Neden Nvidia hissesi bugün tekrar 1.5% geriliyor

Nvidia hisseleri Salı gününün erken işlemlerinde jeopolitik gerilimlerin yoğunlaşmasıyla geriledi. Hisse %1.5 düşerek $174.95 seviyesine indi.

Genel piyasa da zayıfladı. S&P 500 %0.9 düştü, Dow Jones Industrial Average vadeli işlemleri %0.8 geriledi. VanEck Semiconductor ETF %0.9 değer kaybetti.

Piyasalar, Donald Trump’ın İran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden açması için koyduğu son tarihin yaklaşması ve bir anlaşma beklentilerinin zayıflamasıyla baskı altına girdi.

Trump, bir çözüm için saat 20:00 ET son tarihi koydu ve anlaşma sağlanmazsa ağır sonuçlar olacağı konusunda uyardı.

Truth Social paylaşımında şunları yazdı: “Bütün bir uygarlık bu gece yok olacak, bir daha asla geri getirilemeyecek. Bunun olmasını istemiyorum, ama muhtemelen olacak.”

Değerleme baskısı ve piyasa belirsizliği

Güçlü gelir rakamlarına rağmen Nvidia hissesi oynak seyrediyor.

Fiyat/kazanç oranı yakın zamanda çok yıllı bir dip seviyeye geriledi; bu, yatırımcıların temkinli davrandığını gösteriyor.

Düşüş daha geniş çaplı belirsizliğe işaret ediyor. Yatırımcılar, jeopolitik risklerin kurumsal harcamaları ve proje takvimlerini nasıl etkileyebileceğini yeniden değerlendiriyor.

Analistler, çatışmanın genişlemesinin büyük ölçekli veri merkezi projelerini geciktirebileceği ve güvenlikle ilgili maliyetleri artırarak marjlarda baskı yaratabileceği endişesini dile getirdi.

Tedarik zinciri riskleri odağa alınıyor

Dikkat tedarik zincirlerine de kayıyor. Yarı iletken şirketleri henüz doğrudan kesintiler bildirmese de enerji tedarikiyle bağlantılı riskler daha belirgin hale geliyor.

Asya’nın enerji ithalatının önemli bir kısmı Hürmüz Boğazı üzerinden geçiyor; boğaz fiilen kapalı durumda.

Nvidia’nın kilit tedarikçilerinden Taiwan Semiconductor Manufacturing Company özellikle risk altında görülüyor.

Şirket, Tayvan’ın elektrik tüketiminin yaklaşık %9’unu oluşturuyor ve ana enerji kaynağı olarak doğal gaz kullanılıyor.

Tayvanlı yetkililer sıvılaştırılmış doğal gaz rezervlerinin Mayıs sonuna kadar yeteceğini belirtse de, yarı iletken tedarik zincirini izleyen yatırımcılar için durum hâlâ endişe kaynağı.

Nvidia hissesi baskı altında kalmaya devam ediyor

Nvidia hisseleri Ekim’deki rekor seviyesinden bu yana neredeyse %20 düştü, bu da daha geniş bir küresel satış dalgasını yansıtıyor.

Düşüş kısmen ABD, İsrail ve İran arasındaki jeopolitik gerilimlerden kaynaklandı.

Yükselen petrol fiyatları enflasyon ve sıkılaşan para politikası olasılığına ilişkin endişeleri artırdı; bu tür gelişmeler genellikle yüksek büyüme beklentili teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturuyor.

Hisse şu anda ileriye dönük kazançların yaklaşık 20 katından işlem görüyor; bu, son yıllardaki en düşük değerleme seviyilerinden biri.

Yatırımcılar, bir hissenin beklenen gelecekteki kazançlarına göre değerlemesini ölçmek için F/K (P/E) katlarını kullanır.

Çevrimiçi yatırım uygulamalarının büyümesiyle, bu tür metrikleri takip etmek piyasa katılımcıları için çok daha kolay ve erişilebilir hale geldi.

Yatırımcılar ayrıca yapay zekâ ile ilgili yoğun sermaye harcamalarının getirilerini yeniden değerlendiriyor.

Microsoft, Alphabet ve Amazon gibi büyük müşteriler agresif şekilde yatırım yapmaya devam ediyor; ancak gelir getirme sürecinin beklenenden daha uzun sürebileceği yönünde endişeler bulunuyor.

Wall Street teknolojiye yönelik yapıcılaşıyor

Kısa vadeli baskılara rağmen, Wall Street teknoloji sektörüne ilişkin görüşünü giderek daha olumlu yönde değiştiriyor.

Goldman Sachs ve Wells Fargo, son geri çekilmenin yatırımcılar için potansiyel bir giriş noktası yarattığını söyledi.

Wells Fargo, güçlü temel göstergeleri ve azalan değerleme baskılarını gerekçe göstererek S&P 500 teknoloji sektörünü nötrden olumluya yükseltti.

Banka, yapay zekâ benimsenmesiyle ilgili endişelerin abartılı göründüğünü, kâr büyümesinin hâlâ çift haneli hızda seyrettiğini belirtti.

“Kurumsal yapay zekâ teknoloji harcamalarının bu yıl $650 billion seviyesine ulaşacak kadar momentum kazandığı görülüyor. Yapay zekâ benimsenmesine ilişkin sorular makul ancak tüm sektörlerin yok olmasını ya da geniş çaplı işsizlik oluşmasını beklemiyoruz,” diye belirtti Wells Fargo notunda.

Goldman Sachs de bu görüşe katıldı ve sektörün beklenen büyümeye göre değerlemesinin daha geniş piyasanın altında kaldığını; bunun nadir görülen bir durum olduğunu kaydetti.

“Bu faktörler, büyüme oranlarının güçlü kaldığı ancak değerlemelerin şimdi düşük olduğu teknoloji sektöründe bir fırsat yarattı,” dedi Goldman.

Daha yapıcı tutum, jeopolitik riskler ve yapay zekânın ekonomik etkisine ilişkin belirsizliklerin yatırımcı hissiyatı üzerinde baskı yaratmaya devam etmesine rağmen ortaya çıkıyor.