AI yükselişine rağmen Meta hisseleri ucuz; hukuki riskler görünümü gölgeliyor

Meta Platforms hisseleri, şirketin yeni bir yapay zeka modelini tanıtmasının ardından bu hafta sert bir şekilde toparlandı; bu, hisseyi gerileten hukuki zorluklarla işaretli bir dönemin ardından yatırımcılara yeni bir tetikleyici sundu.

The hisse çarşamba günü yaklaşık %9 yükseldi, Ocak ayından bu yana en büyük kazancını gerçekleştirdi; bunun arkasında hem jeopolitik gerilimlerde azalma hem de şirketin yeni kurduğu Meta Superintelligence Labs'in amiral gemisi modeli Muse Spark'ın lansmanı bulunuyor.

Hisseler, Perşembe seansında ek %2,6 artışla kazançlarını genişletti.

Bu ralli, şirketi platformlarındaki içerikle bağlantılı zararlardan sorumlu bulan yakın tarihli mahkeme kararlarının tetiklediği kayıpların geri alınmasına yardımcı oldu.

Muse Spark, yenilenen yapay zeka atılımını işaret ediyor

Muse Spark, daha önce Avocado kod adıyla anılıyordu ve Alexandr Wang'ın işe alınması ile Scale AI'ya yapılan $14.3 billion tutarındaki yatırımın ardından Meta'nın ilk büyük yapay zeka sürümünü işaret ediyor.

Model, Meta'nın yeni Muse serisinin ilk ürünü ve şirketin yapay zeka yarışında daha agresif bir şekilde rekabet etme hedefini vurguluyor.

Analistler, lansmanın Meta'yı önde gelen yapay zeka geliştiricileri arasında konumlandırdığını belirtti.

“Muse Spark, Meta'yı model yarışında önde gelen oyuncularla omuz omuza duran aktif ve güvenilir bir katılımcı olarak açıkça konumlandırıyor,” dedi Bernstein'dan Mark Shmulik.

JPMorgan analisti Doug Anmuth da benzer görüşü paylaştı ve sürümün “Meta'nın ölçeklenme rotası konusunda artan güven sağlayacağını ve yatırımcı hissiyatını iyileştireceğini” kaydetti.

Yeni modelin, Meta'nın temel reklam işini güçlendirmesi ve ek gelir elde etme yolları açması; bunların arasında yapay zeka destekli hizmetler ve mesajlaşma platformları da yer alması bekleniyor.

Ralliye rağmen hisse hâlâ değerinin altında

Buna karşın, son toparlanmaya rağmen Meta hissesi son altı ayda yaklaşık %11 geride; bu durum, artan sermaye harcamaları ve düzenleyici risklere ilişkin yatırımcı endişelerini yansıtıyor.

Evercore analistleri, hissenin hâlâ değersiz olduğunu belirtti.

“Son mini ralliye rağmen, Meta hisseleri ayrışmış durumda; yaklaşık 18x fiyat-kazanç oranında işlem görüyor ve son üç yıllık dip çarpanına göre yaklaşık %10 içinde bulunuyor,” dedi Evercore ISI'dan Mark Mahaney.

O, $900 fiyat hedefiyle Outperform notunu korudu; bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %43 yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Mahaney, Muse Spark lansmanının Meta'nın yoğun yapay zeka harcamalarını somut ürünlere dönüştürme yeteneğini gösterdiğini ve bunun uzun vadeli büyümeyi destekleyebileceğini ekledi.

Hukuki belirsizlikler görünümü gölgeliyor

Yapay zeka hikâyesi güç kazanırken, hukuki riskler şirketin görünümü üzerinde gölge düşürmeye devam ediyor.

Yakın tarihli mahkeme kararları, Meta'yı platformlarındaki içerikle bağlantılı zararlardan sorumlu buldu ve daha fazla dava ihtimalini gündeme getirdi.

The Wall Street Journal'dan Dan Gallagher uyardı ki bu kararların daha geniş sonuçları olabilir.

“Keskin bir toparlanma umudu, son mahkeme kararlarıyla zayıflatılabilir,” diye yazdı; binlerce bekleyen davadan kaynaklanabilecek domino etkisine işaret etti.

“Meta'nın itiraz etmek ve mücadele etmek için önemli kaynakları olsa da, uzun süren hukuki çatışma ihtimali hissenin üzerinde bir süre daha frene basabilir,” dedi.

O, son davanın finansal etkisinin—$6 million tazminat—Meta'nın ölçeğine göre minimal olduğunu ekledi, ancak hukuki bulguların kendisinin daha önemli sonuçları olabileceğini belirtti.

Mahkeme, şirketin platformlarının genç kullanıcılar için bağımlılık yapacak şekilde tasarlandığı sonucuna vardı; bu belirleme, Communications Decency Act kapsamındaki uzun süredir var olan hukuki korumalara meydan okuyabilir.

Meta iddiaları reddetti ve temyize gitmeyi planladığını açıkladı.