Analist uyarısıyla Tesla hisseleri Pazartesi %2 düştü

Tesla hisseleri Pazartesi toparlanma girişiminde bulundu ancak geçen haftaki hayal kırıklığı yaratan teslimat raporunun ardından ivmeyi koruyamadı.

Hisse, erken işlemlerde yaklaşık %2 düşüşle $353.41 seviyesindeydi.

Geniş piyasa sınırlı güç gösterirken Nasdaq 0.3% yükseldi, Dow Jones Sanayi Endeksi ise yatay kaldı.

Tesla hisseleri, ilk çeyrek teslimat rakamlarının beklentileri karşılamamasının ardından tatil haftasonu öncesi Perşembe günü zaten %5.4 gerilemişti.

Teslimat açığı ve stok artışı

Tesla, ilk çeyrekte 358,023 araç teslimatı bildirdi, bu rakam Wall Street beklentisi olan yaklaşık 366,000 birimin altındaydı.

Şirket ayrıca teslim ettiğinden yaklaşık 50,000 daha fazla araç üretti.

Ortaya çıkan stok artışı, gelecekte fiyat baskısı ve olası üretim ayarlamaları konusunda endişeleri artırdı.

JPMorgan analisti Ryan Brinkman konuyu bir notta vurgulayarak, "satılmamış araçlardaki rekor artışın serbest nakit akışı sorunlarını artırdığını" belirtti.

Stokların satılana kadar nakdi bağladığını kaydetti.

Tesla geçmişte serbest nakit akışı üretti, ancak bu eğilimin yakın vadede devam etmeyebileceği belirtiliyor.

Sermaye harcamaları keskin şekilde arttığı için şirketin bu yıl negatif serbest nakit akışı görmesi bekleniyor.

Harcamaların yaklaşık $20 milyar seviyesine ulaşması bekleniyor; bu, geçen yılki $8.5 milyar seviyesinden bir artışa işaret ediyor.

Bu yatırımların büyük bölümü, robotik ve diğer yeni teknolojiler dahil olmak üzere yapay zekâ girişimlerine yönlendiriliyor.

JPMorgan aşağı yön risklerini işaret etti

JPMorgan, Tesla için "underweight" notunu yineledi ve $145 hedef fiyatını korudu; bu, son seviyelere kıyasla önemli aşağı yön potansiyeli taşıyor.

“Biz ... yatırımcılara TSLA hisselerine yaklaşırken yüksek düzeyde temkinli olmalarını tavsiye ediyoruz,” dedi Brinkman.

“Her ne kadar teknoloji ve uygulama riskleri bir zamanlar korkulduğu kadar yüksek görünmese de, daha düşük fiyatlı ve daha yüksek hacimli segmentlere genişlemenin talep, uygulama ve rekabet açısından nispeten daha yüksek risk taşıdığı görülüyor.”

Firma, teslimat açıklarının ardından 2026 hisse başına kazanç tahminini $2'den $1.80'e düşürdü; bu tahmin konsensüsün altında kaldı.

Brinkman, Tesla'nın farklılaşmış bir iş modeli, güçlü ürün portföyü ve lider teknolojiye sahip olduğunu, ancak bunların "ortalamanın üzerindeki uygulama riski, artan rekabet, marka ile ilgili büyüyen tartışmalar ve değerlemenin çok fazla şey fiyatlıyor gibi görünmesi" nedeniyle dengelendiğini ekledi.

Tesla hisselerinde süregelen zayıflık

Perşembe günkü düşüş, Tesla'nın yedi haftadır süren zarar serisini işaret etti; hisse bu dönemde yaklaşık %14 geriledi.

Aşağı yönlü trend, şirketin Ocak ayında beklenenden iyi gelen dördüncü çeyrek kazançlarını açıklamasının ardından başladı.

Güçlü sonuçlara rağmen hisse yükseliş ivmesi kazanamadı; yatırımcılar yeni tetikleyiciler aradı.

Piyasa katılımcıları kısa vadeli teslimat performansı yerine, otonom araçlar ve robotik dahil Tesla'nın yapay zekâyla ilgili fırsatlarına giderek daha fazla odaklanıyor.

Analist görüşlerindeki ayrışma sürüyor

Tüm analistler aynı derecede temkinli değil. Baird hedef fiyatını $548'den $538'e hafifçe düşürdü, ancak Outperform (üstün performans) notunu korudu.

Firma, zayıf enerji dağıtım rakamlarının kısa vadede hisse üzerinde baskı oluşturabileceğini söyledi.

Ayrıca yatırımcı tartışmalarının temel otomotiv metriklerinden enerji ve daha geniş stratejik girişimlere kaydığını belirtti.

Görüş ayrılığı Tesla'nın mevcut konumlanmasını yansıtıyor.

Uzun vadeli beklentiler yapay zekâ ve yeni iş kollarına bağlı kalmaya devam ederken, teslimatlar, stoklar ve nakit akışı kaynaklı kısa vadeli baskılar duyarlılık üzerinde etkili olmaya devam ediyor.