SaaSpocalypse endişeleriyle Intuit hisseleri düşüyor; yükseliş formasyonu oluşuyor

Intuit hisselerindeki düşüş bugün, 9 Nisan'da devam etti ve yapay zeka (AI) araçlarının işine etkisine ilişkin artan endişeler arasında 26 Şubat'tan bu yana en düşük seviyeye geriledi. INTU $360'a düştü; 2025'teki en yüksek seviyesinden %55 geriledi.

SaaSpocalypse endişeleriyle Intuit hisseleri düşüyor 

Intuit, muhasebe sektöründe güçlü pazar payına sahip, dünyanın önde gelen yazılım şirketlerinden biridir. En önemli ürünü QuickBooks günlük olarak milyonlarca kişi tarafından kullanılıyor.

Şirket ayrıca TurboTax'i işletiyor; bu ürün, ABD'nin en büyük vergi hazırlama şirketi H&R Block'un en büyük rakibidir. Ayrıca CreditKarma ve MailChimp'i de yürütüyor.

Intuit hisse fiyatı son birkaç ayda düştü ve bu düşüş, yazılım şirketleri gibi Atlassian, AppLovin ve Workday'in performansını yansıtıyor. Yatırımcılar, önde gelen yapay zeka araçlarının hizmetleri bozacağından endişe ediyor.

Şirket ayrıca birkaç yıl önce şirketlere dünya çapında çevrimiçi pazarlama çözümleri sunmak amacıyla satın aldığı MailChimp'teki süregelen zayıflıktan da etkilendi.

Belli ölçüde, AI araçlarının Intuit'in sunduğu bazı ürünlerin yerini alabileceğine inanıyoruz. Ancak QuickBooks ve TurboTax gibi bazı çözümleri tamamen değiştirmek hâlâ zor. Bunun yerine, yapay zeka bu çözümleri tamamlayarak iyileştirecek. Intuit bunu Yapay Zeka ve İnsan Zekası (HI) kombinasyonu olarak adlandırıyor.

En güncel veriler, yapay zeka araçlarının kullanımının artmasına rağmen şirketin büyüdüğünü gösteriyor. Gelirleri ikinci çeyreğinde %17 artışla $4.7 billion'a yükseldi. 

Global Business Solutions birimi $3.2 billion gelir elde ederken, çevrimiçi ekosistem %21 artışla $2.5 billion'a yükseldi. MailChimp’in geliri üst üste ikinci çeyrekte düştü ve müşteri kaybı (churn) yüksek kaldı.

Analistler, fiyat baskısına rağmen şirketin gelir büyümesinin çift haneli oranlarda devam etmesini bekliyor. Ortalama tahmin, bu yıl gelirlerin %12.6 artarak $21.2 billion'ı aşacağı; gelecek yıl ise %12.5 artışla $23 billion'a yükseleceği yönünde. 1983'te kurulan bir şirket için bunlar güçlü rakamlar.

Aynı kârlılık ivmesinin devam etmesi bekleniyor; hisse başına kârın (EPS) geçen yılki $20.15'ten bu yıl $23.22'ye yükseleceği öngörülüyor. 

En dikkat çekeni, yönetimin şirketin değerinin altında olduğuna inanması ve agresif şekilde hisse geri alımı yapması. Son çeyrekte $961 million tutarında hisse geri alımı gerçekleştirildi; bu eğilimin bu yıl da devam etmesi bekleniyor.

Veriler gösteriyor ki şirketin hissesi tarihsel standartlarına göre ciddi şekilde düşük değerlenmiş durumda. İleriye dönük F/K oranı 30; beş yıllık ortalamanın 40'ın altında. İleriye dönük gelir büyümesi %13, EBITDA ve net kâr marjları ise sırasıyla %25 ve %30. Bu durum şirketi Rule-of-40 kuralına göre %39 ile %43 arasında bir katsayıya sahip kılıyor ve onu nispeten ucuz bir şirket yapıyor.

SaaS şirketlerinin, yok olacaklarına dair endişeler azalırken yatırımcıların düşüşleri almayı başlatmasıyla sonunda toparlanacağına inanıyoruz. Bu gerçekleşirse, panik satışlarının sona ermesiyle Intuit gibi şirketler iyi performans gösterecektir.

INTU hisse fiyatı teknik analizi 

Intuit hisse grafiği  |Kaynak: TradingView 

Haftalık grafik, INTU hisse fiyatının son birkaç ayda $808'den şu anki $360 seviyesine kadar gerilediğini gösteriyor. 

Daha yakından bakıldığında, herhangi bir toparlanma girişiminin güçlü dirençle karşılaştığı görülüyor. Ancak olumlu yönde, hisse $348 seviyesinde bir çift dip (double-bottom) formasyonu ve $480 seviyesinde bir boyun çizgisi oluşturmaya yakın.

Bu formasyon, hissenin kısa vadede muhtemelen toparlanacağı anlamına geliyor. Bu gerçekleşirse, ilk hedef şu anda mevcut seviyenin yaklaşık %32 üzerinde olan $480 olacaktır.