Amazon rekabeti artırabilir; Nvidia hisseleri Perşembe tedirgin

Nvidia hisseleri Perşembe günü, yatırımcılar ABD ile İran arasındaki iki haftalık ateşkesin kalıp kalmayacağını sorgularken tedirgindi. rekabet

Hisse %0,7 yükselerek $183,75 oldu; önceki seansta ise %2,2 artışla kapanmıştı.

S&P 500 büyük ölçüde yatay seyretti.

Jeopolitik belirsizlik risk iştahı üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor; ateşkesin kalıcılığı, sürdürülebilir bir piyasa toparlanması için kilit olarak görülüyor.

Nvidia son yıllarda yapay zeka rallisinin en büyük faydalanıcılarından biri oldu.

Bununla birlikte, hisse birkaç aydır dar bir bantta, $165 ile $195 arasında işlem görüyor.

Yatırımcılar giderek hisseleri bu bant dışına çıkarabilecek tetikleyiciler arıyor.

Jeopolitik koşullarda istikrar, süregelen gerilimlerin risk varlıklarına yönelik talebi azaltması nedeniyle bu tür tetikleyicilerden biri olarak görülüyor.

Yapay zeka harcamalarının sürdürülebilirliği odakta

Yatırımcıların merkezî kaygılarından biri yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarının sürdürülebilirliği.

Genellikle "hiperskaler" olarak adlandırılan büyük teknoloji şirketleri, veri merkezleri ve yapay zeka altyapısına ağır yatırımlar yaparak Nvidia çiplerine olan talebi yönlendirdi.

Ancak bu harcama hızının ne kadar süre devam edebileceği ve ne zaman anlamlı getiriler sağlayacağı konusunda sorular ortaya çıkıyor.

Microsoft, Alphabet ve Amazon da dahil olmak üzere kilit müşteriler agresif şekilde yatırım yapmayı sürdürüyor, ancak yatırımcıların paraya dönüştürme zamanlamasına olan güveni zayıfladı.

Aynı zamanda, yapay zekânın geleneksel iş modellerini bozabileceği ve marjları sıkıştırabileceği endişeleri yazılım hisseleri üzerinde baskı oluşturdu.

Jeopolitik belirsizlik, yapay zeka harcamalarına dair soru işaretleri ve artan rekabetin birleşimi Nvidia'ya yönelik piyasa duyarlılığını şekillendiriyor.

Talep güçlü kalmaya devam etse de yatırımcılar giderek uzun vadeli getiriler ve yapay zeka donanımı pazarındaki rekabet dinamiklerine odaklanıyor.

Amazon artan rekabet sinyali veriyor

Amazon'dan gelen yeni açıklamalar, yapay zeka çiplerinde artan rekabete dair endişeleri artırdı.

Andy Jassy yıllık hissedar mektubunda şirketin kendi yapay zeka işlemcilerini üçüncü taraflara satmayı değerlendirdiğini, bunun Nvidia ve Advanced Micro Devices ile rekabeti potansiyel olarak artırabileceğini belirtti.

Jassy, yapay zekânın bir balon olmadığını ve yatırım getirilerinin “cazip” olması gerektiğini; güçlü benimseme ve Amazon Web Services'teki hızlı büyümeyi örnek gösterdi.

Ayrıca Amazon'un özel çiplerine olan talebi de vurguladı.

Trainium2 çipi tükenmiş durumda, Trainium3 ise 2026 başındaki lansmanının hemen ardından “neredeyse tamamen taahhüt edilmiş” durumda.

“Kendi yoğun talep gören yapay zeka çipimize sahip olmak birçok olasılık sunuyor; ancak belki de hiçbiri, müşteriler için maliyetleri düşürme ve AWS için daha iyi ekonomik koşullar sağlama yeteneği kadar önemli değil,” dedi Jassy.

“Büyük ölçekte, Trainium'un bize yılda onlarca milyar dolar sermaye harcaması (capex) tasarrufu sağlayacağını ve çıkarım için başkalarının çiplerine güvenmeye kıyasla birkaç yüz baz puan işletme marjı avantajı sunacağını bekliyoruz.”

Jassy'ye göre Amazon'un çip operasyonları şu anda yıllık yaklaşık $20 milyar gelir üretiyor ve üç haneli oranlarda büyüyor.

Ayrıca, iş bağımsız işletilse yaklaşık $50 milyar düzeyinde bir run rate'e ulaşabileceğini ekledi; mevcut rakamlar yalnızca AWS hizmetleri üzerinden gerçekleşen gelirleri yansıtıyor.