'Savaş Primi' geri döndü: BATL yükselişi alım mı yoksa satış mı?

Battalion Oil (BATL), petrol fiyatlarının yeniden yükselmesi ve Trump'ın önümüzdeki günlerde ABD'nin İran'a “son derece sert” vurabileceğini uyarmasının ardından 2 Nisan^nd günü agresif bir yukarı yönlü harekete zorluyor.

İran ve Orta Doğu arzı sürekli tehdit altında olduğu için yatırımcılar son dönemde kapasitesini artıran ABD merkezli üreticilere akın ediyor.

Battalion'ın son Ward County edinimi ve günde 1.200 varil ekleyen yeni gaz işleme anlaşması, bu çatışma sırasında ABD enerji bağımsızlığına bahis yapanlar için şirketi “çekici” kıldı.

Ancak, Çarşamba günü yüzde 45'ten fazla açılan BATL hisselerini disiplinli yatırımcıların elden çıkarmayı düşünmesi için birkaç neden var. 

TACO işlemi – Battalion Oil hisseleri üzerinde büyük bir baskı

Battalion Oil'daki mevcut ralli büyük ölçüde “Savaş Primi”ne dayanıyor, ancak deneyimli trader'lar “TACO” (Trump Her Zaman Geri Adım Atar) işlemini yakından izliyor.

Başkanın İran konusundaki retoriği şu anda tırmanıştayken, tarih genellikle taktiksel bir avantaj veya yeni bir anlaşma masaya geldiğinde önce “agresif pozisyon alma”, sonra ani “yatışma” şeklinde bir desen gösteriyor.

Son haftalarda petrol fiyatları benzer tehditlerle defalarca sıçradı, ancak Beyaz Saray diplomasiyi işaret ettiğinde geri çöktü.

BATL, yüksek betaya sahip, momentum odaklı bir penny hissesi olduğu için ham petrol geri çekilirse bu seviyeleri koruyacak “yapısal desteğe” sahip değil.

Uzun vadeli enerji maruziyeti arayanlar için çeşitlenmiş küresel ayağı ve dayanıklı bilançosuyla ExxonMobil gibi temel güce sahip şirketler, bir “barış tweeti” yayılır yayımlanır çökebilecek spekülatif BATL hisselerine göre çok daha güvenli bir liman sunuyor.

Akıllı para BATL hisselerini satıyor

Perakende yatırımcılar sabahki yüzde 45'lik Batallion Oil hisselerindeki sıçramanın peşinden koşarken, “akıllı para” aktif olarak çıkışa geçiyor.

SEC'e yapılan son bildirimler, Luminus Management ve Gen IV Investment Opportunities dahil olmak üzere kilit kurumsal destekçilerin agresif satışlarını ortaya koyuyor.

Özellikle Luminus, milyonlarca dolarlık imtiyazlı hisseleri dönüştürdü ve Mart sonunda açık piyasaya “1,8 milyondan fazla hisse” satarak yaklaşık 8,6 milyon dolar gelir elde etti.

Yüzde onluk sahipler ve yöneticiler bir rallide satış yapıyorsa, bu hissenin aşırı değerli olduğuna veya operasyonel yukarı potansiyelin zaten fiyata dahil edildiğine işaret eden büyük bir kırmızı bayraktır.

Bu düzeyde kurumsal likidasyon, mevcut fiyat hareketinin içeridekiler için pozisyonlarını elden çıkarmak amacıyla bir likidite olayı olarak kullanıldığını ve momentum değiştiğinde geç gelen perakende alıcıların zararı üstlenmek zorunda kalacağını gösteriyor.

Temel kırılmalar: ağır zararlar ve finansal istikrarsızlık

Jeopolitik gürültünün ötesinde, Battalion'ın mali tabloları hâlâ ciddi şekilde sorunlu.

Şirket yakın zamanda 3Ç için 15 milyon dolar net zarar ($0.91 hisse başına) bildirdi — bu, son 12 aylık 55 milyon doların üzerindeki zarara ekleniyor.

West Quito Draw'daki son varlık satışlarına rağmen, BATL önemli nakit tüketimine devam ediyor ve operasyonları ayakta tutmak için hisse başına 5,50 dolara kadar inen derin iskonto ile özel yerleştirmeler yoluyla sermaye artırmak zorunda kaldı.

Bu sürekli taze sermaye ihtiyacı adi ortaklar için kalıcı bir seyrelme tehdidi oluşturuyor.

Üretim maliyetleri varil eşdeğeri başına yaklaşık 23 dolar civarında seyrediyor ve geçmişteki operasyonel darboğazlar göz önüne alındığında, Battalion Oil hisseleri mevcut değerlemelerini haklı çıkaracak “kârlılık”tan yoksun oldukları için yüksek riskli bir kumar olmaya devam ediyor.

Dolayısıyla disiplinli yatırımcılar için bugünkü sıçrama, temeller kaçınılmaz olarak hisse fiyatını gerçekliğe çekmeden önce bir çıkış noktası “hediyesi” anlamına geliyor.