Kospi geriledi; İran'ın Hormuz hamlesi Asya piyasalarını tedirgin etti

Perşembe günü Asya piyasaları, Hürmüz Boğazı'ndaki yeniden alevlenen gerilimlerin yatırımcıları tedirgin etmesiyle gerildi; bu durum petrol fiyatlarını yeniden yükseltti ve enflasyon, enerji arzı ile faiz görünümüne ilişkin endişeleri canlandırdı.

Daha temkinli ton, piyasanın bir gün önce Körfez'deki gerilimin hafifleyebileceği umuduyla güçlü bir rahatlama rallisi yaşadığı günün ardından ortaya çıktı.

İran'ın Hürmüz Boğazı'nın kontrolünün kendisinde olduğunu ve rotayı kullanan gemilerden geçiş ücreti talep edeceğini açıklamasının ardından bu iyimserlik soldu; bu adım, dünyanın en önemli enerji koridorlarından birinde yeni kesintiler endişesini artırdı.

Hürmüz Boğazı, küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz akışının yaklaşık beşte birini taşıyor; bu nedenle buradaki herhangi bir trafik tehdidi küresel piyasalar için özellikle önemli.

Hormuz gerilimi yeniden gündemde

Tüccarlar arzların sıkılaşma riskini yeniden değerlendirince petrol fiyatları yükseldi.

ABD ham petrolü %2,82 artışla varil başına 96,99 $'a yükselirken, Brent ham petrolü %2,14 artışla 96,74 $'a çıktı; piyasa jeopolitik risk primini yeniden fiyatlayarak bir önceki seansın düşüşünün bir kısmını geri aldı.

Ham petroldeki bu toparlanma, bölge genelindeki daha geniş işlemlere yön verdi.

Bir önceki seansta ateşkes kaynaklı rahatlama ticaretine giren yatırımcılar, ateşkesin deniz taşımacılığını istikrara kavuşturmak ve çatışmanın ekonomik yansımalarını sınırlamak için yeterli olup olmadığını yeniden değerlendirmek zorunda kaldılar.

Bunun sonucu olarak hisse senetleri, dövizler ve faizlerde daha savunmacı bir hava hakim oldu.

Hisseler ivme kaybetti

Japonya'da Nikkei 225, Çarşamba günü %5,4 sıçradıktan sonra yatay kaldı; bu, önceki iyimserlik dalgasının zaten azalmaya başladığını gösteriyor.

Güney Kore'nin KOSPI endeksi %0,4 geriledi; yatırımcıların risk iştahında daha seçici davranmasıyla bir önceki seansta elde edilen aşırı kazançların bir kısmını geri verdi.

ABD vadeli işlemler de daha zayıf bir başlangıca işaret etti.

S&P 500 vadeli işlemleri %0,2 düşüşte, Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise aynı oranda geriledi; bu da Wall Street'in son gelişmelere daha temkinli yaklaştığını gösteriyor.

Avrupa'da tablo karışıktı; Euro STOXX 50 vadeli işlemleri hafif yükselirken, Alman DAX vadeli işlemleri düşüşte ve FTSE 100 vadeli işlemleri ise ılımlı bir şekilde güçlendi.

Enflasyon endişeleri yeniden canlandı

Petroldeki yeniden yükseliş, enflasyonu piyasa anlatısının merkezine geri taşıdı.

Yüksek enerji fiyatları hızla ulaştırma, imalat ve hanehalkı maliyetlerine yansıyor ve yatırımcılar, ham petrolde bir kez daha kalıcı bir yükselişin disinflasyon sürecini zorlaştırabileceğinden giderek daha fazla endişe duyuyor.

Bu endişe, büyümeye ilişkin olarak büyük ölçüde nötr bir ton taşıyan ancak enflasyon yüksek kalmaya devam ederse daha yüksek faizler için olası bir gerekçe görülebileceğini belirten üye sayısının arttığını gösteren son Fed tutanaklarıyla pekişti.

Piyasalar gevşeme beklentilerini istikrarlı şekilde azalttı; fed funds vadeli işlemleri artık yılın geri kalanı için yalnızca sınırlı indirimi öngörüyor.

Bu, sadece haftalar önce görülen daha güvercin varsayımlardan net bir sapmayı işaret ediyor.

Tahviller ve dövizler temkinliliği yansıtıyor

Hazine tahvil getirileri, yatırımcıların kalıcı enerji enflasyonunun para politikasını daha uzun süre sıkı tutma ihtimalini değerlendirmesiyle yüksek seyrini korudu.

10 yıllık Hazine tahvil getirisi %4,29 seviyesinde, jeopolitik gerilimin önceki dönemlerinde görülen seviyelerin oldukça üzerinde; bu, tahvil yatırımcılarının artık sadece zayıf risk iştahının getirileri düşürmek için yeterli olacağına ikna olmadığını gösteriyor.

Döviz piyasaları da tedirgin havayı yansıttı.

Dolar genel olarak yatay seyrederken, euro son dönemdeki düşük seviyesine yakın durdu ve yen geleneksel bir güvenli liman para birimi olarak odakta kaldı.

Altın ve petrol her ikisi de hafifçe arttı; bu, yatırımcıların olası daha fazla çalkantıya karşı koruma inşa ettiklerinin bir diğer göstergesi.

Piyasaların izlediği konular

Şimdilik, bir sonraki hamle Hürmüz çevresindeki gerilimlerin daha da tırmanıp tırmanmayacağına ya da son söylemlerin politika mı yoksa daha çok gösterişten mi ibaret olduğu sonucuna bağlı olacak.

Taşımacılıkta yaşanacak herhangi somut bir kesinti, arz, enflasyon ve merkez bankası sıkı duruşu endişelerini hızla yoğunlaştırır.

Bu da piyasaları kırılgan bir konuma sokuyor.

Çarşamba günkü rahatlama rallisi, tırmanma tehdidi azaldığında duyarlılığın ne kadar hızlı iyileşebileceğini gösterdi; ancak Perşembe işlem gününde tam tersinin de aynı netlikle teyit edildiği görüldü.