha güçlü tüketici harcamaları ve iyileşen talep gördük, ancak Orta Doğu'daki savaş yönü değiştirdi,' dedi.

Elektrikli araç segmenti de gerilemeyle karşılaştı.

Geçen sonbahar federal vergi kredisinin süresinin dolmasının ardından EV satışları ilk çeyrekte %28 düştü ve bu da sektörün toplam hacimlerini daha da baskıladı.

Akaryakıt fiyatları ve görünüm

Yükselen yakıt fiyatları başka bir önemli engel olarak ortaya çıkıyor.

Ulusal ortalama benzin fiyatı galon başına $4'ü ilk kez 2022'den bu yana aştı; bu durum tüketici harcamaları ve araç tercihleri konusunda endişe yaratıyor.

Oxford Economics'ten bir not, kış kaynaklı aksaklıklar hafifledikten sonra Mart'ta koşulların iyileştiğini belirtirken, 'satışların ABD-İran savaşı nedeniyle artan benzin fiyatlarının tüketicilerin reel kullanılabilir gelir büyümesinden pay almasıyla büyük engellerle karşılaşacağını' öne sürdü.

Kısa vadeli zorluklara rağmen bazı analistler iyimserliğini koruyor.

Piper Sandler'dan Alexander Potter, GM için 105$ hedef fiyatıyla 'Al' notunu sürdürdü.

Yıl ilerledikçe yakıt fiyatlarının seyri ve jeopolitik gerilimler talebi şekillendirmede belirleyici bir rol oynayacak ve otomotiv sektörünü giderek belirsizleşen bir ortamda yön bulmaya zorlayacak.