Nvidia hisseleri yaklaşık %2 yükseldi: nihayet kırılabilir mi?

Nvidia hisseleri Çarşamba günü, jeopolitik gerilimlerin hafiflemesinin küresel piyasaları canlandırmasıyla yükseldi.

Hisse, erken işlemlerde en fazla 3.1% artışla $183.57'ye kadar yükseldi ve ardından kazançlarını yaklaşık 1.8% seviyesine indirdi.

Genel ralli güçlüydü. S&P 500 %2.6 yükseldi, Dow Jones Industrial Average 1,384 puan (veya %2.9) tırmandı. Nasdaq Composite %3.3 yükseldi.

Hareket, Donald Trump'ın İran'a karşı askeri harekatı iki hafta süreyle askıya alacağını söylemesinin ardından geldi.

“İran'a yönelik bombardıman ve saldırıyı iki hafta süreyle durdurmayı kabul ediyorum,” dedi ve bir ateşkâlın Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına bağlı olacağını ekledi.

Duyurunun ardından petrol fiyatları sert düştü.

West Texas Intermediate ham petrolü barrel başına $93.42 ile %17'den fazla gerilerken, Brent ham petrolü %16'nın üzerinde düşüşle $91.65 seviyesine indi.

Yeniden toparlanmaya rağmen Nvidia hissesi çıkış yapmakta zorlanıyor.

Hisseler Temmuz'dan bu yana $165 ile $195 arasındaki dar bir bantta işlem görüyor; bu, yıllara yayılan rallinin ardından bir konsolidasyon dönemini yansıtıyor.

Şirket, yapay zeka patlaması sırasında piyasanın en iyi performans gösterenlerinden biriydi; ancak makro ve sektör özelindeki endişeler duyarlılığı olumsuz etkilediği için son aylarda ivme yavaşladı.

Yapay zeka harcamalarına ilişkin endişeler sektör üzerinde baskı oluşturuyor

Yatırımcılar için kilit konu, yapay zekâ ile ilgili sermaye harcamalarının sürdürülebilirliği.

Büyük teknoloji şirketleri—genellikle 'hyperscalers' olarak adlandırılanlar—veri merkezleri ve altyapıya agresif yatırımlarla Nvidia'nın çiplerine olan talebi körükledi.

Ancak bu hızın ne kadar sürdürülebilir olduğu ve ne zaman anlamlı getirilerle sonuçlanacağı konusunda sorular ortaya çıkıyor.

Microsoft, Alphabet ve Amazon gibi büyük müşteriler harcamaya devam ediyor, ancak yatırımcılar paraya dönüşme zaman çizelgesini giderek daha fazla yeniden değerlendiriyor.

Aynı zamanda, yapay zekânın geleneksel iş modellerini bozabileceği ve marjları sıkıştırabileceği endişeleri nedeniyle yazılım hisseleri baskı altında kaldı.

Teknoloji sektöründe yenilenen iyimserlik

Bu endişelere rağmen Wall Street, son düzeltmenin ardından teknoloji hisselerine yönelik daha yapıcı bir yaklaşım sergiliyor.

Goldman Sachs ve Wells Fargo, her ikisi de düzeltmenin yatırımcılar için potansiyel bir giriş noktası yarattığını söyledi.

Wells Fargo, güçlü temel göstergeler ve azalan değerleme baskılarına işaret ederek S&P 500 teknoloji sektörünü nötrden olumluya yükseltti.

“Kurumsal yapay zeka teknoloji harcamalarının bu yıl $650 billion seviyesine ulaşacak kadar momentum kazandığı görülüyor. Ve yapay zekâ benimsemesine ilişkin sorular makuldür; ancak tüm sektörlerin ortadan kalkmasını veya büyük çapta işsizliğin oluşmasını beklemiyoruz,” banka notunda belirtti.

Goldman Sachs da bu görüşü paylaştı ve sektörün büyümeye göre değerlemesinin daha geniş piyasaya göre nadir görülen şekilde gerilediğine dikkat çekti.

“Bu faktörler, büyüme oranlarının güçlü kaldığı ancak değerlemelerin şimdi düşük olduğu teknoloji sektöründe bir fırsat yarattı,” dedi Goldman.

Daha olumlu tutum, belirsizlik devam ederken geldi.

Jeopolitik riskler ve yapay zekânın ekonomik etkisine dair sorular yatırımcı duyarlılığını etkilemeye devam ediyor.

Nvidia için kısa vadeli seyir, son rallinin geçici rahatlama sağlamasına rağmen, makro gelişmelere ve sürdürülebilir AI talebine duyulan güvene bağlı kalmaya muhtemelen devam edecek.